机构调研

财迅通讯，2月24日垒知集团发布公告，公司于2月21日接受天风证券等机构调研，林祥毅,万樱红,刘婉欣等回答了调研机构提出的问题。

垒知集团表示，董事会秘书林祥毅介绍了公司未来业务增长点及海外市场进入模式。对于检测业务，公司计划提升工程检测市场份额，关注房屋检测政策并开展相关业务，同时扩大电子电气认证服务范围，布局新能源汽车电子检测服务领域。在外加剂新材料业务方面，公司将加快市场布局，提升大型工程项目占比，并多形式拓展海外市场，提升品牌知名度和市场占有率。对于海外市场进入模式，公司先以高品质产品和定制化服务切入市场，再与当地企业建立战略合作，探索多元合作模式，并联合当地高校技术赋能产品。未来，公司将持续以“技术+服务+本土化”战略模式积极开拓海外市场，深化国际化布局。

截至发稿，垒知集团总市值为44.60亿元，市盈率TTM为51.39，每股净资产为5.14元。

投资者活动主要内容详情如下：

董事会秘书林祥毅就公司基本情况、业务发展以及公司发展前景等进行了介绍,对投资者所关心的问题进行了认真回答。主要问答如下:

1、请问公司未来检测业务的增长点?

财迅通讯，2月24日龙芯中科发布公告，公司于2月20日接受汇添富基金等机构调研，董事会秘书 李晓钰,证券事务代表 李琳等回答了调研机构提出的问题。

龙芯中科表示，在工控业务方面，龙芯面临恩智浦、西门子、TI等海外厂商的竞争。其竞争优势在于从指令集到核心IP的完全自主性，基于成熟工艺满足自主化要求，并通过自研指令集和IP实现低成本创新，提升产品性价比。去年龙芯3A6000销量因性价比得到客户认可和政策性市场需求恢复而同比翻倍，信息化PC业务以3A6000为主。今年销量增速取决于市场需求恢复状态。

在服务器业务方面，龙芯目前在售的是5000系列CPU，已在能源、运营商等行业取得突破。今年将推出新的3C6000系列，期待其性价比优势得到客户认可。市场布局将先侧重“点”的应用，如存储服务器领域。

龙芯自主指令集LA的优势在于后发优势，摒弃了传统指令系统中的陈旧内容，吸纳了现代处理器架构的先进技术，并融合国际主流指令系统的主要功能特性，兼具先进性、兼容性和高效性。

截至发稿，龙芯中科总市值为556.91亿元，市盈率TTM为-119.69，每股净资产为8.01元。

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财迅通讯，2月24日纳尔股份发布公告，公司于2月21日接受鑫元基金等机构调研，副总经理、财务负责人、董事会秘书 游爱军,证券事务部 戚燕,桂宇轩等回答了调研机构提出的问题。

纳尔股份表示，公司董秘介绍了公司主要业务及发展策略，包括数码喷绘材料、汽车功能膜、电子功能及光学膜等新材料产品，并采取“新材料、新能源”双驱动策略。在交流环节，公司阐述了其愿景为成为全球领先的精密涂布材料供应商，不断在相关领域进行创新与探索。对于2024年快速成长，公司的核心竞争力在于技术研发、品牌及渠道、规模及产品线、产业链以及精细化及数字化管理。此外，关于江西蓝微电子科技有限公司股权投资事宜，公司表示正在按计划执行中，并将及时履行相应的决策审批程序和信息披露义务。在接待过程中，公司严格遵守相关制度规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。

截至发稿，纳尔股份总市值为29.59亿元，市盈率TTM为19.67，每股净资产为4.38元。

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一、公司主要情况介绍

财迅通讯，2月24日众合科技发布公告，公司于2月20日接受汇添富基金等机构调研，副总裁、董事会秘书 何俊丽等回答了调研机构提出的问题。

众合科技表示，在回答投资者提问环节，众合科技透露了以下关键信息：

1. 低空经济市场空间庞大，2023年规模超5000亿元，预计2026年有望达万亿元。

2. 全球无人机飞控市场规模持续增长，2023年约45亿美元，预计2030年增至130亿美元。公司飞控计算机产品主要面向低空飞行器的整机厂和飞控系统供应商。

3. 公司进入飞控航电领域基于技术可达性和市场规模考虑，已积累高可靠高安全技术和功能安全系统研发经验。

4. 飞控计算机产品尚未有进一步可供披露的装机信息，但公司正在推动低空业务落地，已中标某高速改扩建项目科技示范工程，并应用于无人机公路智能巡检系统。此外，公司战略投资的鸢飞科技在低空领域有多个实施案例。

5. 公司以增资形式向鸢飞科技战略投资3250万元，持有24.53%股权，为第二大股东。

6. 杭州市已出台低空经济高质量发展实施方案，公司关注并可能参与低空基础设施建设。

财迅通讯，2月24日芯导科技发布公告，公司于2月21日接受招商电子等机构调研，董事、副总经理 陈敏,财务总监、董事会秘书 兰芳云,证券事务代表 闵雨琦等回答了调研机构提出的问题。

芯导科技表示，在功率半导体领域，海外IDM巨头占据主导，但国内企业正快速崛起，技术、制造和营销能力不断提升，国产化进程加速。公司产品应用广泛，涉及消费类电子、网络通讯、安防、工业、汽车、储能等领域，与多家知名品牌及ODM客户形成稳定合作。在功率IC产品方面，公司深耕快充领域，产品系列丰富且持续更新迭代。同时，公司聚焦新能源应用，加速发展GaN、SiC、IGBT等第三代功率半导体业务。对于并购，公司密切关注与自身技术、产品、业务协同效应强的优质资源，尤其关注汽车电子、风光储充等领域，以优化产业布局，推动高质量发展。此外，公司已涉足VR领域，为某全球知名客户提供产品，并全面拥抱AI，为客户提供先进的功率半导体解决方案。

截至发稿，芯导科技总市值为58.80亿元，市盈率TTM为51.18，每股净资产为19.05元。

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问答环节:

1、目前国内外的竞争格局如何?

财迅通讯，2月24日中铝国际发布公告，公司于2月19日接受国盛证券有限责任公司等机构调研，财务总监、董事会秘书 陶甫伦,办公室、财务与资本运营部、经营管理部、科技与产业发展部、海外业务事业部相关人员等回答了调研机构提出的问题。

中铝国际表示，中铝国际是中铝集团旗下工程技术经营单元，拥有多家甲级设计研究院和勘察院，以及大型综合建筑安装企业，业务涵盖工程勘察设计与咨询、工程施工及承包、装备制造三大方面。2024年，公司聚焦主业，新签工业合同占比大幅增加，海外市场开拓取得显著成效。预计年度归属于母公司所有者净利润将扭亏为盈，主要得益于业务结构优化、项目履约质量提升及成本管控等措施。

公司战略上按照“332+N”发展思路，立足国内外市场，深耕全生命周期技术服务等领域，创新经营和商业模式，推进向科技服务企业转型。在推进转型方面，公司强化科技创新能力，加快科技成果产业化推广，并深入调整产业布局。

海外发展方面，中铝国际具备科技创新、工程集成服务、数字和智能赋能及全球服务等优势，已与全球多个单位建立大客户关系，并确定了六大经营区域。未来，公司将加大海外市场开拓力度，提升海外业务占比，通过加强科技创新、深化合作和抓住国内企业走出去机遇等措施，推动海外业务可持续高质量发展。

财迅通讯，2月24日斯菱股份发布公告，公司于2月20日接受国泰君安证券等机构调研，董事长 姜岭,董事会秘书 安娜,证券事务代表 蔡航丽等回答了调研机构提出的问题。

斯菱股份表示，公司针对“小批量、多品种”的生产需求，自主研发了柔性生产线，能够灵活匹配生产能力，提高设备利用率，缩短生产周期，并保证产品质量，从而增强市场响应速度和竞争优势。未来，公司计划通过自动化和智能化改造，进一步提升柔性制造能力。目前，公司主要客户为汽车行业的售后和主机市场，包括独立品牌商、大型终端连锁以及境内主机厂及其一级供应商。斯菱泰国工厂第三期投资将于2024年4月启动，以提高产能并增强争取海外订单的竞争力。此外，公司利用其在精密零部件制造方面的产业优势，发展机器人零部件业务，部分研发技术和生产设备可共用。公司将着力于技术和质量突破，并根据市场发展和客户需求调整业务规划。目前，机器人零部件业务尚处于初期阶段，未对市场进行批量供货。

截至发稿，斯菱股份总市值为148.70亿元，市盈率TTM为82.71，每股净资产为15.44元。

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1、主业方面,贵公司如何打造“小批量、多品种”的柔性生产模式?

财迅通讯，2月24日路维光电发布公告，公司于2月19日接受中金公司2025年度春季投资策略会等机构调研，董事、财务总监 刘鹏,投资者关系 刘文鑫等回答了调研机构提出的问题。

路维光电表示，公司在2024年四季度业绩超预期增长，主要归因于产品掩膜版下游需求旺盛、技术升级与服务优化、产品结构优化、降本增效及规模效应。2025年开年以来，公司延续增长态势，对全年发展充满信心。对于长期可持续增长，公司认为掩膜版需求长期旺盛，不受下游行业周期影响，且价格稳中有升；同时，公司技术实力与海外厂商无差异，具有本土优势，国产替代意愿强烈。未来5-10年，公司将持续扩产，并考虑并购重组以拓展业务。在先进封装领域，公司技术全面，可满足各种先进封装要求。掩膜版还广泛应用于新能源汽车和机器人等领域。2025年，公司将重点拓展平板显示和半导体掩膜版市场，并不断推进技术升级和产能扩充。为保持领先性，公司与高校、客户等开展自研和共研，针对先进制程节点进行技术积累和设备投资。

截至发稿，路维光电总市值为65.42亿元，市盈率TTM为40.51，每股净资产为6.82元。

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财迅通讯，2月24日科思科技发布公告，公司于2月20日接受兴业证券等机构调研，副总经理、董事会秘书 陈晨,投融资经理 周洁等回答了调研机构提出的问题。

科思科技表示，公司紧密关注行业趋势，聚焦无人化、智能化、国产化发展方向。在智能云、智能装备、通信芯片及无线通信技术等领域持续加大研发投入，提升产品技术含量与市场应用，以满足客户需求并提升行业地位。针对国产化需求，公司已储备丰富方案并展现强劲实力，多款产品已入选/中标。前期业绩波动主要受指挥控制信息处理设备收入下滑影响，但公司已稳定传统业务并提前布局智能化无人化新方向，加大研发投入以寻求技术突破和新增长点。在AI技术应用方面，公司利用行业积累和人才优势，研发智能无人系统装备、智能无线通信及芯片项目，应用于多种智能化场景。此外，公司拥有一支400人以上的研发团队，研发费用持续保持在2亿元以上，展现了公司对研发的专注与投入。

截至发稿，科思科技总市值为63.98亿元，市盈率TTM为-29.64，每股净资产为21.32元。

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1、 请介绍一下公司目前在智能化相关的产品布局以及未来公司产品规划方向?

财迅通讯，2月24日普冉股份发布公告，公司于2月11日接受海富通等机构调研，IR 张子怡等回答了调研机构提出的问题。

普冉股份表示，在投资者交流环节中，公司分享了以下关键信息：车载拓展方面，中小容量NORFlash车载产品已完成AEC-Q100认证，EEPROM全系列也通过该标准考核，并实现海内外客户批量交付；产品价格和成本方面，根据市场供需灵活调整，NORFlash及MCU价格合理波动，公司将持续实施成本管控策略；AI领域布局上，存储芯片适用于消费电子、工控及通信市场，公司将把握国产替代及出海机会；全年预告利润差异主要由存货跌价准备重评、第四季度费用支出较多及公允价值变动损益波动影响；MCU作为重点发展领域，未来增长潜力大，将推出更多产品覆盖多种应用场景，深化客户合作；大容量NORFlash已成功导入品牌客户消费电子产品，并持续推进其他领域客户进展；对于2025年全年业绩，公司保持谨慎乐观态度，预计存储及存储+产品类别规划进展顺利，AI+新兴消费电子终端、智能汽车、网络通信等领域将贡献新增长点。

截至发稿，普冉股份总市值为130.96亿元，市盈率TTM为41.03，每股净资产为20.43元。