机构调研

财迅通讯，3月31日东芯股份发布公告，公司于3月18日接受民生证券等机构调研，董事、副总经理、董事会秘书 蒋雨舟,证券事务代表 黄沈幪,投资者关系 王佳颖等回答了调研机构提出的问题。

东芯股份表示，公司MCP产品主要针对下游终端如功能手机、MIFI、通讯模块等，具有NAND Flash和DDR多种容量组合，满足移动互联网和物联网低功耗需求，通过合封技术提高集成度和可靠性。对于AI相关终端，公司正积极探索与上下游合作伙伴的协同机会。在存储趋势方面，消费电子终端中SLCNAND Flash产品正逐步替代NOR Flash以满足客户对存储容量的升级需求。公司的DDR3(L)产品则主要针对通讯设备、移动终端等领域，具有高带宽、低延时特点。在销售模式上，公司采用直销与经销相结合的方式，目前直销占比较高，经销模式下采用买断式销售，直销模式下终端客户直接向公司下订单。

截至发稿，东芯股份总市值为137.81亿元，市盈率TTM为-47.47，每股净资产为7.36元。

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1、公司的MCP产品主要针对哪些下游终端?

财迅通讯，3月31日莲花控股发布公告，公司于2月17日接受华鑫证券等机构调研，董事会秘书 顾友群,莲花紫星副总经理(主持工作) 马达,证券专员 张宏亮等回答了调研机构提出的问题。

莲花控股表示，莲花公司业绩持续增长主要归因于“1+3”改革体系：明确战略定位并围绕大消费与大科技双轮驱动，通过深化运营管理、用人和分配、市场营销体制改革来提升效能。在健康调味品方面，公司依托研发优势，推出莲花松茸鲜等“安全、健康、美味”产品，获市场认可及多项大奖。算力业务与原有业务协同，助力数据驱动、供应链优化、市场拓展和资源共享。DeepSeek R1模型为开源大语言模型，公司已完成适配并提供行业综合解决方案，应用于金融、政府、医疗、教育等领域。此外，公司与腾讯、阿里没有直接合作关系。

截至发稿，莲花控股总市值为108.72亿元，市盈率TTM为54.22，每股净资产为0.96元。

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1、问:公司业绩持续增长的因素都有哪些?

答:近年来,莲花之所以取得显著的经营发展成效,本质上是不断深化改革,公司运营管理底层能力显著增强的结果。莲花的深化改革可概括为“1+3”的改革体系。

财迅通讯，3月31日迅捷兴发布公告，公司于3月11日接受太平养老等机构调研，董事长、总经理 马卓,董事会秘书 吴玉梅等回答了调研机构提出的问题。

迅捷兴表示，迅捷兴公司成立于2005年，2021年在科创板上市，拥有三个生产基地分别定位不同生产需求，珠海工厂将于2025年二季度投产，专攻快速响应型样板市场。公司提供从PCB样板到批量板生产的一站式服务，以多品种、小批量、高层次、短交期为特色。新产能方面，信丰一厂及智能化工厂规模效应显现，珠海工厂将重塑商业模式，通过网上商城接单覆盖全球客户，降低交易成本和周期。公司PCB板可应用于各种智能机器人领域，并持续关注新兴产业发展。技术能力全面，可生产多种高难度板件。产能布局上，公司专注于PCB样板和小批量板业务，持续布局一站式服务模式，珠海工厂将大大提升样板生产能力。样板与批量业务协同逻辑清晰，实现无缝对接。中长期战略上，公司聚焦于高端PCB制造，持续打造智慧化工厂，提升产品竞争力，关注人工智能、物联网等重点应用领域。

截至发稿，迅捷兴总市值为19.11亿元，市盈率TTM为-968.24，每股净资产为5.10元。

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财迅通讯，3月31日华康股份发布公告，公司于3月1日接受广发证券等机构调研，董事会秘书 吴志平,证券事务代表 柳强等回答了调研机构提出的问题。

华康股份表示，浙江华康药业股份有限公司专业从事功能性糖醇、淀粉糖及健康食品配料的研发、生产和销售。2023年，公司营业收入增长26.48%，净利润增长16.34%。公司产品结构包括木糖、木糖醇、麦芽糖醇、山梨糖醇等多种系列，其中木糖醇被评为“制造业单项冠军产品”。

舟山项目选取产品主要考虑提升现有产品产能、满足客户多样化需求和保障主要原材料供应。公司核心技术自主研发，拥有多项专利。在生产工艺改进和产品开发方面，公司注重创新，构建了技术创新体系。对于阿洛酮糖的发展，公司认为其市场前景广阔，并计划在舟山项目中安排产能。

舟山项目一期预计三季度进入试生产，主要产品为液体糖浆类及部分晶体糖醇。二期项目将在一期产能消化至80%-90%后推进。公司产品各有特点，应用领域不同，但可共同满足减糖需求。为消化新增产能，公司将巩固客户关系、开拓新客户并提高服务能力。公司在手订单金额增长，为产能消化奠定基础。

财迅通讯，3月31日首创环保发布公告，公司于2月1日接受浙商证券等机构调研，董事会秘书 官念,董事会办公室投资者关系工作人员等回答了调研机构提出的问题。

首创环保表示，公司自“十四五”以来，逐步从规模扩张转向提质增效，资本开支逐年下降，而每股分红和现金分红总额显著提升。2024年度，公司预计净利润约35亿元，同比增长117.93%。根据公司章程，除特殊情况外，公司将采取现金方式分配股利，且每年现金分红不少于净利润的30%。对于2025年度，公司作为“十四五”收官之年，将继续坚持高质量发展，总体经营思路为“一增两控三提升”：增加轻资产业务收入，优化收入结构；控制应收账款规模和资产负债率，提升资金使用效率；加大科技创新投入，提升人均创利、ROE等指标，以增强核心竞争力。

截至发稿，首创环保总市值为229.03亿元，市盈率TTM为6.40，每股净资产为2.93元。

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问题1:请介绍下公司近几年的资本开支情况?

财迅通讯，3月31日欧普康视发布公告，公司于10月28日接受中信证券等机构调研，创始人、董事长、总经理 陶悦群,董事、副总经理、董秘 施贤梅,董事、财务总监 卫立治等回答了调研机构提出的问题。

欧普康视表示，在投资者交流问答中，针对角膜塑形镜的销售走势和行业展望，公司表示第三季度定制镜片订单同比下降，但波动态，预计短期维持现状。未来市场成长取决于多重因素，包括高端消费复苏、政策调整、公众认知提升等。公司如获批新一代角膜塑形镜和巩膜镜，将拓展市场。关于美瞳业务，公司已控股江苏多姿医疗，将打造新业务板块。对于价格策略，公司强调差异化经营，避免价格战，利用自产护理品优势进行促销。在销售地区方面，东北区域业务增长较快，直销比例小幅上升。公司品牌在自有终端推广进展良好，控股终端销售收入显著增长。视光中心建设方面，公司调整计划，强调成功率和投资回报率，重点拓展综合性医院内视光中心和盈利医疗服务机构。对于离焦镜与OK镜的竞争，公司认为两者将同时存在，使用群体有区分，将继续首推塑形镜，并开拓泛视光渠道。护理品销售已扭转下滑局面，自产护理品占比提升。关于集采，公司表示目前影响很小，对未来全面集采持谨慎乐观态度。

财迅通讯，3月31日海创药业发布公告，公司于2月11日接受国泰君安证券等机构调研，董事长、总经理(总裁) YUANWEI CHEN(陈元伟),董事会秘书、运营副总裁 代丽,药化资深副总裁 杜武,证券事务代表 李霞等回答了调研机构提出的问题。

海创药业表示，公司核心产品氘恩扎鲁胺软胶囊(HC-1119)的新药上市申请已获国家药品监督管理局受理，正在审评中。在PROTAC技术平台方面，公司有多款产品取得进展：HP568针对ER+乳腺癌已在中国和美国获得临床试验批准，并显示出良好的抗肿瘤活性和安全性；HP518是国内首个进入临床试验阶段的口服AR PROTAC药物，用于治疗转移性去势抵抗性前列腺癌，已在中国完成Ⅰ期耐受性研究，并在美国获得快速通道认定。此外，HP501用于治疗高尿酸血症/痛风的药物已在全球多项临床研究中验证了疗效和安全性。在代谢疾病领域，HP515片已获中美两国批准用于非酒精性脂肪性肝炎的临床试验。公司正在积极开展商业化准备工作，包括组建商业化团队、制定商业化策略、建立渠道网络和筹备药品生产。

截至发稿，海创药业总市值为32.29亿元，市盈率TTM为-15.36，每股净资产为12.44元。

财迅通讯，3月31日瑞芯微发布公告，公司于2月1日接受国金证券等机构调研，证券部经理 陈楚毅(部分场次),证券部副经理 王家珺,投资者关系 周飏等回答了调研机构提出的问题。

瑞芯微表示，公司在2024年实现了营业收入约31~31.5亿元，净利润约5.5~6.3亿元，同比增长约307.75%~367.06%。第四季度依托AIoT芯片“雁形方阵”布局优势，多产品线占有率持续提升。一月份订单情况良好，AIoT发展趋势延续。公司产品规划布局思路是打造高性能通用SoC芯片“雁形方阵”，并推出相关周边芯片形成组合方案。机器人是公司重点发展产品线之一，已有多款SoC芯片应用在多种机器人上，虽然目前营收占比相对较低，但市场需求在高速发展。公司芯片在机器人领域有丰富经验和客户资源，且产品开发生态成熟。RK3588系列产品存在不同规格版本，售价存在差异。在端侧AI创新方面，公司芯片支持不同算力水平的AIoT应用，已有客户基于公司芯片研发端侧支持AI大模型的新硬件。此外，公司在AI眼镜领域有布局和拓展，已有客户项目正在研发中。公司存货处于正常水位，协处理器芯片研发进展顺利，但工艺制程及具体产品定义尚未公开。

财迅通讯，3月31日倍轻松发布公告，公司于3月18日接受宝盈基金等机构调研，董事会秘书、财务总监 邓玲玲等回答了调研机构提出的问题。

倍轻松表示，公司目前与DeepSeek、腾讯、字节等大模型平台有合作，已接入多种大语言模型与推理模型，并应用于APP和微信小程序等，与阿里云、百度等平台也有过合作，推出了一系列智能产品。同时，公司正在试点新的商业模式，将线下直营终端店面升级为“销售科技产品+健康养护服务”一站式模式，推出肩颈养护、颈肩腰养护等速效按摩服务，深度融合产品销售与健康养护服务，旨在为消费者提供多元化体验，并有望为公司创造新的消费增长点。这种新商业模式将产品与消费者日常健康养护需求紧密结合，为公司未来发展注入新动力。

截至发稿，倍轻松总市值为28.23亿元，市盈率TTM为-131.72，每股净资产为4.40元。

投资者活动主要内容详情如下：

问1:目前与哪些大模型平台有合作?

答:(1)DeepSeek:公司已与 DeepSeek合作接入通用大语言模型与推理模型,率先应用于 breo + APP 和微信小程序,后续规划将持续推进。

财迅通讯，3月31日妙可蓝多发布公告，公司于10月31日接受投资者等机构调研，副董事长、总经理 柴琇,董事、财务总监 蒯玉龙,独立董事 武楠,董事会秘书 谢毅,投资者关系负责人 胡宗田等回答了调研机构提出的问题。

妙可蓝多表示，公司4季度经营情况将后期披露。毛利率下降主要由业绩公告口径不同和业务结构变化所致。资产负债率上升因收购蒙牛奶酪及并购贷款。公司以奶酪为核心，市场占有率稳居第一，未来将融合蒙牛奶酪业务，提质增效。B端业务占40%，C端占60%，两端均有新品规划。蒙牛对妙可蓝多的支持包括供应链协同、投并购资源协同、管理系统支持和品牌协同。公司与蒙牛奶酪的经销商已实现相互代理，原材料采购也在协同中进行。成人奶酪休食业务刚启动，占比小但市场空间大，公司将以功能、营养为核心发展该业务，并拓展成人休闲营养系列。

截至发稿，妙可蓝多总市值为120.64亿元，市盈率TTM为106.29，每股净资产为8.61元。

投资者活动主要内容详情如下：

问题:请展望一下4季度情况

回复:尊敬的投资者,公司4季度经营情况请关注后期披露的定期报告,感谢您的关注。