财迅通讯，4月1日冀东水泥发布公告，公司于3月31日接受华泰证券等机构调研，董事、副总经理、董事会秘书 任前进,财务资金部部长 安亮,营销中心副总经理 伍晓春,董秘室主任、证券事务代表 薛峥,董秘室投关主管 李俊杰等回答了调研机构提出的问题。
冀东水泥表示，春节后水泥市场需求恢复符合预期，北方表现优于南方。公司一季度销量持平去年，均价同比提升。4月份销量将恢复，多区域有计划复价。关于东北收购双鸭山，公司认为符合战略规划，整合后成效显著，推动东北市场价格提升，成为公司高毛利率区域。对于水泥需求下滑，行业共识是下降5%-8%，公司采暖季错峰执行较好，4-5月北方将常态化错峰生产。在协同处置业务方面，公司2024年固废处置收入略降，但废弃物收集与处置量提升。绿色低碳业务方面，公司实施"五碳工程”，能耗与碳排放显著降低，未来将持续优化产业结构，推动主营业务绿色低碳转型。
截至发稿，冀东水泥总市值为132.11亿元，市盈率TTM为-13.33，每股净资产为10.30元。
投资者活动主要内容详情如下：
1.北方区域水泥复价情况以及公司对4月份以后的展望如何?
今天春节后市场需求恢复基本符合预期,从1-2月份行业公布的数据得出行业销量同比下降5%左右,分区域来看,北方优于南方。去年四季度行业缓解了“内卷式”竞争的形势,为今年的开局增强了信心。今年水泥市场启动较早,春节后全国基本推涨了一到两轮价格,整体形势向好。我公司一季度总体销量基本和去年持平,一季度均价同比提升20元/吨以上。4月份水泥销售进入正常市场季节,销量会进一步恢复;价格方面,东北、晋冀鲁豫、内蒙、重庆、湖南区域会有相关复价的计划。
2.市场认为公司东北收购双鸭山价格偏高,公司怎么看?
首先公司战略是以京津冀区域为核心,华北为一体,东北、西北为两翼进行高质量并购重组,收购双鸭山符合公司战略规划,且整合后成效显著,推动了整个东北市场价格的提升,协同效用凸显。得益于东北市场价格的持续提升,东北成为公司版块内毛利率最高的区域。其次标的资产优良,双鸭山拥有自己的矿山资源,生产线设计规范,在东北区域属于竞争力较强的企业。目前双鸭山水泥售价处于价格高地,实现效益较好。
3.对于水泥需求下滑的判断?北方采暖季结束,4-5月停产计划如何?
目前行业对今年需求的共识判断是下降5%-8%,不同区域会有所差异。
公司采暖季错峰执行较好,东北、内蒙、山西在采暖季基本停产,今年开局库存保持较低水平。4-5月份,北方进入常态化错峰生产阶段,北方区域基本是保持每月停产10-15天,6-8月雨季时会开展精准错峰,确保供需平衡。
4.公司协同处置业务情况,绿色低碳业务进展及中长期发展目标?
公司2024年实现固废处置收入9.62亿元,同比下降0.62%,毛利率同比下降3.9个百分点。废弃物收集量较去年同比提升38.9%,废弃物处置量同比提升32.4%。
目前绿色低碳进展情况:
公司有序实施"五碳工程”,推进可持续发展之路。2024年,公司熟料单位产品综合能耗较2020年下降13.02%、可比口径吨熟料二氧化碳排放量比2020年降低5.9%,碳排放总量同比降低13.8%,吨熟料碳排放强度处于行业领先水平,降碳成效显著。
“十五五”期间,公司产业结构布局将进一步优化,主营业务绿色低碳转型取得显著成效。原燃料替代水平持续提高,能耗强度、碳排放强度持续下降,基本建立高效、绿色、循环、低碳的生产制造运营体系。
调研参与机构详情如下：华泰证券（证券公司）、高盛（其它）、淡马锡中国、中金证券（证券公司）、方正证券（证券公司）、天风证券（证券公司）、国联证券（证券公司）、中泰证券（证券公司）、银河证券（证券公司）、泰康资产（保险资产管理公司）
据统计，近三个月内共有1批机构对冀东水泥调研，合计调研的机构家数为10家。