随着2026年A股半年报披露进入高峰期，合格境外机构投资者（QFII）的最新持股名单逐步浮出水面。数据显示，截至7月28日，已有14家A股上市公司披露获得QFII持仓，涉及持仓总市值约119.95亿元。在多家外资机构近期集中获批QFII资格、监管层持续释放双向开放信号的背景下，国际资本对中国核心资产的配置节奏明显加快。
持仓结构：聚焦新能源与先进制造
从持仓分布来看，新能源产业链与高端制造领域龙头企业成为本轮QFII建仓的重点方向。其中，宁德时代获瑞银集团二季度新进持仓2736.66万股，这是瑞银自2018年以来时隔七年再次现身该公司前十大流通股东名单。金煤科技获QFII合计持股1944.41万股，二季度被增持1418.66万股。此外，中兰环保、海南矿业分别获持728.78万股和719.54万股，苏试试验、正泰电源分别获持492.59万股和441.14万股。
图1：2026年二季度QFII持仓主要个股明细（截至7月28日）
龙头个股基本面支撑强劲
宁德时代半年报数据显示，公司上半年实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%。动力电池与储能电池合计销量同比增长约60%，其中储能电池销量占比已提升至约四分之一，成为第二增长极。公司同时披露中期分红预案，拟每10股派发现金红利14.11元。与此同时，宁德时代宣布拟以不低于200亿元且不超过400亿元资金回购股份并予以注销，回购价格上限为573元/股。若顺利实施，该回购计划将超越格力电器150亿元的回购规模，创下A股单次回购金额的历史新高。
业绩表现：首批持仓公司整体高增长
从已披露半年报的14家QFII持仓公司来看，整体业绩表现分化明显，多家公司净利润实现高速增长。按净利润增速排序，昊志机电以266.57%的增幅领跑，优彩资源增长103.87%紧随其后，中船特气、海南矿业、沃华医药增速均超50%，金煤科技实现扭亏为盈。
图2：2026年上半年QFII持仓公司业绩增速排名
昊志机电上半年实现营收11.66亿元，同比增长65.86%。分业务看，公司主轴类产品实现销售收入8.16亿元，同比增长79.73%，其中PCB钻孔机主轴、数控雕铣机主轴销量和收入均实现大幅增长。直线电机、直驱转台等功能部件实现销售收入1.66亿元，同比增长78.25%，AI算力基础设施市场需求旺盛成为主要拉动因素。公司上半年归母净利润为2.32亿元，同比增长266.57%。
优彩资源上半年实现营收13.30亿元，同比增长7.87%；归母净利润8258.63万元。受益于上游原材料价格上涨传导带来毛利率提升，叠加可转债募投项目效益逐步释放，公司整体盈利能力持续增强。
金煤科技上半年实现营收4.78亿元，同比增长1.06%；归母净利润2041.38万元，上年同期为亏损7280.74万元，同比实现扭亏为盈。中兰环保上半年实现营收2.42亿元，同比下降16.94%，但归母净利润732.9万元，同比增长30.22%，盈利质量有所改善。
调仓逻辑：围绕景气度与确定性优化配置
二季度调仓路径显示，QFII在操作上呈现出"增配高景气、减持预期差"的清晰思路。增持方面，金煤科技获加仓1418.66万股，中兰环保获加仓668.57万股；减持方面，沃华医药被减持562.3万股，优彩资源被减持232.24万股。其余10只个股均为新进持仓。这一增一减之间，折射出境外机构围绕产业景气度上行周期与业绩确定性进行动态优化的配置逻辑。QFII增持的金煤科技上半年实现扭亏为盈；中兰环保净利润同比增长30.22%，业绩修复趋势明确。
政策加码：QFII资格密集获批，双向开放纵深推进
QFII资格扩容提速。据公开信息，2026年4月，摩根士丹利投资管理企业获核准QFII资格，这是该集团在华取得的第四张QFII牌照（此前分别于2003年、2006年及2008年获批）。近一个月内，环球富盛理财、未来财富集团、瑭明资本、澳星资本等多家境外机构亦相继获得QFII资格许可，外资参与A股的渠道进一步拓宽。
制度型开放持续加码。在2026陆家嘴论坛上，多个金融监管部门协同释放开放信号。中国证监会明确将稳步扩大高水平制度型开放，持续提升外资参与资本市场的便利度。国家外汇管理局于7月中旬表示，将常态化发放QDII额度，进一步向公募产品倾斜，并正抓紧推进新一轮额度发放的准备工作。2026年上半年，我国银行代客涉外收入和支出合计达9.2万亿美元，同比增长21%，规模创历史同期新高。
在监管层面，监管部门明确表示将进一步推动健全跨境监管协调机制，"开正门、堵偏门"，既支持合法合规的跨境投融资活动，又依法打击各类跨境违法违规行为。香港将于8月3日正式推出5年期人民币国债期货产品，完善离岸人民币利率风险管理工具，进一步打通在岸与离岸市场的风险对冲通道。
外资机构集体看多：中国资产从"是否配置"转向"如何配置"
多家外资机构近期密集释放"看多中国"信号。花旗集团将中国股市在新兴市场中的评级由"战术性中性"上调至"超配"。高盛发布《做多中国AI价值链》报告，明确将中国AI行业纳入投资视野，维持对A股的超配建议。华尔街知名研究机构量子策略建议客户将资金从美国科技龙头股撤出，转而配置中国AI应用落地相关标的，认为中国AI市场正从"模型竞赛"转向"应用落地"阶段，商业化路径正快速兑现。
瑞银证券中国股票策略分析师指出，当前A股整体及科技板块盈利持续向好趋势未变，基准情景下预计今年全部A股盈利增速将从去年的3.9%提升至11%。安联基金认为，2026年A股盈利拐点明确，制造业修复、出口回暖与温和通胀共同推动企业营收与毛利率提升，以科技创新为核心的新质生产力已成为经济增长主线。
瑞银集团中国区总裁胡知鸷表示："对外资而言，中国资产已从'是否配置'转向'如何配置'。"摩根士丹利将今年中国经济增速预期上调0.1个百分点，认为在AI领域，中国不再仅追求技术前沿，而在为部署速度、成本效率和系统集成进行优化，当AI应用发展到物理AI落地时，中国强大的制造优势和能源优势将更加显著地爆发。
二级市场与跨境资金动向
二季度以来截至7月27日，融资资金分别加仓中船特气、宁德时代、昊志机电18.23亿元、17.74亿元和8.68亿元。中船特气当前六氟化钨产能为2000吨/年，产能利用率处于较高水平，新增1000吨/年产能预计2027年建成投产，有望进一步巩固其在特种气体领域的竞争优势。
韩国投资者对中国资产的热情持续升温。据报道，今年上半年韩国投资者累计净买入中国资产达28.19亿美元，其中净买入A股约6.78亿美元，同比增长130.55%。从个股来看，北方华创以约3394万美元的净买入额高居韩国投资者上半年净买入A股榜首，寒武纪和宁德时代分列二三位，净买入额分别约为2728万美元和1254万美元。另据韩国证券存管院数据，7月第三周，韩国投资者净买入前三的A股标的分别为寒武纪、宁德时代和国轩高科，显示韩国资金对A股科技赛道关注度持续升温。
总结与展望
综合来看，首批QFII半年报持仓情况释放出明确信号：国际资本对新能源、高端制造及AI算力基础设施等赛道的关注度持续升温，且偏好业绩增长确定性高、符合产业升级方向的核心标的。在外资投行集体看多中国资产、韩国资金加速涌入的背景下，中国资产在全球资产配置中的战略价值正被重新定价。在双向开放政策有序推进、境外机构持续扩容的大背景下，外资长期配置中国资产的趋势有望进一步强化，优质成长型龙头企业的估值修复与资金流入仍有较大空间。