机构调研

财迅通讯，4月25日环旭电子发布公告，公司于4月21日接受投资者等机构调研，董事长 陈昌益,董事会秘书 史金鹏,财务长 吴新宇,独立董事 黄江东,仓勇涛等回答了调研机构提出的问题。

环旭电子表示，公司2024年度利润分配预案为每股派发现金红利0.23元，需股东大会审议。全年营收606.9亿元，同比微降0.2%，净利润16.5亿元，净利率下降0.5个百分点。公司直接出口美国产品收入占比约9%，针对关税政策变动，公司将灵活调整供应链配置，增强供应链韧性和响应速度。为提升投资者获得感，公司采取并购重组、现金分红等措施。近期股价波动受多重因素影响，公司将继续做好主业经营和市值管理。转债方面，2025年财务成本可控，公司将积极拓展新业务促进转股。SiP模组业务除苹果外，还在拓展其他头部客户，2025年将有新产品量产。国内客户拓展方面，公司重视价值客户，加强EMS和汽车电子业务。行业前景方面，电子制造服务市场稳定增长，公司需积极转型升级。云和存储业务2024年表现良好，2025年将加速AI加速卡等业务获取。未来盈利增长点包括SiP新业务和云端存储业务的拓展。

截至发稿，环旭电子总市值为293.85亿元，市盈率TTM为17.88，每股净资产为7.98元。

财迅通讯，4月25日尔康制药发布公告，公司于4月24日接受华源证券等机构调研，副总经理、董事会秘书 顾吉顺等回答了调研机构提出的问题。

尔康制药表示，公司采用医药和新能源材料双主业并行发展战略。在医药领域，公司将巩固传统药用辅料业务，加速特色产品产业化，并积极布局生物合成新领域。新能源材料领域则依托已投产的锂矿选矿厂，加强资源开发。尼日利亚孙公司尔康矿业的第一选矿厂已投产，2025年第一季度新增营收7727.49万元。药用辅料行业面临更高要求，但龙头企业将巩固市场地位。中成药业务方面，公司2024年实现营收9997.70万元，同比增长461.40%。公司重视研发投入，2024年投入4517.04万元。在坦桑尼亚，公司计划建设药品生产基地。制药板块已与AI技术公司合作，推进肝胆类药物工业化制备项目。未来，公司计划根据战略需要，通过资本运作寻找合适标的，适时开展并购重组，促进资本与资产共同发展。

截至发稿，尔康制药总市值为64.35亿元，市盈率TTM为-18.48，每股净资产为2.16元。

投资者活动主要内容详情如下：

财迅通讯，4月25日康龙化成发布公告，公司于4月17日接受康龙化成2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投资者等机构调研，主持人 康龙化成,董事长、首席执行官 Boliang Lou,首席财务官、董事会秘书 李承宗,独立非执行董事 李丽华,余坚等回答了调研机构提出的问题。

康龙化成表示，公司对于关税对中国和美国地区创新药客户的影响持乐观态度。尽管面临短期波动和不确定性，但中长期来看，全球和中国医药行业的需求有望持续提升，海外客户外包比例有望增加，中国客户创新药支付占医保比例提升且产品全球竞争力增强，因此行业发展趋势未变。关于国内出清趋势和供需展望，公司未直接回答但引用沙利文预测表示对未来市场持乐观预期，排除关税等不确定因素，供需趋势判断不变。对于目前中美关税情况对公司的影响，公司表示影响有限，主要是因为公司业务以研发服务为主，涉及商业化货物出口的业务占比较小，且未收到客户或合作伙伴反馈关税问题对业务合作造成影响。不过，公司仍会密切关注相关政策动向，并提醒投资者注意投资风险。

截至发稿，康龙化成总市值为340.81亿元，市盈率TTM为22.98，每股净资产为7.66元。

投资者活动主要内容详情如下：

财迅通讯，4月25日康龙化成发布公告，公司于4月17日接受康龙化成2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投资者等机构调研，主持人 康龙化成,董事长、首席执行官 Boliang Lou,首席财务官、董事会秘书 李承宗,独立非执行董事 李丽华,余坚等回答了调研机构提出的问题。

康龙化成表示，公司对于关税对中国和美国地区创新药客户的影响持乐观态度。尽管面临短期波动和不确定性，但中长期来看，全球和中国医药行业的需求有望持续提升。海外客户因专利悬崖压力将增加自主研发和外部合作，中国客户则因医保对创新药的支付力度加大而展现出全球竞争力。关于关税对公司的具体影响，公司表示目前美国加征关税对其业务影响有限，主要是因为公司业务以研发服务为主，商业化货物出口业务占比较小，且未收到客户或合作伙伴反馈关税问题对业务合作造成影响。对于行业出清趋势和供需情况，公司根据沙利文预测，预计到2030年中国药物研发及生产外包服务规模将大幅增长，市场占有率也将提升，排除关税等不确定因素，对今年供需趋势判断不变。同时，公司会密切关注相关政策动向，提醒投资者注意投资风险。

截至发稿，康龙化成总市值为340.81亿元，市盈率TTM为22.98，每股净资产为7.66元。

财迅通讯，4月25日博实结发布公告，公司于4月24日接受财通证券等机构调研，副总经理、董事会秘书 向碧琼,董事、财务总监 雷金华,证券事务代表 王占超等回答了调研机构提出的问题。

博实结表示，公司2025年业务增量主要来自商用车监控的国内外市场，其中国内市场受政策推动将替换为智能车载视频行驶记录仪，海外市场正积极开展产品认证，目标欧美和中东。乘用车定位领域将提升海外收入，并探索资产定位新应用。智慧出行领域受益于共享单车更新迭代和电动自行车智能化趋势。智能睡眠终端将增加产品类别提升收入。2024年和2025年一季度营收增长主要因海外业务成效和重点客户供应份额提升，净利润涨幅较低系因智能睡眠终端和智慧出行组件收入占比提升及海外市场拓展费用增加。智能睡眠终端通过传感器监测用户生理指标调节温度优化睡眠。2024年海外销售主要增长在非洲、东南亚和欧美，美国关税政策对公司影响小。在共享出行领域，公司核心竞争优势在于技术经验和品牌影响力。公司正探索AI技术在儿童教育智能玩具和穿戴设备的应用，但尚未规模化商用。对于上下游产业链并购，公司未明确表态。公司未涉及人形机器人和低空经济领域。

截至发稿，博实结总市值为66.99亿元，市盈率TTM为37.07，每股净资产为23.03元。

财迅通讯，4月25日中宠股份发布公告，公司于4月24日接受安本私算基金管理(上海)有限公司等机构调研，公司回答了调研机构提出的问题。

中宠股份表示，公司在2024年全年及2025年一季度均实现营收与净利润两位数增长，展现出强劲的内生增长动力。对于关税影响，公司凭借全球化的产能配置，本轮关税调整对公司不会造成重大影响。在海外扩张方面，公司计划在美国和加拿大扩建工厂，增强北美市场竞争力。在自主品牌发展上，公司加大研发投入和营销投入，打造核心自主品牌矩阵，如Wanpy顽皮、TOPTREES领先和新西兰ZEAL真致等，通过产品升级、营销策略和渠道优化提升品牌影响力。对于销售费用，公司将保持必要投入，同时注重精准性和有效性。汇率波动对公司业务有一定影响，但公司已建立完善的汇率风险管理机制。作为行业头部企业，公司依托宠物营养健康研究院推动科技创新，并成立实验动物伦理审查委员会，体现科技发展与生命伦理并重的企业责任。

截至发稿，中宠股份总市值为157.66亿元，市盈率TTM为36.71，每股净资产为8.64元。

投资者活动主要内容详情如下：

1、公司2024年年度及2025年一季度业绩情况介绍。

财迅通讯，4月25日兴蓉环境发布公告，公司于4月24日接受工银瑞信等机构调研，刘杰,梁一谷等回答了调研机构提出的问题。

兴蓉环境表示，公司2024年自来水售水量同比增长7.62%，污水处理量同比增长9.72%。在建项目如成都市自来水七厂三期等进入调试或试运行阶段，其他项目正有序推进。自来水调价需经政府审批，污水处理费按特许协议定期调整，现均价为2.63元/吨。应收账款约40亿元，公司正加强催收。业务拓展方面，公司深耕成都市场，同时在全国布局优质资源。未来，公司计划提高分红水平，2024年度分红比例为28%，待在建项目投运后，将进一步提升股东回报。

截至发稿，兴蓉环境总市值为214.58亿元，市盈率TTM为10.75，每股净资产为6.08元。

投资者活动主要内容详情如下：

问题 1:请问公司 2024年度供排水业务量增长情况。

答:因新增供区、供水需求持续增长,公司2024年自来水售水量同比增长 7.62%。公司 2024 年污水处理量同比增长 9.72%,主要系新项目投运后产能逐步释放。

问题 2:请问公司在建项目情况。

财迅通讯，4月25日天孚通信发布公告，公司于4月24日接受BlackRock Asset Management North Asia Limited等机构调研，董事会秘书、副总经理 陈凯荣,财务总监 吴文太,证券部工作人员等回答了调研机构提出的问题。

天孚通信表示，在问答环节中，公司回应了多个关键问题。首先，泰国工厂一期已投入使用，二期预计本月底交付，部分产品线已通过客户认证并计划扩产。其次，2025年第一季度毛利率波动受春节假期、有源产品材料成本高及美元汇率变化影响。存货水平提升因原材料储备增加以应对交付需求。泰国工厂产能将根据客户和市场订单动态调整。所得税费用增加属正常会计处理。公司持有现金及等价物金额较高，计划加大泰国工厂建设、设备升级及运营投入，并重视股东长期回报，将科学制定分红政策。CPO相关新产品进展顺利，公司将加快研发和提产。最后，2025年第一季度财务费用增加因外汇市场波动导致汇兑损失。公司将密切关注国际外汇市场变化，确保财务管理稳健。

截至发稿，天孚通信总市值为384.73亿元，市盈率TTM为27.43，每股净资产为7.83元。

投资者活动主要内容详情如下：

一、财务数据总结

财迅通讯，4月25日中石科技发布公告，公司于4月24日接受东北证券等机构调研，董事会秘书 张伟娜等回答了调研机构提出的问题。

财迅通讯，4月25日双杰电气发布公告，公司于4月24日接受线上参与双杰电气2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的投资者等机构调研，董事长 赵志宏,董事会秘书 史玉,财务总监 赵敏,独立董事 王良贵,保荐代表人 齐玉武等回答了调研机构提出的问题。

双杰电气表示，公司预计2025年将继续稳抓"双碳"机遇，内外兼修以实现利润及现金流目标。数字化转型方面，公司已运用AI、数字孪生等技术于生产、管理和项目交付中，提高了效率和设备监控能力。绿电政策将加速公司绿电市场化进程，南杰新能已构建多维盈利体系。2024年，公司海外市场业务收入大幅增长，新开拓丹麦、蒙古等市场。充电桩业务在北京实现全覆盖，并与多家知名车企和能源企业达成合作。一季度业绩下降因新能源业务尚未达到确认收入标准。2024年扣非前后净利润差异主要由金力股权公允价值变动引起。风电、光伏项目在新疆、内蒙古等地取得显著成果。库存及应收账款激增因新能源项目核算和合同执行周期较长。公司将加大技术创新和产品研发，保持市场竞争优势，推出全电压平台超充产品，智能电气设备市场表现亮眼，未来将持续研发提升产品竞争力。

截至发稿，双杰电气总市值为50.79亿元，市盈率TTM为3,593.22，每股净资产为2.04元。