财迅通讯，2月18日福莱新材发布公告，公司于2月18日接受Vision Finance等机构调研，董事长 夏厚君,总经理 李耀邦,副总经理、董事会秘书 毕立林,首席科学家 陈书厅等回答了调研机构提出的问题。
福莱新材表示，在交流环节中，公司详细回答了关于柔性传感器项目的多个问题。公司基于市场需求、业务延展性和技术实现可能性，多年前启动了柔性传感器项目，并一直在投入资源，通过自身研发和外部合作，逐步建立全方位能力。未来，公司将聚焦机器人、工业监测、医疗健康、新能源四大领域，加大在柔性传感器领域的研发投入，推动传感系统进步。预计柔性传感器市场将受AI、5G、IoT等技术推动，呈现爆发式增长。在消费电子领域，柔性传感器将在可穿戴设备、智能手机等中得到广泛应用。对于人形机器人，柔性传感器将用于灵巧手、手臂、脚部等部位，提升机器人的灵巧性、适应能力和安全性。公司目前与多家机器人公司在接触，推进研发合作，但订单进展存在不确定性。此外，公司柔性传感器中试线进展顺利，选择压阻式技术路径以实现大规模生产和成本优势。在专利保护方面，公司已布局多项专利，并持续推进。传统业务方面，公司将继续深耕涂布技术，发挥双轮驱动战略优势。环保涂层包装材料业务已取得突破，未来将加大研发投入。电子级功能材料市场方面，公司将聚焦创新、快速响应和持续投入，提升市场竞争力。
截至发稿，福莱新材总市值为92.75亿元，市盈率TTM为108.58，每股净资产为6.42元。
投资者活动主要内容详情如下：
风险提示:
1、市盈率高的风险。根据证监会行业分类,公司所属“橡胶和塑料制品业”,公司在中证指数有限公司查询的最新(数据统计至2025年2月17日)行业静态市盈率为24.35倍,公司当前(数据统计至2025年2月17日)的最新市盈率为122.16倍,公司市盈率明显高于行业平均水平,公司整体估值偏高。
2、新业务进展不及预期的风险。目前,公司基于核心工艺涂布技术,推进研发柔性触觉传感器及多模态感知系统,打造多产品矩阵的具象化应用,如机器人触觉与电子皮肤、工业检测,智能穿戴、智慧医疗等方面,该业务属于市场热点,受关注度高,后续公司能否获取订单,且其产品的技术方案、量产节奏、量产规模等方面均存在极大的不确定性。
综上,特此郑重提醒广大投资者理性投资,规避热点,防范投资风险。
一、业务介绍
公司目前主营业务为涂布多功能复合材料的研发、生产、销售,产品主要包括广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料、电子级功能材料、功能基膜材料、胶粘材料等工业消费品及高端智能装备,广泛应用于商场超市、公交地铁、展会等场所的广告宣传品制作,以及食品饮料、日化用品、医疗用品、冷链物流等标签标识制作和消费电子、汽车电子、新能源等领域。围绕涂布工艺积极开拓多个新兴应用领域,推进研发柔性触觉传感器,致力于成为多模态感知系统集成供应商,打造多产品矩阵的具象化应用,比如人形机器人的触觉、工业检测、智能穿戴、智慧医疗等方面。
二、交流环节主要问题
问题1:福莱新材多年前就开始关注,并启动了柔性传感器项目,想了解一下公司当时做这个决定是基于什么战略角度考虑的?
答:我们的战略考虑主要是从市场需求、业务延展性、技术实现可能性来进行的。传感器一直是高科技产品中的重要组成部分,柔性传感器在适应性、高灵敏度、轻薄、易集成等特点被广泛和长时间关注,是新一代工业制造设备和工艺重点需求,这个市场需求是符合行业发展的新需求。我们在调研中发现柔性传感器的应用场景是在可穿戴设备、医疗健康、工业检测等应用中,以及柔性电子,柔性屏等市场具有密切的相关性,尤其薄膜传感器和正在开拓的消费电子功能膜市场也有很强的延展性和相关性。从技术实现可能性上,我们当时的首席科学家杨晓明博士具有相关行业的经验,对行业的技术和配合资源都很熟悉,所以将项目作为公司战略方向之一,我们每年也会对战略方向进行调整,但是柔性传感器我们一直在投入资源。通过我们福莱自身的研发资源开展相关的研究工作,也加强和相关单位合作,同时承担浙江省的重点项目,通过不断的创新逐步建立“材料-器件-解决方案”的全方位的能力。
问题2:公司未来对柔性传感器的研发规划和研发投入是怎么计划的呢?
答:未来公司在柔性传感器领域的研发规划将集中在以下四大领域,以传感材料的创新为基础,推动整体传感系统的进步:
1)机器人:在机器人的触觉感知、力反馈、柔性皮肤和精准控制方面,公司将致力于开发具有更高灵敏度、广泛响应范围和更好抗干扰能力的电子皮肤和传感系统,以支持机器人在更复杂环境下的操作,提高与人类交互的安全性与自然度。
2)智能制造中的工业监测:公司将推动柔性传感系统的定制化研发,利用精准的数据采集和实时反馈,助力制造业向更加智能、自动化和高效的方向发展,提升生产效率和设备维护智能化水平。
3)医疗健康:公司将通过提升传感器的灵敏度、舒适性和长期稳定性,推动智能健康监测、疾病预警和个性化治疗技术的应用,提升医疗设备的可穿戴性和患者的舒适体验,助力医疗健康领域的创新发展。
4)新能源:公司将聚焦于压力、温度等关键参数的监测,开发柔性传感系统,实时监控能源设备的运行状态和性能,推动新能源设备的健康管理和安全性。
未来对柔性传感器的研发投入将聚焦在以下几个方面:一、聚焦机器人、工业监测、医疗健康、新能源四大领域的应用开发;二、聚焦设计、工艺、算法等方面的专业人才;三、聚焦关键原材料的研发。
问题3:柔性传感器未来能在哪些场景有应用,市场空间有多大?请公司根据科技发展趋势和市场潜力做一下预测?
答:柔性传感在未来的应用场景非常广泛,覆盖从消费电子到医疗健康、从智能制造到机器人等多个领域。柔性传感凭借其可弯曲、轻量化、低功耗等独特的功能,能够适应非传统的形状和表面,正在重塑消费电子、医疗、汽车等行业的硬件形态,推动更多创新性产品的问世。具体应用场景有机器人与具身智能、智能制造与工业检测、医疗健康、消费电子、智能交通与汽车等领域。
根据当前的科技发展趋势,柔性传感器市场的增长潜力非常大。这一增长主要受以下几个因素推动:人工智能和机器学习、5G和物联网(IoT)、材料科学和制造工艺的突破、成本下降与普及化等。根据这些趋势,预计这将是一个由数十亿美元市场向数百亿美元市场过渡的过程,伴随着技术的成熟和应用场景的拓展,柔性传感器的需求可能将呈现爆发式增长。
问题4:除了人形机器人,柔性传感器在电子消费品领域会有哪些应用前景呢?公司是否已经和相关产商启动合作了呢?
答:从“人本需求”到“万物智联”,除了人形机器人,在消费电子领域,随着柔性显示技术的发展,柔性传感器将在可穿戴设备、智能手机、VR/AR设备中得到广泛应用,提升人机交互的精度和体验感,尤其是在触摸反馈和运动检测方面。
柔性传感器技术尚处产业化初期,公司凭借在功能性涂层材料的技术积累,围绕OLED 屏幕生产过程中的工业检测应用与头部屏厂开展深度共同研发,进而既实现产品进口替代,同时也是技术替代。
问题5:人形机器人目前快速发展,柔性传感器如果用在人形机器人上,主要会用在什么部位,起到什么作用?会对现有人形机器人起到哪些层面的能力提升?
答:在人形机器人中,柔性传感器的应用按重要性和功能排序,主要体现在以下部位:
1)灵巧手(指尖、指腹、手掌):柔性传感器能够精确感知抓取的力度、触感和物体形状,使机器人能够细致地操作物体,避免过度用力或损坏物品。它提高了机器人的灵巧性和适应能力,尤其在处理易碎物体或精细任务时至关重要。
2)手臂(前臂到整个手臂):柔性传感器在手臂的应用可监测运动状态、力量分布和负载,帮助机器人进行更加精确和灵活的动作。它能确保机器人在执行抓取、搬运或协调动作时,避免关节过度受力,提升稳定性和安全性。
3)脚部:脚部的柔性传感器能够感知地面情况和压力变化,帮助机器人在不同地面上行走时保持平衡并调整步态。这对于提升机器人在复杂地形中的稳定性和自适应能力非常重要。
4)身体躯干:柔性传感器覆盖躯干区域,有助于机器人感知姿势和负载分布,确保稳定的运动轨迹。它能防止机器人因失衡或过度用力导致摔倒或撞击人类,提升机器人的协调性和安全性,尤其是在与人类伴侣的互动中,避免对人造成伤害。
5)脸部:面部的柔性传感器增强了机器人面部对接近或接触的感知能力,提升机器人与人类的情感互动效果。
问题6:柔性传感器在人形机器人当中,成本以及未来价值量预测占比多少?
答:目前柔性传感器在人形机器人应用主要在灵巧手的触觉方面,从客户的反馈来看,价格大致是1只手的触觉解决方案在2000元以内是有市场竞争力的,目前未实现量产之前是较难达到的。基于柔性传感器件在机器人执行精细操作和与人类交互时的应用中的重要作用及其技术复杂度,不同部位的不同需求对应单位价格会有所不同,预估整体价值量占比10%左右。
问题7:公司目前在人形机器人柔性传感器上和哪些厂商开展了合作,有没有获得明确订单?
答:截至目前,公司在人形机器人柔性传感器方面与多家灵巧手和本体机器人公司在接触,同步推进定制研发、送样、技术交流。后续订单进展存在不确定性,敬请注意投资风险。
公司柔性传感器业务尚处于初期阶段,目前对公司业绩暂不形成影响,请投资者注意投资风险。
问题8:公司柔性传感器中试产线目前进展情况如何?
答:柔性传感器中试线主体已安装完毕,目前在调试功能和工艺参数,进展较为顺利。
问题9:目前的技术路径中,国内外其他公司主要采用的是哪些路径,公司选择当前路径的原因是什么?哪些路径更容易量产呢?成本会有什么样的区别?
答:柔性传感,特别是在机器人触觉方面,国内外公司的主要技术路径有5种:压阻式、电容式、压电式、光学(视触觉)、霍尔效应。每种路径的选择和采用都有其特定的优点和缺点。福莱新材选择的是压阻式的技术,原因主要有:量程和频率响应广、制备工艺具有可放大性、数据采集电路相对简单、信号抗干扰能力强、长期工作的稳定性高。从产业化落地角度来看,压阻式传感器的制备工艺选择涂布方式,适合大规模生产,成本更具有性价比。
问题10:公司在专利保护方面做了哪些工作?
答:福莱新材不仅在柔性传感的专利方面进行了早期布局,还在传感材料、传感器设计、制备工艺、传感系统设计、算法等方面构建技术壁垒。目前拥有10项专利,已涵盖多种技术路线;仍有10余项专利在申请中,包括实用新型专利的申请;随着自研与合作开发的推进,专利的部署也将会持续推进。
问题11:公司的传统业务在未来是怎么计划的,新兴的柔性传感器业务和传统业务有哪些结合呢?
答:福莱新材将继续深耕涂布、聚焦涂布,专注新材料的研发,以创新为驱动,提供多功能、多场景、多样化的产品解决方案。围绕涂布所展开的工艺、基材、涂液、设备的共同研发创新是福莱新材独特的技术优势,同时充分发挥“产业一体化、多应用领域延展”的双轮驱动战略的协同优势。柔性传感器业务是涂布复合材料在新技术上的延展,从产业化落地角度来看,涂布工艺具有良好的稳定性和规模化优势。
问题12:公司的环保涂层包装材料板块,该项目是2021年立项的,现在业务发展的怎么样?
答:作为一种新型的绿色包装解决方案,环保型水性预涂包装材料采用水性涂层技术替代PE淋膜工艺,通过水性涂层技术在纸基材料上形成均匀、致密的保护层,提高纸张的阻隔性能和耐用性,且具有可回收、可再浆的环保属性,广泛应用于食品、药品、日化产品、电子产品等包装领域,以及肯德基、星巴克、麦当劳等知名终端品牌。环保型水性预涂包装材料是公司的可转债募投项目之一,于2021年立项,目前水性环保包装材料项目取得了0-1的突破,已经实现千万级销售额,接下来是1-N的发展阶段,未来将继续加大在生物基涂层配方的研发投入,致力于实现产品的可降解性能,推动环保涂层包装材料在更多领域的应用。
问题13:公司如何提升电子级功能材料市场竞争力?
答:电子功能级材料由全资子公司浙江欧仁负责研发、生产、销售,电子级材料市场对技术创新要求很高,产品迭代很快,提升竞争力只有不断创新、快速响应和持续投入。公司最近在做的主要工作包括:1、聚焦快速成长的消费电子细分市场,以创新提供具有竞争力的产品。大家可能都注意到OLED在小尺寸屏的覆盖比例在迅速上升,在中尺寸屏和大尺寸屏的应用也开始有案例出现。我们在OLED显示屏用保护膜材料已经深耕多年,通过创新的产品,解决了部分行业中普遍关注的痛点,基本覆盖了制造、加工、出货等各个环节使用的保护膜,同时正积极开发应用在OLED显示上用的主材胶膜产品,力争成为OLED显示屏材料的核心供应商,在这类项目上创新是关键。2、在传统膜材料领域,我们通过配合新型材料提供新型的解决方案,例如我们配合新型散热材料的开发,为他们提供符合功能要求和结构设计的功能膜材料;例如我们提供新型的复合膜材料,集成结构和功能到一张膜上,方便下游的工艺,提高效率,在这类项目上,快速响应是关键。3. 前沿项目早布局和持续投入。这样的项目周期长,不确定性大,资源投入多。我们对重点项目持续投入,也看到了部分项目成功的回报。
调研参与机构详情如下：Vision Finance、北京以太星辰资产管理有限责任公司（资产管理公司）、红年资产（资产管理公司）、红土创新基金（基金管理公司）、宏道投资（投资公司）、宏颐资本、泓德基金（基金管理公司）、鸿利智汇（其它）、厚银投资（投资公司）、湖南楚恒资产管理有限公司（资产管理公司）、湖南蠡源晟投资管理有限公司（投资公司）、湖南石门特种水泥公司、北京源益私募基金公司、华安基金（基金管理公司）、华安证券（证券公司）、华安资产（其它）、华宝基金（基金管理公司）、华创证券（证券公司）、华创证券研究所（证券公司）、华福证券（证券公司）、华泰柏瑞基金（基金管理公司）、汇百川基金（基金管理公司）、汇丰晋信基金（基金管理公司）、北京泽铭投资（投资公司）、汇添富（基金管理公司）、慧琛私募（基金管理公司）、基煜基金（其它）、嘉里资产、嘉实基金（基金管理公司）、见月投资、建信基金（基金管理公司）、交银施罗德基金（基金管理公司）、金信基金（基金管理公司）、金鹰基金（基金管理公司）、贝溢投资（投资公司）、金元顺安基金（基金管理公司）、金正瑞华投资、玖稳资产（资产管理公司）、聚隆资本、开源证券（证券公司）、开源证券研究所（证券研究所）、昆仑健康保险（寿险公司）、乐信投资（投资公司）、粒子跃动、粒子跃动基金、彬元资本（其它）、量雅投资有限公司、灵景投资、米利都私募基金、民生证券（证券公司）、名禹资产（资产管理公司）、明河投资（投资公司）、摩根基金（基金管理公司）、摩根士丹利基金（基金管理公司）、纳美达光电、南方基金（基金管理公司）、帛颐基金、南方天辰(北京)投资管理有限公司（投资公司）、南京国瑞源私募基金公司、宁银理财有限责任公司（其它金融公司）、鹏华基金（基金管理公司）、鹏泰投资（投资公司）、平安基金（基金管理公司）、平安养老（寿险公司）、浦银安盛基金（基金管理公司）、齐集投资（投资公司）、启泰基金、财达证券研发中心、芊榕基金、前海慧网股权投资有限公司、前海中船、勤辰资产、青岛以太投资管理有限公司（投资公司）、青骊投资（投资公司）、泉果基金（基金管理公司）、融通基金（基金管理公司）、瑞兆资产（资产管理公司）、睿诚投资（投资公司）、财富中文、山东驼铃资产（基金管理公司）、山合投资（投资公司）、山西证券（证券公司）、山楂树投资（投资公司）、上海翀云私募基金（基金管理公司）、上海崇山投资（投资公司）、上海砥俊资产（资产管理公司）、上海东兴投资控股发展有限公司（投资公司）、上海富尔乐投资管理有限公司（投资公司）、上海国鸣投资管理有限公司（投资公司）、财通基金（基金管理公司）、上海和数软件集团有限公司、上海季胜投资管理有限公司（投资公司）、上海嘉世私募基金管理有限公司（基金管理公司）、上海健顺投资（投资公司）、上海犁得尔私募基金、上海利幄私募基金管理有限公司（基金管理公司）、上海量雅股权投资管理有限公司（投资公司）、上海领久基金（基金管理公司）、上海名禹资产管理有限公司（资产管理公司）、上海蓬旺投资有限公司、财通证券（证券公司）、上海趣时资产管理有限公司（资产管理公司）、上海市申银万国证券研究所、上海彤源投资（投资公司）、上海戊戌资本、上海循理资产管理有限公司（资产管理公司）、上海迅胜投资（投资公司）、上海涌贝资产管理有限公司（资产管理公司）、上海兆天投资管理有限公司（投资公司）、上海证券（证券公司）、上海竹润投资有限公司（投资公司）、阿杏投资（投资公司）、财通证券研究所（其它）、上海紫阁投资（投资公司）、上证报（其它）、申万宏源（证券公司）、申万化工（其它）、深高投资、深圳飞高投资有限公司、深圳高旗资本管理有限责任公司（其它）、深圳恒邦兆丰基金、深圳鸿福资本、深圳华众金融、财通自营（证券公司）、深圳汇合创世投资管理有限公司（投资公司）、深圳力合智融创业投资有限公司（创业投资公司）、深圳前海华杉投资管理有限公司（投资公司）、深圳榕树投资（投资公司）、深圳市珞珈投资咨询有限公司（其它）、深圳市前海安盈投资控股有限公司、深圳市昱珲泰投资有限公司（投资公司）、深圳展博投资（投资公司）、深圳紫辰星、盛宇投资（投资公司）、财信证券（证券公司）、首泰金信(上海)投资管理有限公司（投资公司）、四川磊泰投资（投资公司）、拓普集团（其它）、天辰元信私募基金（基金管理公司）、天风证券（证券公司）、天风资管（其它）、天治基金（基金管理公司）、同犇投资（投资公司）、驼铃资产（基金管理公司）、望正投资（投资公司）、常春藤（基金管理公司）、望正资产（资产管理公司）、沃虎投资、五矿证券（证券公司）、西安玖润投资管理有限公司（投资公司）、西部利得基金（基金管理公司）、西部证券（证券公司）、西南证券（证券公司）、喜世润投资（投资公司）、细水投资、湘禾投资（投资公司）、创金合信基金（基金管理公司）、小米、鑫岚投资（投资公司）、信达澳亚基金（基金管理公司）、信达证券（证券公司）、星石投资（投资公司）、兴全基金（基金管理公司）、兴业全球基金（基金管理公司）、兴业证券（证券公司）、兴银基金（基金管理公司）、兴银理财（其它金融公司）、慈阳投资（投资公司）、循理资产（资产管理公司）、一犁基金、银河基金（基金管理公司）、银河证券（证券公司）、银华基金（基金管理公司）、永安国富（资产管理公司）、永赢基金（基金管理公司）、甬兴证券（证券公司）、优思投资、友邦人寿资管、大潮基金、煜德投资（投资公司）、誉华资产管理(上海)有限公司（资产管理公司）、远方基金（其它）、远希私募基金公司、泽添基金、长安基金（基金管理公司）、长城基金（基金管理公司）、长城证券（证券公司）、长城证券股份有限公司（证券公司）、长江养老（寿险公司）、大朴资产（资产管理公司）、长江证券（证券公司）、长沙浩源投资有限公司（投资公司）、长信基金（基金管理公司）、招商基金（基金管理公司）、招商证券（证券公司）、招商资管（资产管理公司）、招银理财（其它金融公司）、兆恒集团、浙江诚合资产管理有限公司（资产管理公司）、浙江敦和资管、丹羿投资（投资公司）、浙江长盛滑动轴承股份有限公司（其它）、浙商证券（证券公司）、浙商资管（资产管理公司）、臻宜投资（投资公司）、正心谷资本（其它）、证券时报（其它）、智合远见私募基金、中国国际金融股份有限公司（证券公司）、中国银河证券（证券公司）、中国中金财富证券（证券公司）、淡水泉投资（投资公司）、中海资本、中航证券（证券公司）、中华保险（保险集团控股公司）、中金财富（证券公司）、中金公司（证券公司）、中科沃土基金（基金管理公司）、中欧瑞博（投资公司）、中汽协上市公司分会创始秘书长、中审联会计师事务所、中泰证券（证券公司）、艾科、道仁资产（资产管理公司）、中信保诚（基金管理公司）、中信建投（证券公司）、中信证券（证券公司）、中信资管（资产管理公司）、中岩资本（资产管理公司）、中银国际证券（证券公司）、中银基金（基金管理公司）、中银证券（证券公司）、中邮证券（证券公司）、重庆高新创投红马资本管理有限公司（其它）、德邦证券（证券公司）、重庆市金科投资控股集团、德宁资本、叮咚投资、东北机械、东北证券（证券公司）、东方财富（其它）、东方景星、东方证券（证券公司）、东方证券研究所（证券研究所）、爱建证券（证券公司）、东海证券（证券公司）、东吴人寿保险（寿险公司）、东吴证券（证券公司）、东兴基金管理有限公司（基金管理公司）、东兴资管（其它）、东盈投资、东证自营（其它）、敦和资产（资产管理公司）、方以投资、方正证券（证券公司）、宝新投资（投资公司）、福建丰泽农牧饲料有限公司（其它）、复商集团有限公司（其它）、复星投资（投资公司）、富安达基金（基金管理公司）、富国基金（基金管理公司）、富盈投资（投资公司）、高竹基金、格传基金、格林基金（基金管理公司）、个人投资者、北斗国信基金（其它）、亘曦资产（基金管理公司）、工银瑞信基金（基金管理公司）、光大证券（证券公司）、光证资管（资产管理公司）、广发基金（基金管理公司）、广发乾和投资有限公司（投资公司）、广发证券（证券公司）、广发资管（资产管理公司）、广州金新私募基金（基金管理公司）、广州市三度商贸有限公司、北京诚盛投资管理有限公司（投资公司）、国海证券（证券公司）、国金证券（证券公司）、国金自营（证券公司）、国君资管（资产管理公司）、国联安基金（基金管理公司）、国联民生证券（证券公司）、国联民生证券研究所、国联证券（证券公司）、国融基金（基金管理公司）、国融证券（证券公司）、北京京港伟业投资有限公司（投资公司）、国盛证券（证券公司）、国寿安保基金（基金管理公司）、国泰基金（基金管理公司）、国泰君安（证券公司）、国泰君安自营（证券公司）、国投瑞银（基金管理公司）、国新证券（证券公司）、国信证券（证券公司）、国信证券经济研究所（其它）、国信资管（其它）、北京神农投资有限公司、海富通基金（基金管理公司）、海通期货资管部、海通证券（证券公司）、海通资管（资产管理公司）、杭银理财（其它金融公司）、杭州点铁、杭州红骅投资（投资公司）、和聚投资（基金管理公司）、恒生前海基金（基金管理公司）、恒泰证券（证券公司）
据统计，近三个月内共有6批机构对福莱新材调研，合计调研的机构家数为406家。