药明康德小分子CDMO管线总数首超3700个 小分子D&M单季度收入超80亿元

全球医药研发外包龙头药明康德（603259.SH/2359.HK）在小分子药物研发与生产领域的统治力持续增强。根据公司最新披露的经营数据，其小分子CDMO管线总数首次突破3700个。更为亮眼的是，核心的小分子D&M（开发与生产）业务在2026年第二季度实现收入80.6亿元，标志着其核心增长引擎已全面进入由内生“漏斗”驱动的强劲、可持续增长阶段。

这一里程碑式的单季成绩，深刻印证了公司独创的CRDMO商业模式具备极其强大的自我造血能力。业绩突破的背后，是小分子管线的持续高质量扩张与转化。数据显示，截至二季度末，公司小分子CDMO管线总数已达3731个，其中处于商业化生产阶段的项目增至95个，临床III期项目达94个。高价值后期项目的不断增多，直接推动了收入体量与质量的同步跃升。

强大的业绩兑现能力，同样离不开全球领先的产能支撑与质量保障。截至2025年底，药明康德小分子原料药合成反应釜总体积已超过400万升，构筑了深厚的产能壁垒。同时，公司常州、泰兴及金山原料药基地均以“零缺陷”的优异成绩通过了美国FDA现场检查，为高质量的商业化供应能力提供了坚实保障。与此同时，药明康德的全球化交付网络正加速成型，构建起覆盖亚、欧、美三大洲的产能闭环。目前，公司位于美国特拉华州的生产基地预计将于2026年底投入运营；新加坡研发及生产基地一期计划于2027年正式投产；瑞士库威的口服剂型包装产能也在持续扩建中。此外，公司已宣布提前启动常州新基地建设。