机构调研

财迅通讯，3月28日江波龙发布公告，公司于3月25日接受参与公司2024年度业绩说明会的投资者等机构调研，董事长、总经理 蔡华波,独立董事 陈伟岳,副总经理、财务负责人 朱宇,副总经理、董事会秘书 许刚翎,投资者关系经理 黄琦等回答了调研机构提出的问题。

财迅通讯，3月28日中国广核发布公告，公司于3月27日接受长江证券等机构调研，董事长 杨长利,执行董事、总裁 高立刚,独立董事 徐华,财务总监、董事会秘书 尹恩刚,副总裁 秦余新,副总裁 刘海军等回答了调研机构提出的问题。

中国广核表示，在2024年度业绩发布会上，公司介绍了其业绩和未来发展计划。2024年，公司上网电量、营业收入和归母净利润均实现同比增长。公司重视股东回报，分红比例保持增长。核电机组安全稳定运行，换料大修天数有所下降。市场化比例基本持平，但电价受市场影响有所下降。防城港4号机组投产发电，“华龙一号”示范项目全面建成，并有新项目获得核准。

在问答环节，公司回答了关于核燃料成本、市场化交易情况、核电新项目核准节奏、资本开支与分红政策平衡、四代堆与小型堆等先进核能技术研发、核电消纳政策及电价机制、市值管理以及在建机组具体情况等问题。公司表示，核燃料成本稳定，市场化电量将提升，将积极准备更多核电项目申报，平衡资本开支与分红，推进先进核能技术研发，核电消纳政策稳定，市值管理积极，在建机组按计划推进。

截至发稿，中国广核总市值为1,435.73亿元，市盈率TTM为17.04，每股净资产为2.37元。

财迅通讯，3月28日康龙化成发布公告，公司于3月27日接受高盛证券等机构调研，首席财务官、董事会秘书 李承宗等回答了调研机构提出的问题。

康龙化成表示，在问答环节中，公司对于小分子CDMO订单交付节奏表示，商业化项目将逐步推进，不会有立刻连续生产的商业化产品，目前主要是临床中后期及验证批次阶段有一定量的交付，预计今年产能利用率会进一步提升。关于绍兴二期产能建设，公司表示二期产能中反应釜体积绝对值较一期有所增加，规划配置以大反应釜为主，并设有多肽类项目所需车间，部分车间最快可在今年年底投入使用。在2025年资本开支计划方面，公司预计今年CAPEX约为20亿，主要用于扩展实验室服务和小分子CDMO业务板块的服务能力。对于欧洲客户/TOP20客户增长快的原因，公司指出2024年生物科学保持较快增长和CDMO项目的持续推进是主要驱动力，小分子CDMO项目金额增加较多，且欧洲区域的Big Pharma增长显著，项目来源多样，包括与Biotech的早期研发合作以及Big Pharma推动的创新产品全球临床试验，带动了CDMO需求的快速增长。此外，临床服务板块在2024年每个季度都实现了收入同比增长。

财迅通讯，3月28日通力科技发布公告，公司于3月27日接受东北证券等机构调研，董事、总经理 项纯坚,财务总监、董事会秘书 陈旭明,证券事务代表 邱胜秋等回答了调研机构提出的问题。

通力科技表示，在投资者交流环节中，浙江通力传动科技股份有限公司回答了关于公司杭州项目、设备配置、机器人用精密减速器规划、减速机下游应用分布、横向拓展规划、产品交付周期、2025年下游行业复苏预期以及经销业务规划等多个问题。公司杭州项目正有序推进，建设速度略快于预期，将满足当前及未来客户需求。设备采购方面，公司建立了高规格标准，国内设备和进口设备均有配置。对于机器人用精密减速器，公司虽未涉足机器人产业，但已通过增资入股洛阳越格数控设备有限公司，利用其专利技术进行高速低噪声内齿轮及高速重载轻量化行星减速器的生产，扩展产品覆盖范围。公司减速机下游行业分布广泛，主要覆盖环保、化工、能源等领域，并计划深入挖掘细分领域专用市场。产品交付周期因型号、规格等因素而异，多数在20至40天内。对于2025年下游行业复苏预期，公司认为若宏观经济复苏回升将提供助益。在经销业务方面，公司不断加大重视程度，2023年新成立市场渠道部，并计划2025年达到一定的销售目标。

财迅通讯，3月28日康龙化成发布公告，公司于3月27日接受高盛证券等机构调研，首席财务官、董事会秘书 李承宗等回答了调研机构提出的问题。

康龙化成表示，在问答环节中，公司对于小分子CDMO订单交付节奏表示，商业化项目将逐步推进，不会有立刻连续生产的商业化产品，目前主要是临床中后期及验证批次阶段有一定量的交付，预计今年产能利用率会进一步提升。关于绍兴二期产能建设，公司表示二期产能中反应釜体积绝对值较一期有所增加，规划以大反应釜为主，并设有多肽类项目所需车间，部分车间最快可在今年年底投入使用。在2025年资本开支计划方面，公司预计今年CAPEX约为20亿，主要用于扩展实验室服务和小分子CDMO业务板块的服务能力。对于欧洲客户/TOP20客户增长快的原因，公司指出2024年生物科学保持较快增长和CDMO项目的持续推进是主要驱动力，小分子CDMO项目金额增加较多，且欧洲区域的Big Pharma增长显著，项目来源多样，包括与Biotech的合作以及Big Pharma推动创新产品全球临床试验带来的CDMO需求增长。此外，临床服务板块在2024年每个季度都实现了收入同比增长。

截至发稿，康龙化成总市值为408.74亿元，市盈率TTM为27.56，每股净资产为7.66元。

财迅通讯，3月28日康龙化成发布公告，公司于3月27日接受高盛证券等机构调研，首席财务官、董事会秘书 李承宗等回答了调研机构提出的问题。

康龙化成表示，公司在2024年实现了营业收入122.76亿元，同比增长6.4%，归母净利润17.93亿元，同比增长12%。在问答环节中，公司表示商业化项目将逐步推进，不会有立刻连续生产的商业化产品，但临床中后期及验证批次阶段有一定量的交付，今年产能利用率会进一步提升。绍兴二期产能规划以大反应釜为主，并配置多肽类项目所需车间，部分最快可在年底投入使用。2025年公司预计资本开支约20亿，主要用于扩展实验室服务和小分子CDMO业务板块的服务能力。欧洲客户和TOP20客户增长快的原因主要是生物科学保持较快增长和CDMO项目的持续推进，特别是小分子CDMO项目增加较多。临床服务板块每个季度都实现了收入同比增长。

截至发稿，康龙化成总市值为408.74亿元，市盈率TTM为27.56，每股净资产为7.66元。

投资者活动主要内容详情如下：

第一部分:公司管理层对2025年年度报告进行分析解读。

财迅通讯，3月28日智飞生物发布公告，公司于3月27日接受参加“走进成份股公司·智飞生物站”的相关单位等机构调研，公司证券事务代表 何月明等回答了调研机构提出的问题。

智飞生物表示，公司增资控股宸安生物，主要基于深化生物制药自研技术、产品布局，以及创造更大价值的考虑。宸安生物在糖尿病等领域有丰富在研管线，多款产品临近商业化，其产业化能力与公司产品市场能力结合，有望为公司带来长期发展动力。公司与GSK合作进展顺利，带状疱疹疫苗推广正常进行，并优化了合作条款。在治疗领域，公司依托智睿投资平台，布局多个疾病方向，宸安生物是其中代谢类疾病领域的重要一环。公司国际化战略重点在推进产品出海，加强国际合作，已有自研产品获海外上市批准。公司研发人员超千人，硕博占比一半以上，研发投入持续加大。在研管线方面，公司搭建了九大技术平台，布局八大产品矩阵，33项在研项目中有多个取得重要进展。公司秉承“社会效益第一”的宗旨，专注主业，以优质产品服务民众，通过强化研发与商业化能力，回馈投资者，力争成为世界一流生物制药企业。

截至发稿，智飞生物总市值为598.45亿元，市盈率TTM为16.22，每股净资产为13.13元。

财迅通讯，3月28日比亚迪发布公告，公司于3月25日接受受邀投资人220人等机构调研，比亚迪集团董事长、总裁、比亚迪电子主席 王传福,比亚迪电子行政总裁、执行董事 王念强,比亚迪集团高级副总裁、财务总监、比亚迪电子财务总监 周亚琳,比亚迪集团董事会秘书、比亚迪及比亚迪电子公司秘书 李黔等回答了调研机构提出的问题。

比亚迪表示，在调研中，公司强调了研发在业务发展中的重要性，2024年新能源汽车销量大幅增长，市占率提升，研发投入也显著增加，成为行业引领者。公司凭借精准战略、领先技术、前瞻市场洞察和完善产业体系获得更好的市场表现，现金储备充裕支持业务发展。在电动化和智能化领域，公司发布了「超级e平台」，推出多项新技术，开启「油电同速」新时代，并推动智能化技术普及。在品牌高端化方面，公司以颠覆性技术满足消费者需求，完善战略布局。海外业务方面，公司加速全球化布局，海外销量大幅增长，进入全球多个国家和地区，未来将继续拓宽产品矩阵，完善海外产能布局及销售网络，为全球消费者提供优质服务。

截至发稿，比亚迪总市值为7,000.54亿元，市盈率TTM为28.39，每股净资产为56.06元。

投资者活动主要内容详情如下：

财迅通讯，3月28日TCL智家发布公告，公司于3月26日接受华泰证券等机构调研，董事会秘书 温晓瑞,证券事务代表 吴鑫,投资者关系主管 王珮璇等回答了调研机构提出的问题。

TCL智家表示，2024年，合肥家电实现营收50.44亿元，同比增长15.53%，净利润7205.78万元，同比增长30.21%；奥马冰箱实现营收134.10亿元，同比增长22.65%，净利润18.80亿元，同比增长22.67%。公司整体毛利率稳定在21%以上。四季度毛利率小幅下降，主要受会计政策变更和质保及售后服务投入增加影响。海外市场拓展方面，公司海外市场收入达134.95亿元，同比增长31.82%，自有品牌海外收入增长51%。奥马冰箱在全球多个市场出口市占率领先。公司暂不回购奥马冰箱少数股东股权，以保持当前股权比例安排激励管理团队。公司主营业务为冰箱、冷柜和洗衣机，未来将以AI智慧家电为发展方向，坚定推进全球化战略。东南亚海外基地建设正在推进中，旨在提升产量、满足客户需求和优化产品结构。2025年1-2月冰箱出口同比增加11.1%，公司预计全球家电市场需求将保持稳定，中国家电品牌有望扩大市场份额。

截至发稿，TCL智家总市值为122.50亿元，市盈率TTM为12.02，每股净资产为2.23元。

财迅通讯，3月28日北新建材发布公告，公司于3月27日接受中信证券等机构调研，公司董事长、总经理 管理,副总经理、董事会秘书 李畅,财务总监 王佳传等回答了调研机构提出的问题。

北新建材表示，公司在与投资者的交流中介绍了其2024年经营情况及发展战略。石膏板业务因其高性价比、节能环保及广泛应用而稳定，公司计划通过合作拓展应用场景并强化终端推动。涂料业务方面，公司将关注细分领域，加强品牌建设，并持续投入工业涂料研发以提升核心竞争力。为提高高端产品销量，公司将推动向家装市场转变，加大新产品研发，并开拓新市场领域。对于2025年防水、涂料行业价格修复趋势，公司希望价格稳定并鼓励行业内企业通过创新和开拓市场促进发展。此外，公司正在积极推进股权激励项目，但具体时间表需待批复后确定。

截至发稿，北新建材总市值为486.07亿元，市盈率TTM为13.33，每股净资产为15.20元。

投资者活动主要内容详情如下：

公司对2024年经营情况进行简要介绍,并与投资者就公司的发展战略、经营业务等进行交流。主要交流内容如下:

1. 公司石膏板业务稳定性强的原因是什么?