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血氧仪行业:疫情后需求回归,老龄化带动未来增长

2025-02-15 19:19:03
来源
财迅通

14日收盘,血氧仪概念板块指数报959.16点,涨幅3.66%,成交43.65亿元,换手3.72%。板块个股中,跌幅最大的前3个股为:奥佳华报6.75元,涨0.75%。华盛昌报25.53元,涨0.00%。国星光电报10.66元,跌-1.39%。涨幅最大的前3个股为:中科美菱报15.88元,涨9.44%;理邦仪器报13.60元,涨9.41%;可孚医疗报38.60元,涨9.10%。

血氧仪(Oximeter)是一种小型医疗器械,通过探测器或传感器实现无采血实时监测体内血液的含氧量。它能够测量人体血氧饱和度、脉率、灌注指数等指标,其中血氧饱和度是临床医疗上的重要基础数据之一。通常成人脉搏血氧饱和度的正常范围为96%~98%,若低于93%则需警惕。血氧仪主要由微处理器、存储器以及两个LED发光装置组成,在测量时,通过检测两种不同波长的光穿透皮肤到达血液,并依据对光的吸收情况分别计算血液中含氧血和不含氧血的浓度,最终得出血氧饱和度。

血氧仪按产品类型可以分为指夹式、掌式、台式和腕带式四类。指夹式血氧仪最为常见,测量精度高,无需外接探头,只需夹在手指上即可完成测量,小巧便携,适用于个人、家庭以及诊所等医疗机构。掌式血氧仪通常在医院、门诊医疗机构或EMS中使用,需外接探头,但线缆较长,不便携带和穿戴。台式血氧仪尺寸较大,能进行现场读数和连续监测血氧饱和度,适合医院及亚急性环境使用。腕带式血氧仪则像手表一样戴在手腕上,外接血氧探头,手指承受力小,舒适度高,特别适合需要持续监测血氧饱和度的患者使用。

血氧仪产业链的发展现状显示,其上游环节主要由原材料、软件、芯片供应商构成,其中芯片和光敏管是核心零部件。由于血氧仪的生产工艺、构造及功能相对简单,所使用的集成电路、二极管单位价格较低,生产重点在于组装环节。据康泰医学招股书,成品血氧仪中直接人工成本占比约26%,直接材料成本占比在60%-70%之间,金额一般在30元以内。中游为血氧仪制造企业,总体成本约为42元,网购平台的脉搏式血氧仪产品价格普遍在百元以内。新冠疫情前,脉搏式血氧仪的平均毛利率约为36%,疫情期间毛利率攀升至45%-56%。2022年底防控政策全面放开后,血氧仪产品价格一度飙升,但随着高峰感染期过去,市场需求和价格已回归正常水平。下游方面,血氧仪主要应用于医疗机构和家庭护理。在欧美、日本等发达国家,脉搏血氧仪的居家渗透率高达60%-70%,而在疫情前,国内家庭中的普及率较低。疫情期间全球血氧仪需求激增,2020年国内头部企业年销量超过1500万台。随着疫情逐渐褪去,考虑到我国老龄化趋势加剧以及心血管病患者数量庞大,这些因素将成为未来我国血氧仪市场空间的主要增量来源。