机构调研

财迅通讯，3月31日新天然气发布公告，公司于1月6日接受人保养老等机构调研，董事会秘书 刘东,董事会办公室相关人员等回答了调研机构提出的问题。

新天然气表示，公司回应了投资者关于股价、经营数据、煤层气产量与价格、未来展望及资金政策等多方面的问题。公司表示，目前生产经营正常，股价短期波动不应影响对长期投资价值的判断。四季度潘庄、马必区块煤层气产量稳产高产，全年产量创新高，销售价格较三季度有所上涨。2025年，潘庄区块将稳产，马必区块产量预计增长20%-30%。天然气价格将动态调整，公司将通过“上、中、下游”联动提升煤层气销售价格。潘庄区块单方气经营成本将保持在较低水平，马必区块成本随产量增长而下降。通豫管道整改接近尾声，南北连接线建设有序进行，将实现区块“互联互通”。城燃板块顺价效果开始体现。喀什北项目和三塘湖煤炭资源项目具有巨大潜力，公司正积极推进勘探开发。2025年，公司将加快各区块资源开发，提升经营效益。公司资金充裕，勘探开发项目资本性支出有保障。分红政策将保持稳定，以回馈投资者。此外，2025年煤层气奖补资金政策将对公司利润产生积极影响。

截至发稿，新天然气总市值为123.19亿元，市盈率TTM为10.39，每股净资产为19.21元。

财迅通讯，3月31日比亚迪发布公告，公司于3月25日接受受邀投资人220人等机构调研，比亚迪集团董事长、总裁、比亚迪电子主席 王传福,比亚迪电子行政总裁、执行董事 王念强,比亚迪集团高级副总裁、财务总监、比亚迪电子财务总监 周亚琳,比亚迪集团董事会秘书、比亚迪及比亚迪电子公司秘书 李黔等回答了调研机构提出的问题。

比亚迪表示，在调研中，公司强调了研发在业务发展中的重要性，2024年新能源汽车销量大增40%，市占率提升至33.2%，研发投入上升超35%，累计超1800亿元，成为行业引领者。公司凭借精准战略、领先技术、前瞻市场洞察和完善产业体系获得更好市场表现，现金储备约1549亿元支持业务高速发展。在电动化和智能化领域，公司发布了「超级e平台」，推出多项新技术，开启「油电同速」新时代，并推动智能化技术普及。品牌高端化方面，公司以满足消费者深层次需求为布局重点。海外业务方面，2024年海外乘用车销售大增71.9%，进入全球100多个国家和地区，未来将继续拓宽产品矩阵，加速海外布局，提升出口运力，为全球消费者提供优质服务。

截至发稿，比亚迪总市值为6,790.44亿元，市盈率TTM为27.54，每股净资产为56.06元。

财迅通讯，3月31日广大特材发布公告，公司于11月29日接受中金公司等机构调研，董事长 徐卫明,财务负责人 郭建康,董事会秘书 郭燕,独立董事 张建伟,证券事务代表 徐秋阳等回答了调研机构提出的问题。

广大特材表示，针对投资者的问题，公司回应如下：公司业绩增收不增利、毛利率下滑主要因行业和市场因素，正通过优化生产、技术创新和产品结构调整来改善，三季度起已逐步好转。关于15.5亿元可转债转股，公司将积极推动化债，并综合考虑市场情况推进转股。可转债和股票价格受多种因素影响，公司会关注并引导价格回归价值。对于股票回购，公司会根据发展需要审慎考虑。目前公司有四大生产基地，分别专注于不同产品生产。关于并购重组，公司会审慎考虑以提升核心竞争力。经营性现金流为负主要因现金结算、票据结算、存货增加和长期资产购置，实际经营活动现金流为正。特钢材料、风电主轴和铸钢件客户拓展顺利，订单充足，未来业务及产能规划将关注公司公告。上半年公司已向股东派发现金红利。研发费用上涨因加大风电主轴等产品的开发投入。

截至发稿，广大特材总市值为52.79亿元，市盈率TTM为66.97，每股净资产为15.65元。

投资者活动主要内容详情如下：

财迅通讯，3月31日比亚迪发布公告，公司于3月25日接受受邀投资人220人等机构调研，比亚迪集团董事长、总裁、比亚迪电子主席 王传福,比亚迪电子行政总裁、执行董事 王念强,比亚迪集团高级副总裁、财务总监、比亚迪电子财务总监 周亚琳,比亚迪集团董事会秘书、比亚迪及比亚迪电子公司秘书 李黔等回答了调研机构提出的问题。

比亚迪表示，在调研中，公司强调了研发在业务发展中的重要性，2024年新能源汽车销量大幅增长，市占率提升，研发投入也显著增加，成为行业引领者。为获得更好的市场表现，公司凭借精准战略、领先技术、前瞻市场洞察和完善产业体系强化竞争力，并有充足的现金储备支持业务发展。在电动化和智能化领域，公司发布了「超级e平台」，推出多项新技术，开启「油电同速」新时代，并推动智能化技术普及。在品牌高端化方面，公司致力于满足消费者深层次需求，完善战略布局。海外业务方面，公司加速全球化布局，海外销量大幅增长，进入全球多个国家和地区，未来将继续拓宽产品矩阵，完善海外产能布局及销售网络，为全球消费者提供优质服务。

截至发稿，比亚迪总市值为6,790.44亿元，市盈率TTM为27.54，每股净资产为56.06元。

财迅通讯，3月31日凯盛新材发布公告，公司于3月25日接受投资者网上提问等机构调研，董事、总经理 孙庆民,董事、副总经理、董事会秘书 王荣海,独立董事 朱清滨,副总经理、财务总监 杨善国,保荐代表人 孔辉焕等回答了调研机构提出的问题。

凯盛新材表示，公司在2023年度主要围绕氯化亚砜产业链下游产品进行研发，涉及产品工艺革新及新产品研发。面对氯化亚砜市场竞争加剧，公司坚持“一链两翼”战略，提升产品附加值。目前生产正常，原材料价格波动不大。2024年，公司将加大研发、人才培养等投入，补齐产业链短板，打造氯硫双极驱动模式。公司已与多家下游优质客户建立合作关系。氯化亚砜价格受原料价格影响，公司会适时调整。聚醚酮酮产品利润水平随销量提升而变化。2023年净利下降因部分下游产品需求偏弱，化工产品价格下行，竞争加剧。公司分红方案基于经营和资金状况。10000吨/年LiFSI项目尚在建设期。公司生产的对苯二甲酰氯是芳纶1414的主要原料，可用于防弹产品。PEKK与PEEK在特定领域可替代，但PEKK加工窗口更宽，成本更低，结晶速度慢。公司正提升芳纶产品核心竞争力，开拓国外市场。潍坊公司正在建设芳纶聚合单体项目。公司暂无股票回购计划。PEKK产品已被部分领域客户应用，公司正在开拓更多市场。

财迅通讯，3月31日岳阳林纸发布公告，公司于10月30日接受投资者等机构调研，董事、总经理 刘立新,独立董事 曹越,财务总监 杨映辉,副总经理、董事会秘书 易兰锴等回答了调研机构提出的问题。

岳阳林纸表示，针对公司面临的地方债务拖欠问题，地方政府债务的置换和化解被视为积极信号，有助于公司应收款项的回收。存货方面，截至2024年9月30日，林木资产占比72%，原材料占比17%，公司通过策略加强供应链管控。在CCER碳交易市场重启后，公司碳汇合作开发协议面积超4300万亩，并预计将达到6000万亩。关于资产重组，公司会审慎研究并持续聚焦主业。对于国际碳信用合作开发服务的国外企业具体信息，公司表示如达到信息披露标准将及时公告。在股票回购方面，公司已于2024年7月完成一次回购，并会按规定披露后续计划。合同负债下降系全资子公司工程完工项目结算所致。展望四季度，随着需求旺季到来，文化纸价格预计上行，将为公司效益提供支撑。

截至发稿，岳阳林纸总市值为80.87亿元，市盈率TTM为48.99，每股净资产为4.48元。

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序号 问题内容 回答内容

财迅通讯，3月31日中贝通信发布公告，公司于3月1日接受信达证券等机构调研，董事、董事会秘书 冯刚,证券事务代表 谭梦芸,高级投资经理 杨承瀚等回答了调研机构提出的问题。

中贝通信表示，公司智算业务已完成全国布局，多个智算集群已交付使用，目前在服算力资源约15000P，未来将根据市场需求和资金情况增加投资。采购智算服务器渠道通畅，并已向金山云等互联网企业提供算力支持。公司正在积极沟通车路云一体化项目落地，并计划增加西宁、丹江口智算中心建设投入。deep seek一体机以整套系统销售为主，已分批交付企事业单位客户。此外，公司正在开展工商业储能投资运营业务，主要在电价峰谷差价大的区域实施，如浙江、河南等省份。新能源板块方面，公司合肥动力电池产线已投入运营，未来将积极拓展新产线。

截至发稿，中贝通信总市值为110.66亿元，市盈率TTM为51.79，每股净资产为4.49元。

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董事会秘书冯刚简要介绍了公司基本情况。

1.请介绍公司目前智算业务现状以及业务规划?

财迅通讯，3月31日华润微发布公告，公司于2月13日接受申万宏源证券等机构调研，华润微电子董事、财务总监、董秘 吴国屹,华润微电子董事会办公室主任 沈筛英等回答了调研机构提出的问题。

华润微表示，公司2025年的增长点预计集中在MOSFET等功率器件、功率IC、MEMS、模块等产品，受益于汽车智能化、电子化趋势及AI、超计算等新兴领域的变革。产品价格预计将在2024年基础上维持稳定。深圳12吋产线已通线并处于验证阶段，重庆12吋产线已达规划产能。华润微的优势在于IDM商业模式、自主掌控能力、研发创新、工艺制造及客户粘性。为提升竞争力，公司将加大研发投入，快速迭代产品，并积极布局前瞻性技术。公司在AI服务器电源市场已有产品上量。在整车制造商领域，公司凭借产能布局及产品优势与头部车企合作。碳化硅产品已系列化并量产，预计今年将高增长。今年的资本开支将围绕工艺升级、设备更新及优质股权投资进行。

截至发稿，华润微总市值为594.73亿元，市盈率TTM为64.28，每股净资产为16.64元。

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问题一:请问公司2025年的增长点有哪些?

财迅通讯，3月31日美亚光电发布公告，公司于3月28日接受中泰证券等机构调研，董事会秘书 程晓宏等回答了调研机构提出的问题。

美亚光电表示，公司在2024年面临多重挑战下，仍坚持中长期发展战略，聚焦主业，全年实现营收23.11亿元，净利润6.49亿元。色选机业务因国内市场需求稳步增长和海外出口潜力大而持续保持增长；口腔业务虽受多重因素影响下滑，但公司仍看好国内口腔行业未来发展，并加大投入。公司保持口腔CBCT产品毛利率稳定，通过避免恶性降价、聚焦主营产品、高额研发投入和智能化生产等措施实现。海外出口毛利率上升得益于产品竞争力提升、海外布局加强和美元汇率变化。第四季度业绩较好原因包括汇兑收益、应收账款管理改善和费用下降。公司医疗产品出口已取得多国市场准入许可，并将继续加大出口力度。工业检测设备收入下滑受经济环境和产品品类调整影响。国内口腔CBCT产品价格已处低位，再度大幅下滑可能性不大。2025年财务预算目标为内部管理控制指标，存在不确定性。公司一直重视投资者回报，将继续延续现金分红政策。

截至发稿，美亚光电总市值为153.60亿元，市盈率TTM为23.66，每股净资产为3.16元。

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财迅通讯，3月31日吉比特发布公告，公司于1月1日接受长江证券等机构调研，副总经理、董事会秘书 梁丽莉,证券事务代表 蔡露茜等回答了调研机构提出的问题。

吉比特表示，在2025年1月至2月期间，《问道手游》和《一念逍遥》延续长线运营，分别推出新年活动及四周年庆活动，表现稳健。《问剑长生》作为新上线游戏，推出多项活动并在一个月后迎来重要版本更新，表现良好，在AppStore游戏畅销榜排名靠前。《杖剑传说(代号M88)》和《九牧之野》为公司储备产品，已取得版号并计划于2025年上下半年上线。公司近期对研发项目进行了调整，停掉部分不符合标准的项目，但储备产品正常推进。在买量方面，公司保持谨慎态度，更注重产品研发和用户需求。AI技术已被应用于提升游戏研发生产效率。关于汇兑损益，公司预计2024年第四季度将产生一定汇兑收益。对于分红，公司有意愿进行年度分红，但具体方案将根据公司经营状况和未来资金需求确定。

截至发稿，吉比特总市值为160.64亿元，市盈率TTM为17.00，每股净资产为68.05元。

投资者活动主要内容详情如下：

1、2025年1月至2月,《问道手游》和《一念逍遥》的表现情况如何?