机构调研

财迅通讯，4月1日国光股份发布公告，公司于3月27日接受国信证券股份有限公司等机构调研，国光股份董事会秘书 颜铭,证券事务代表 李超等回答了调研机构提出的问题。

国光股份表示，公司在2024年实现了19.86亿元的营业收入，同比增长6.79%，净利润也实现了21.52%的同比增长。业绩驱动因素包括上游原材料价格下降、技术服务推动销售增长等。在全程解决方案推广方面，2024年推广了约70万亩，2025年公司计划进一步加大推广力度。粮食价格波动对公司影响有限，公司产品有助于种植户提质增产。公司的全程方案核心壁垒在于其包含的农药和肥料两大部分，能针对作物每个阶段生长需要提供调节剂。即将出台的“一证一品”政策对公司有利，因公司证件资源多、渠道广、品牌影响力强。在海外市场布局方面，公司已取得多个登记证，并为持续拓展海外市场奠定基础。公司2025年计划招聘300名新员工，并采取多种方式培养。公司未来将按照规划积极回报股东。国家粮食安全战略对公司植物生长调节剂的推广应用有推动作用。大田作物解决方案的增收效果显著，能增加种植户收益。2024年推广全程方案遇到的困难包括气候因素、渠道配合不足等。水溶肥价格高于复合肥，但经济作物种植户愿意接受以进行精细化管理。公司调节剂产品价格稳定，毛利率也相对稳定。

财迅通讯，4月1日英洛华发布公告，公司于3月31日接受秘银投资等机构调研，董事会秘书 钱英红,财务总监 刘桂平,机电事业部 吴晓峰,永磁事业部 吴美浩,证券事务代表 吴美剑等回答了调研机构提出的问题。

英洛华表示，公司在磁材领域拥有13000吨毛坯产能，利用率约70%，出口占比约20%-30%，产品应用于汽车、高端音响等领域。磁材业务未来将通过设备更新和产线改造提升产能，并考虑中长期市场需求进行规划。原材料库存维持在两三个月，通过采购机制、战略库存管理等规避价格波动风险。机电业务提供电机、减速器和驱动控制一体化方案，谐波减速器将进行系列化产品和产能布局。健康器材业务主打电动轮椅、电动代步车，未来将深耕市场并开发新产品。电子声学业务将拓展车载高端音响和消费电子品类。公司关注人形机器人趋势，进行技术预研和业务布局。对于并购，公司将以自主发展为主，但会考虑符合战略的合适标的。在分红和回购方面，公司重视投资者回报，近年来在符合条件的前提下进行了分红，并开展了两次回购。

截至发稿，英洛华总市值为120.28亿元，市盈率TTM为48.57，每股净资产为2.37元。

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一、公司简介

财迅通讯，4月1日卓胜微发布公告，公司于2月1日接受华泰证券等机构调研，董事会秘书 刘丽琼,投资者关系专员等回答了调研机构提出的问题。

卓胜微表示，公司针对“高端射频滤波器芯片及模组研发和产业化项目”与“5G通信基站射频器件研发及产业化项目”的扩产问题表示，此次扩建是前募项目的必要补充，可更好满足定制化、高端化模组产品需求，并应对5G技术国产替代的迫切需求和产能增加。同时，公司产线建设顺利，自研芯片产品获客户认可，扩产项目将强化应变能力，满足市场需求。

在库存管理方面，公司考虑外部环境、地缘政治等不确定性因素，进行了战略性储备，库存结构以标准原材料为主，呆滞风险小。

对于村田弹性波装置的专利无效挑战，公司已成功使该专利全部无效，有利于巩固公司在SAW滤波器领域的技术布局和市场竞争优势。

此外，公司在汽车电子、AI、机器人市场有产品布局，并密切关注这些新兴市场的机会和发展。在无线连接方面，公司已推出能满足WiFi7标准的连接模组产品。L-PAMiD方面，公司已推出全国产供应链的系列产品，并计划在2025年加强市场推广，促进出货。

截至发稿，卓胜微总市值为428.44亿元，市盈率TTM为106.55，每股净资产为19.08元。

财迅通讯，4月1日一汽解放发布公告，公司于1月8日接受华夏基金等机构调研，董事会秘书 王建勋,证券代表 杨育欣,投资者关系管理主任师 王丽等回答了调研机构提出的问题。

一汽解放表示，展望2025年，国内市场将以旧换新政策为支撑，海外市场方面，尽管全球商用车需求增长有限，但得益于中国主机厂强烈的出口意愿、“一带一路”沿线国家经济的平稳增长以及中国产品竞争力的提升，中国车企中重卡出口量预计会有所增长。2024年，公司通过成立解放国际并收购一汽进出口公司的海外子公司，完成了海外业务的整合，这将使解放品牌的全球化发展和品牌建设更加系统化，并对公司的外汇管理提出了更高要求。在新能源产品技术路线上，公司按照“15333”战略进行布局，聚焦核心技术创新，全面布局纯电动、混合动力、燃料电池三条技术路线，新能源产品涵盖五大品系，为不同场景提供适应性强的产品组合方案。一汽解放围绕新能源技术矩阵，在研发、产能、生态三大领域布局，以先进的技术积淀持续提升产品的核心竞争力。

截至发稿，一汽解放总市值为398.22亿元，市盈率TTM为61.00，每股净资产为5.35元。

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财迅通讯，4月1日潍柴动力发布公告，公司于2月26日接受高盛等机构调研，王丽,韩彬,李婷婷等回答了调研机构提出的问题。

潍柴动力表示，在交流中，公司就天然气重卡发动机业务展望表示，由于天然气重卡的经济优势和完善的基础设施，其渗透率维持高位。公司凭借20余年的市场深耕、强劲的研发能力和技术积累，保持行业领先。未来，公司将通过产品创新和更全的产品布局，打造差异化竞争优势，提升市场份额。关于大缸径发动机业务，公司产品布局全面，广泛应用于数据中心等细分市场，具备高效、灵活的项目交付能力，并计划抢抓全球机遇，加速抢占高端市场。此外，公司近年来保持高频率和高比例的分红政策，2024年中期现金分红比例提升至55%，上市以来现金分红总额近320亿元。未来，公司将持续提升业绩，为股东创造更大价值。

截至发稿，潍柴动力总市值为1,113.18亿元，市盈率TTM为12.56，每股净资产为9.93元。

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来访者在公司会议室就关注问题与公司进行了交流,随后参观了公司科技展馆和博杜安工厂。交流主要内容包括:

1.公司对天然气重卡发动机业务的展望

财迅通讯，4月1日移远通信发布公告，公司于3月7日接受JoinAsset Global Asset Management等机构调研，董事会秘书 郑雷,证券事务代表 王凡等回答了调研机构提出的问题。

移远通信表示，公司产品下游应用多元化，覆盖智慧交通、能源、金融等多领域，车载业务突出。随着物联网需求回暖，公司持续优化客户结构，加速5G、算力模组等产品突破，探索AIoT等前沿方向。在AI技术加持下，移远推出多款智能模组，如高算力边缘计算模组SG885G-WF等，满足市场对算力的不同需求。工业智能品牌宝维塔？应用AI、边缘计算等技术于工业检测等场景，推出AI算法平台等降低AI使用门槛。在机器人领域，公司研制了智能模组等，已在多类机器人上应用。移远模组产品支持大模型运行，融合多模态AI能力，推出大模型解决方案，并全面接入火山引擎豆包VLM多模态AI大模型。面对汽车智能化浪潮，公司推出“七大车载产品技术生态”，赋能车载应用场景，已赢得全球多家主流车厂和Tier 1供应商信赖。

截至发稿，移远通信总市值为231.51亿元，市盈率TTM为50.30，每股净资产为14.57元。

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财迅通讯，4月1日凯莱英发布公告，公司于3月31日接受国盛证券等机构调研，执行董事、联席首席执行官 杨蕊,执行董事、首席运营官 张达,高级副总裁、董事会秘书 徐向科,投资者关系执行总监 夏璐等回答了调研机构提出的问题。

凯莱英表示，2024年凯莱英面对全球政治经济形势的变化和国内创新药融资的周期性波动，依然实现了业务上的创新和突破。新签订单加速，主要驱动来自于小分子业务的海外和国内临床后期项目进入商业化阶段，以及重磅领域订单的增加。新兴业务如化学大分子、生物大分子和制剂业务订单也呈现快速增长。公司各业务板块产能利用率较高，资本开支集中在新业务领域。

海外产能方面，Sandwich Site已从研发中心转变为公司整体业务和交付链条的重要一环，并已承接研发和生产订单。虽然目前产能利用率不高且预计2025年仍会亏损，但其战略意义重大，为公司积累海外产能运营经验，为后续海外商业化产能投入打下基础。

财迅通讯，4月1日洪都航空发布公告，公司于3月31日接受投资者等机构调研，公司董事、总经理 曹春,公司独立董事 罗飞,黄亿红,张岩,公司副总经理、董事会秘书 邓峰,公司总会计师 王訢等回答了调研机构提出的问题。

洪都航空表示，公司作为国内航空主机生产厂商，低空经济领域拓展稳步。公司已获中国民航局颁发民用标准适航证，完成初教六飞机多项功能改进，并签订新订单。未来计划利用此平台推动民机飞行基地建设及民用飞行员培训等低空经济产业发展。关于现金流，尽管报告期内销售商品收到的货款减少，导致经营活动现金流量净额净流出增加，但公司表示现金流状况可控，不存在紧张问题，并将加大货款回收力度。对于分红，公司一直高比例现金分红回报投资者，当前正处于新产品研制、开发或投产关键期，将在继续实施当前分红政策的同时，将资金投入新产品研制和生产，为公司长远发展和股民回报奠定基础。

截至发稿，洪都航空总市值为250.06亿元，市盈率TTM为637.33，每股净资产为7.44元。

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问题1:低空经济的商用步伐在加速,公司在年报中提到低空经济领域稳步拓展,大概是什么样的进展,能详细讲讲吗?

财迅通讯，4月1日赛轮轮胎发布公告，公司于3月1日接受国信证券等机构调研，董事、董事会秘书 李吉庆,投资者关系主管 曲蕾,监事会主席 闫凯等回答了调研机构提出的问题。

赛轮轮胎表示，投资者针对公司产能规划、配套服务、产品调价、品牌建设、投产产能、轮胎生产差异、新材料研究及现金分红等方面提出问题。公司回复称，墨西哥工厂600万条半钢产能正按计划建设，未来销售区域将综合评判；目前已为国内外多家车企提供轮胎配套服务；若原材料价格上涨，将考虑调整价格或销售政策；2025年将加大品牌宣传力度，提升品牌形象；柬埔寨、印尼、墨西哥工厂新增产能预计2025年投产；液体黄金轮胎生产流程与普通轮胎无重大差异；公司坚持基础橡胶材料研究，若有新材料符合制作轮胎要求将推出相应产品；公司一直重视投资者回报，每年均进行现金红利分配，未来将结合实际情况提出满意的利润分配方案。

截至发稿，赛轮轮胎总市值为474.47亿元，市盈率TTM为11.01，每股净资产为5.79元。

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投资者提出的主要问题及公司回复情况:

1、墨西哥未来产能规划是否调整?

财迅通讯，4月1日广发证券发布公告，公司于3月31日接受广发证券2024年度业绩发布会所邀请的分析师和投资者等机构调研，公司董事长 林传辉,公司总经理 秦力,公司常务副总经理、财务总监 孙晓燕,公司副总经理 欧阳西,公司副总经理 易阳方,公司副总经理、首席信息官 辛治运,公司副总经理 胡金泉,公司董事会秘书 尹中兴等回答了调研机构提出的问题。

广发证券表示，公司认为当前行业监管环境呈现出系统性、全局性、根本性特征，强调“防风险、强监管、促发展”。未来政策将推动资本市场高质量发展，包括稳定市场、深化改革、提升监管效能等。公司业务方面，重点布局人工智能、绿色能源等领域，深化业务转型，优化业务结构，拓展全球市场，并加快数智化转型提升运营效率。财富管理业务方面，公司坚守主责主业，加快向买方投顾转型，代销金融产品保有规模增长，投资顾问资格人数行业排名第一。场外衍生品业务持续为机构客户提供资产配置和风险管理解决方案。在DeepSeek大模型应用方面，公司已率先接入并完成本地化部署，主要应用于财富管理、投资银行等业务场景，展现出较好的赋能效果。公司将持续深化数字化转型，提高各业务线及中后台数智化水平，支持业务创新发展。