机构调研

财迅通讯，2月28日智明达发布公告，公司于2月25日接受国金证券等机构调研，董事长 江虎,副总经理 万崇刚,董事会秘书 秦音,总师办主任 耿剑,证券事务代表 袁一佳等回答了调研机构提出的问题。

智明达表示，公司开年后感受到客户需求显著恢复，订单同比可能大幅增长。复苏主要来源于机载方向，同时弹载方向订单占比也有明显上升。在无人化方向，公司无人机、无人艇、无人车等领域项目进展顺利，预计今年无人机方向将较快增长。公司自2019年开始布局AI，已应用于弹载、机载、星载、无人机及反无人机项目中，相关技术已落地于多个领域并成功装备到产品中。公司预计2025年新增订单量将大幅增长，且去年9月底新建的生产基地已投产，新增产能可以支撑订单增长，不存在产能瓶颈问题。整体来看，公司对未来订单增长充满信心，并已做好产能准备。

截至发稿，智明达总市值为40.13亿元，市盈率TTM为107.93，每股净资产为9.59元。

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主要问答内容:

1.公司提到开年之后感受到了客户需求显著恢复,订单同比可能有较大增长。这一块主要复苏来源于哪个具体方向?

财迅通讯，2月28日东北证券发布公告，公司于11月7日接受中信证券股份有限公司等机构调研，副董事长、总裁 何俊岩,副总裁 梁化军,副总裁 李雪飞,董事会秘书 董曼,证券事务代表、证券部总经理 刘洋,相关业务部门负责人,证券部投资者关系专员等回答了调研机构提出的问题。

东北证券表示，东北证券权益自营业务以绝对收益为目标，积极寻求结构性投资机会，并倾向于配置核心优质资产。关于股东变动，公司正在积极推进股权转让，相信未来股东将继续支持公司长远发展。对于证券公司并购重组趋势，公司认为行业加速分化与整合是大势所趋，将坚持务实和市场化原则，寻求高质量合作。投行业务方面，公司将加强执业标准，挖掘高价值企业，助力资本市场高质量发展。公募基金降费对公司研究业务有一定影响，但公司将通过市场开拓和优化收入结构应对。经纪业务持续提升贡献度，公司将持续推进财富管理转型。固定收益业务采取谨慎稳健策略。资管业务方面，东证融汇积极应对行业变革，努力推动业务健康良性发展。未来发展重点及核心战略包括推进财富管理业务转型、数字化转型战略落地，以及构建自营业务多元化布局，积极寻求结构性投资机会。

截至发稿，东北证券总市值为190.98亿元，市盈率TTM为33.74，每股净资产为8.00元。

财迅通讯，2月28日固高科技发布公告，公司于2月18日接受Polar Capital等机构调研，董事会秘书 李小虎等回答了调研机构提出的问题。

固高科技表示，公司是一家工控企业，服务于半导体/泛半导体设备、数控机床、机器人等机电设备产业，为制造业提供生产力解决方案。随着制造业内部结构变化，高端装备需求释放，公司定位解决高端装备核心技术问题，已做好市场准备。目前，公司产品在半导体/泛半导体设备、数控机床领域应用广泛，营收占比分别约15%和30%，3C自动化领域有所回升。技术方面，公司在高速高精设备领域有优势，如微纳精度机电设备等。在半导体领域，后道设备面临价格压力，前道设备国产替换处于前期阶段。对于人形机器人热点，公司技术与产品线能服务各种机器人技术，将寻求适配商业对象。公司研发投入大，未来三五年将力争把握高端装备需求机遇，保持较高研发投入强度。未来发展计划上，公司将重点拓展半导体和数控领域，同时积极跟进机器人、中高端医疗生物设备等可能具备大爆发力的领域。

截至发稿，固高科技总市值为180.60亿元，市盈率TTM为351.18，每股净资产为3.39元。

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财迅通讯，2月28日吉电股份发布公告，公司于2月27日接受长江证券股份有限公司等机构调研，总会计师 王胜,董事会秘书 刘爽,计财部 李岚威,规划发展部 狄婷婷,营销部 李跃,物燃部 杨红,火电部 孙剑平,新能源部 李强,氢能技术部 王勖冲,资本部 孙凯等回答了调研机构提出的问题。

吉电股份表示，吉电股份是国家电投的绿色氢基能源平台，已成功由传统火电企业转型为以新能源为主的全国性清洁能源企业。公司新能源业务全国布局，无地域限制，重视绿色氢基能源及大基地项目，特别是风电项目。面对新能源电价改革，公司正在制定策略积极应对，而吉林省交易电价目前平稳。公司执行2024年辅助调峰政策，火电电价波动平稳。对于新能源项目，公司要求IRR不低于8%，并充分考虑电价影响。公司在吉林省的新能源项目弃风弃光率较低，长协煤覆盖率达到80%。针对较高的负债率，公司计划通过提高经营积累和引入权益资金等方式合理控制。海上风电是公司新能源发展方向之一，正打造绿色氢基能源平台并布局国内三条产业线。各省配储要求不同，公司根据项目具体情况应对。大安风光制氢合成氨一体化项目计划今年5月末试运行，绿氨销售将体现绿色价值，并关注国内外市场。

财迅通讯，2月28日宏景科技发布公告，公司于2月27日接受东吴证券等机构调研，董事、执行总裁 许驰,总工程师 刘放芬,研发中心总经理 刘洋,董事会秘书 张铁舰,证券事务代表 杨睿等回答了调研机构提出的问题。

宏景科技表示，公司在智慧城市业务基础上拓展了算力业务，规划以智慧城市为基底，算力服务为支撑，推动AGI应用场景的突破和智慧城市的高质量发展。算力业务与智慧城市业务协同发展，旨在实现业务规模和模式的双重优化。公司面临利润下滑，主要因智慧城市项目周期长、回款慢及市场竞争加剧。在算力业务上，公司倾向于改造闲置数据机房以满足客户需求，成本主要为服务器购置费。算力团队基于原有智慧城市业务构建，具有创新研发和计算集群技术优势。算力主要部署考虑客户对效率、可靠性的需求，青海项目虽具成本优势，但客户更看重地理位置。算力业务的扩展优化了公司收入结构和资金回笼速度，是公司整体发展的重要支撑。未来，公司计划通过香港子公司逐步探索东南亚市场，但面临不确定性和风险。

截至发稿，宏景科技总市值为55.35亿元，市盈率TTM为771.95，每股净资产为11.30元。

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财迅通讯，2月28日熵基科技发布公告，公司于2月27日接受华夏久盈等机构调研，副总经理、董事会秘书 郭艳波,董事会办公室驻厦门区域负责人 陈春鑫,AI技术解决方案总监 郑志雄,AI应用技术总监 吕榕林,时间管理AI应用技术负责人 陈朱文,智慧零售AI技术解决方案负责人 李振辉,大模型技术应用研究负责人 徐志通,云应用产品线负责人 文元彪等回答了调研机构提出的问题。

熵基科技表示，熵基科技依托BioCV模型与AI技术结合，预计将在多领域带来业务增量。在智慧办公领域，应用RalvieAI技术提升员工效率和企业运营效率，计划在中东和拉美优先落地。在出入口管理领域，通过AI技术实现高效通行和智能设备调控。智慧零售领域则利用AI大模型精准营销，已在国内外的多品牌门店成功落地。公司近几年业务平稳，现借助AI技术深化应用拓展市场，设定了增长15%的股权激励目标，并计划对创新和增量业务领域加大投入。此外，公司与美国Workday合作开展云业务，并具备全球营销服务网络、技术研发优势及个性化定制服务快速响应等优势。

截至发稿，熵基科技总市值为59.42亿元，市盈率TTM为36.99，每股净资产为16.58元。

财迅通讯，2月28日浙商中拓发布公告，公司于2月26日接受银河证券等机构调研，副总经理、董事会秘书 雷邦景等回答了调研机构提出的问题。

浙商中拓表示，公司国际化战略明确，聘请国际顶尖咨询机构制定全球化发展战略，围绕四大核心领域形成“4+X”全球产业板块布局，主要集中在东南亚、中东、非洲等区域。通过全球化组织架构、国际业务人才、资金运营、数字化管控和智能风控体系等构建战略支撑体系。目前国际市场竞争尚不明显，公司需提前规划应对未来加剧的竞争。新能源业务是公司增长第二曲线，主要在光伏、锂电领域全产业链布局，未来将持续聚焦并强化全产业链布局。风险控制方面，公司注重动态风险跟踪、货物安全管理及资金精细化管理。对标日本商社，公司现阶段与托克更接近，采取轻资产模式运营。市值管理方面，公司重视价值创造与核心价值传递，通过战略重塑、业务拓展等举措提升核心竞争力和经营实力，积极落实市值管理工作。

截至发稿，浙商中拓总市值为43.86亿元，市盈率TTM为7.16，每股净资产为6.68元。

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1、问:请介绍一下公司国际化战略,目前头部供应链公司都在布局海外,竞争情况如何?

财迅通讯，2月28日可孚医疗发布公告，公司于2月27日接受天风证券等机构调研，董事、副总裁、董事会秘书 薛小桥,投资者关系经理 罗晓旭等回答了调研机构提出的问题。

可孚医疗表示，公司未来AI+应用方向集中在医疗健康领域，已完成DeepSeek开源大模型接入并将在呼吸机、制氧机等系列产品中深度应用AI技术，提升产品智能化水平，形成个性化健康管理方案。运营端将利用大数据和AI技术优化营销资源配置，提升用户体验与运营效率。国补对销售端有一定刺激作用，但业绩影响较小。2025年公司将继续推进品类聚焦策略，提升核心产品收入规模和市占率。海外布局方面，公司将深化出海战略，依托三个主体加大核心战略客户开发，完善全球销售网络。健耳听力2024年销售规模增长但仍有亏损，2025年将调整新店拓展节奏，强化存量门店业绩，提升经营效率，逐步改善盈利能力。公司长期看好中国听力市场发展前景，将坚持战略规划方向并审慎应对短期压力与风险。

截至发稿，可孚医疗总市值为80.75亿元，市盈率TTM为30.57，每股净资产为22.68元。

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1、公司未来AI+应用方向及规划是怎样的?

财迅通讯，2月28日京能热力发布公告，公司于2月27日接受北京量化投资管理有限公司等机构调研，党委书记、董事长 付强,党委副书记、董事、总经理 吴佳滨,董事、副总经理、董事会秘书 谢凌宇等回答了调研机构提出的问题。

京能热力表示，公司在南方供暖市场逐步放开的情况下，计划继续借助资本市场的力量，拓展其他经济发达地区供热/制冷市场，已在江苏南通新设综合能源服务公司。同时，公司投资建设了中关村生命科学园三期综合能源项目，积极探索新能源和可再生能源应用，加速向综合能源服务商转型。收购华清安泰后，公司整合了新能源技术，提高了市场竞争力，将加强与华清安泰的业务协同，推动其提高经营质效。未来，公司将继续探索多种新能源供热形式，对现有项目进行技术改造，重点开拓京外供热市场，并借助资本市场力量寻求更多优质项目。在科技高发展时代，公司定位为行业一流的综合能源服务上市公司，将深化AI与大数据在供热领域的应用，加快智能化数字化转型。市值管理方面，公司将聚焦主业，优化能源结构，加强技术创新，拓展清洁能源供热业务，并通过资本运作手段扩大市场份额，实现市值与价值的长期协同增长。

截至发稿，京能热力总市值为29.08亿元，市盈率TTM为47.09，每股净资产为4.41元。

财迅通讯，2月28日盖世食品发布公告，公司于2月25日接受华源证券等机构调研，董事会秘书 杨懿等回答了调研机构提出的问题。

盖世食品表示，公司专注于预制凉菜研发、生产与销售，认为该行业因便捷性、美味及食品安全优势，加上冷链运输完善和消费者习惯变化，前景广阔。江苏工厂2024年产能利用率大幅提升，设计产能年产1.5万吨。大连与江苏工厂产品线不共用，分别侧重海产品和菌类、蔬菜类产品。公司新品研发将深入研究客户需求，利用资源优势推动创新。针对原材料季节性波动，公司灵活调整采购和生产策略确保稳定供应和成本控制。2024年公司营业收入增长9.02%，鱼子和海珍味品类增长幅度最大。

截至发稿，盖世食品总市值为17.35亿元，市盈率TTM为40.82，每股净资产为2.37元。

投资者活动主要内容详情如下：

问题一:公司主要产品市场前景如何?竞争格局如何?

答:公司一直以来专注于预制凉菜的研发、生产与销售。