机构调研

财迅通讯，4月1日井松智能发布公告，公司于3月25日接受国联基金管理有限公司等机构调研，董事会秘书、财务总监 朱祥芝等回答了调研机构提出的问题。

井松智能表示，公司作为智能仓储物流全链条服务商，构建了“技术+产品+服务”的核心竞争力，拥有领先的AGV车载控制系统和数字孪生技术，自主研发的关键设备国产化率达90%，并形成覆盖30+行业的项目落地经验库。项目毛利率因定制化开发和外部采购占比而异，公司正推进“软硬协同”战略优化盈利结构。自主研发产品占比约60%，外购产品主要用于集成业务。公司聚焦冶金化工和新能源汽车行业，看好其智能化改造潜力和市场需求。项目从签订到确认收入需3至6个月，受多重因素影响。针对海外市场，公司计划拓展东南亚和日韩市场，已组建海外营销团队并积极参与海外展会，与当地企业合作开拓市场。

截至发稿，井松智能总市值为17.11亿元，市盈率TTM为21.65，每股净资产为9.55元。

投资者活动主要内容详情如下：

(一)公司简介、厂区参观

(二)交流的主要问题及答复

1.与同行业对比,公司构建了哪些差异化竞争优势?

财迅通讯，4月1日卧龙电驱发布公告，公司于2月7日接受汇添富基金等机构调研，董事会秘书 戴芩等回答了调研机构提出的问题。

卧龙电驱表示，在设备更新领域，国家发改委和财政部加大了政策支持力度，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用，并继续支持家电产品以旧换新。公司的主要下游行业存在大量设备更新和家电以旧换新的需求，预计相关政策将给公司带来业务增量。在工业互联网方面，公司旗下舜云互联通过构建工业互联网平台，提供动设备后市场服务新模式，已有效减少非计划性停机事件并降低总体维护成本。近期，舜云互联还发布了智能诊断产品，并部署了大模型以优化工业设备智能诊断报告。此外，公司有多种高能效产品可以应用于数据中心，并在机器人领域布局了伺服驱动产品、人形机器人关键组部件及多种解决方案，近期还签订了多项合作协议。关于出售四家子公司的交易，公司将聚焦电机及驱控主业，优化财务结构，提升资产运营效率，并增加前沿领域的研发投入。

截至发稿，卧龙电驱总市值为335.69亿元，市盈率TTM为137.89，每股净资产为7.58元。

投资者活动主要内容详情如下：

1、在设备更新领域有些什么新的政策,如何促进公司业务发展?

财迅通讯，4月1日兖矿能源发布公告，公司于10月12日接受榆林反路演投资者等机构调研，董事、董事会秘书,证券事务代表,相关业务负责人等回答了调研机构提出的问题。

财迅通讯，4月1日欧林生物发布公告，公司于1月7日接受中信证券等机构调研，董事会秘书 吴畏,IR 廖菀滢等回答了调研机构提出的问题。

欧林生物表示，本次活动披露了公司重组金葡菌疫苗的临床进展，预计2025年上半年完成Ⅲ期临床入组，揭盲时间将在所有受试者完成接种后第180天访视且收集到足够病例后进行。该疫苗选择骨科手术为适应症，因为骨科手术中金葡菌感染率高且患者自身免疫情况较好。公司计划在未来考虑扩大适应症的研究。对于破伤风疫苗，部分医院需通过药事委员会。关于幽门螺杆菌疫苗，公司已取得自主知识产权，并计划优先推进国内的临床试验申报，但提醒投资者注意研发周期长、难度大的风险。总之，疫苗产品研发具有不确定性，投资者需谨慎对待。

截至发稿，欧林生物总市值为61.90亿元，市盈率TTM为298.02，每股净资产为2.28元。

投资者活动主要内容详情如下：

本次活动披露文件中将部分重复问题进行了合并。问答中涉及产品进度、上市预期等内容请各位投资者注意疫苗产品研发时间长、风险高,临床试验、上市进度及最终的销售情况具有不确定性,请注意风险。

公司与投资者交流的主要问题及回复如下:

财迅通讯，4月1日泰晶科技发布公告，公司于3月21日接受光证资管等机构调研，泰晶科技董事长 喻信东,泰晶科技董事会秘书 黄晓辉,泰晶科技汽车电子事业部负责人 鲁壑等回答了调研机构提出的问题。

泰晶科技表示，在问答环节中，公司针对2024年的表现表示，战略落地提速，建成了专用车规产线并成立了最高标准等级CNAS实验室，这将极大提升客户导入进度和品控管理能力。市场供需方面，下游多场景应用带动需求增长，小尺寸、高稳定性、高精度产品供需紧张。车规晶振导入周期长，因其需突破材料、工艺和可靠性极限，并满足严苛认证与供应链管理。单车晶振用量在100-180颗之间，智能化越高用量越多，车规级晶振价值高于消费类。AI端侧应用如智能驾驶、AI眼镜等为公司带来新机会。随着AI算力需求爆发，公司超高频晶振在算力领域具备较强国际竞争地位，已小批量供货。公司还投资以太网交换机芯片相关企业，以寻找业绩成长和技术协同机会，并为后续技术应用延展打基础。

截至发稿，泰晶科技总市值为61.36亿元，市盈率TTM为55.52，每股净资产为4.54元。

投资者活动主要内容详情如下：

一、行业趋势与公司近况:

财迅通讯，4月1日苏泊尔发布公告，公司于2月27日接受中金公司等机构调研，董事会秘书 叶继德,证券事务代表 方琳,证券事务专员 张珂等回答了调研机构提出的问题。

苏泊尔表示，公司在2024年度推出了差异化中高端新品，如高端电饭煲、纯钛无涂层炒锅等，显著提升了市场竞争力，并将持续推进产品创新。内销方面，公司保持毛利率稳定；外销方面，订单增长明显，营业收入取得较好增长。为提升工业竞争力，公司采取自动化升级、规模效应及海外产能优化等措施推动供应链降本。线上渠道方面，传统电商平台稳定贡献销量，社交电商保持较快增长。对于2025年外销，公司期望凭借制造优势和快速响应能力保持平稳增长。此外，以旧换新补贴范围新增电饭煲等品类，预计将对公司产生积极影响。

截至发稿，苏泊尔总市值为471.12亿元，市盈率TTM为21.02，每股净资产为8.02元。

投资者活动主要内容详情如下：

首先,公司从2024年度业绩、内外销业务、品类创新、渠道变革、工业发展、以旧换新政策实施进展以及历年分红情况等方面进行了简要介绍。随后,董事会秘书叶继德先生对公司2024年度整体情况进行了总结,并与投资者进行了深入的问答交流。

财迅通讯，4月1日维信诺发布公告，公司于3月21日接受中国人保资产管理有限公司等机构调研，投资者关系经理 陈志坚等回答了调研机构提出的问题。

维信诺表示，2024年，随着消费电子行业回暖，公司OLED手机面板需求旺盛，实现营业收入79.29亿元，同比增长33.80%，OLED产品营收同比增长46.01%。公司持续优化产品结构，巩固新兴显示领域领先优势，并致力于高质量交付和客户满意度提升。在产线运营方面，公司昆山、固安、合肥及参股广州增城、合肥模组线均表现良好，产能持续释放并供货多款高端产品。同时，公司积极布局高世代AMOLED产线，合肥第8.6代柔性AMOLED生产线已正式开工，面向中大尺寸市场。此外，公司还推出了智能像素化(ViP)技术，该技术能提高AMOLED有效发光面积、像素密度、使用寿命和亮度，已推出全系列展品并快速推进量产。

截至发稿，维信诺总市值为128.49亿元，市盈率TTM为-5.11，每股净资产为3.97元。

投资者活动主要内容详情如下：

1.请介绍一下公司2024年经营情况?

财迅通讯，4月1日拓邦股份发布公告，公司于3月27日接受天风证券等机构调研，董事会秘书 文朝晖,证券部 杨桥桥,张裕华等回答了调研机构提出的问题。

拓邦股份表示，公司2024年度报告显示，公司实现了“重启增长”目标，营业收入达105.01亿元，同比增长16.78%。报告强调“韧性成长”与“加速成长”，过去10年收入增长10倍，CAGR达25%。未来，公司计划加速成长，抓住AI技术发展机遇。

在投资者提问环节，公司详细回应了多个关键问题：

1. 为扩大部件业务份额，公司将持续创新、加快市场出海并提升海外供应链能力。AI整机业务已实现从0到1的突破，推出AI美容仪、割草机、炒菜机等整机产品，并计划打造“品类冠军”。

2. 海外工厂经营情况良好，四个基地均实现量产，未来三年海外产能将进一步扩大。

3. 智能汽车业务以拳头产品突破并绑定头部客户为战略，面临技术路线变化的挑战。

4. 公司计划通过新产品推出、提高优势品类毛利率及内部降本提效等措施，持续提升2025年毛利率。

5. 机器人业务聚焦服务、人形、工业机器人，已获人形机器人行业客户批量订单，并计划扩大市场应用。

财迅通讯，4月1日力合微发布公告，公司于2月17日接受鹏华基金等机构调研，副总经理、董事会秘书 夏镔,董办主任、证券事务代表 龚文静等回答了调研机构提出的问题。

力合微表示，在投资者关系活动中，公司介绍了其作为芯片设计企业在物联网通信和连接SoC芯片领域的专注与成就。针对投资者提问，公司回答如下：对于智能家居设备的PLC技术升级，可通过内置PLC芯片或配置带PLC芯片的适配器等方式实现。相比WiFi等无线连接方式，PLC技术具有穿墙越壁、信号不受阻挡的优势，更适合全屋智能场景。在扩大非电物联网市场时，公司面临品牌建设和技术宣传的挑战，以及PLC芯片价格相对较高的问题，但已通过品牌建设和生态构建取得进展，并期待大规模生产降低价格。PLC技术与AI应用的结合能提升用户体验，实现语音控制和个性化场景设置。公司的竞争力在于23年专注于PLC技术和芯片研发，拥有完整自主研发设计团队、多种自研芯片、丰富应用经验和完整解决方案，以及作为多项国家标准主要起草单位的地位，使其在物联网及智能家居领域具有显著优势。

截至发稿，力合微总市值为36.62亿元，市盈率TTM为41.04，每股净资产为8.07元。

财迅通讯，4月1日航亚科技发布公告，公司于7月25日接受北信瑞丰等机构调研，董事长 严奇,董事、董事会秘书 王旭,财务总监 吴巍巍等回答了调研机构提出的问题。

航亚科技表示，在2024年半年度调研中，公司阐述了业务发展和经营目标。针对毛利率优化，公司表示国内产品结构调整使毛利率有所提升，但会受市场开拓影响而波动，未来随着产品上量和成本管控，毛利率将趋稳。贵州航亚工厂正经历优化过程，致力于提升综合竞争力。国际航空产业链短缺为公司带来机遇，公司已成为CFM战略供应商，并加大数字化投入以提升效率。医疗业务虽短期波动，但已引进新业务并拓展国际客户。对于GE发动机交付量下降，公司表示合作粘性增强，其他项目将贡献效益。面对行业涨价，公司将依靠技术优势和成本管控保持竞争力。布局惯性摩擦焊技术旨在提升航空发动机部件性能，降低成本，解决关键技术难题，并增强企业核心竞争力。

截至发稿，航亚科技总市值为46.77亿元，市盈率TTM为36.96，每股净资产为4.42元。

投资者活动主要内容详情如下：