*ST清越涉欺诈发行及信披违法 拟被罚没逾1.7亿元 公司面临双重退市风险

9月1日晚间，苏州清越光电科技股份有限公司（证券简称：*ST清越，代码：688496）公告，公司于当日收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》。
因涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规，公司及四名时任高管拟合计被罚没逾2亿元。更值得警惕的是，公司股价已连续14个交易日低于1元，总市值不足4.2亿元，双重退市风险正在加速逼近。
IPO申报期即开始造假，上市后仍未收敛
经证监会查明，清越科技在IPO申报阶段即存在严重的财务造假行为。2020年至2022年上半年，公司通过故意少计存货跌价准备、虚假销售芯片等方式，分别虚增利润总额337.40万元、764.53万元、2358.16万元，占《招股说明书》披露各期利润总额的5.56%、15.58%和131.74%。其中2022年上半年虚增利润超过当期披露利润总额，意味着公司在实际经营亏损的情况下，通过造假手段将财务数据"扭亏为盈"，以此满足上市条件。
公开资料显示，清越科技成立于2010年12月，2022年12月28日登陆科创板，发行募集资金总额8.24亿元，主营PMOLED、电子纸模组与硅基OLED微显示器。公司核心技术源于清华大学有机光电子实验室，2019年起PMOLED出货量曾连续多年位居全球第一。2018年从维信诺剥离独立运营后，公司向电子纸模组和硅基OLED微显示器转型，2021年电子纸模组收入已占主营收入的42.9%。
上市后，造假不仅没有收敛，反而变本加厉。2022年至2023年上半年，清越科技通过少计存货跌价准备、少计应收账款减值损失、虚假销售显示模组、未及时对补缴税款进行会计处理等多种手段，分别虚增2022年度利润总额4711.56万元、2023年上半年利润总额4753.60万元，占当期披露利润总额的108.53%和145.10%。2023年，公司还隐瞒了补缴4441.99万元出口退税款事项，该金额占2022年经审计净利润的79.74%。
从造假手法看，从少计存货跌价准备到虚假销售芯片，从少计应收账款减值损失到虚假销售显示模组，造假科目不断扩展，造假金额持续攀升。从IPO申报到上市后定期报告，造假行为贯穿公司上市前后长达三年半，持续时间之长、涉及金额之大，在近年科创板欺诈发行案件中极为罕见。据财迅通观察，清越科技造假手法虽不复杂，却持续多个报告期未被发现，这进一步凸显了强化资本市场全链条监管、压实各环节责任的重要性。
公司及责任人合计被罚逾2亿元，四名高管遭市场禁入
证监会认定，清越科技欺诈发行行为违反《证券法》第一百八十一条第一款，信息披露违法行为违反《证券法》第一百九十七条第二款。公司欺诈发行行为拟被按非法所募资金金额20%处以1.6488亿元罚款，信息披露违法行为另被处以700万元罚款，合计1.7188亿元。
各高管处罚逐一落地。时任董事长、总经理、实际控制人高裕弟被给予警告并罚款1050万元，采取8年证券市场禁入措施；时任常务副总经理穆欣炬被罚款900万元，采取6年市场禁入；时任财务总监、董事会秘书张小波被罚款700万元，采取5年市场禁入；时任监事会主席吴磊被罚款400万元，采取3年市场禁入。公司及相关责任人本次拟合计被罚超2亿元。
从责任分配看，高裕弟作为实际控制人和董事长，承担最主要责任；穆欣炬作为造假行为的主要组织者和执行者，处罚力度紧随其后；财务总监张小波作为财务信息直接责任人，亦被处以重罚；吴磊作为监事会主席，本应发挥内部监督职能，却反而参与造假。四名核心高管集体卷入，从实控人到财务负责人再到监事会主席无一幸免，公司内部监督已完全失灵。财迅通分析认为，公司治理结构形同虚设，是导致造假行为持续多年未被纠偏的根本内因。
双重退市风险叠加，公司经营持续恶化
清越科技当前面临两类强制退市风险。其一，重大违法强制退市。 根据《告知书》认定情况，公司欺诈发行及年报造假行为已触及重大违法强制退市条款。公司股票自2026年5月12日起已被实施退市风险警示叠加其他风险警示。其二，交易类强制退市。 截至9月1日，公司股票收盘价为0.93元，已连续13个交易日低于1元面值，总市值不足4.2亿元。若连续20个交易日低于1元，将触发交易类强制退市，且不进入退市整理期。从当前股价走势看，交易类退市可能先于重大违法程序到来。
经营层面同样不容乐观。2026年上半年，公司营收2.76亿元，同比下降16.26%；归母净利润亏损2.29亿元，而上年同期仅亏损3076.49万元，亏损同比大幅扩大。2025年全年净利润亏损约0.99亿元，上市后连续亏损且亏损幅度持续扩大。经营活动现金流量净额由净流入转为净流出6630.68万元。据财迅通观察，公司上市四年连年亏损，募投项目迟迟未能结项，加之巨额罚款形成的预计负债，持续经营能力已存在重大不确定性。
回溯来看，清越科技于2025年10月31日被证监会立案调查，2026年4月30日首次收到告知书，经6月两次听证会后，证监会复核调整事实认定和量罚，于9月1日重新出具告知书。截至公告日，公司尚未收到正式处罚决定书，后续退市路径将以证监会正式行政处罚决定书及交易所最终裁定为准。