机构调研

财迅通讯，3月26日东亚机械发布公告，公司于3月26日接受大成基金等机构调研，董事会秘书 韩文浩,证券事务代表 许志涌等回答了调研机构提出的问题。

东亚机械表示，国家提倡设备更新对公司有积极影响，公司将紧抓机遇，加大研发投入，迭代升级产品以替代存量旧设备。2024年，公司无油螺杆空压机、螺杆真空泵销售稳健，已销售给半导体、新能源等行业，并拓宽产品线；离心式压缩机已完成阶段性应用试验，将稳步推进试验并推向市场。公司产品已具备国产替代能力，2024年在医疗、电子、半导体等行业实现更好国产替代。海外业务面向东南亚国家，呈现稳健上升趋势，公司将积极拓展海外市场。公司毛利率稳定得益于研发团队、经销商团队、技术服务团队和品牌价值，以及成本控制措施。公司上市以来每年现金分红，未来将继续专注主营业务并注重股东回报，控股股东无减持计划。公司产品压缩机可应用于工业机器人，并具备研发AIDC用冷水机的条件，未来将根据市场情况调整经营策略，扩展更多业务。

截至发稿，东亚机械总市值为49.71亿元，市盈率TTM为23.09，每股净资产为3.77元。

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1、现场参观、介绍公司情况

财迅通讯，3月26日帝科股份发布公告，公司于3月25日接受中金公司等机构调研，副总经理、董事会秘书 彭民,应用技术部&市场部副总经理 南亚雄等回答了调研机构提出的问题。

帝科股份表示，公司在高铜浆料领域进行了长期自主研发，并与TOPCon龙头客户深入合作，形成了明显的先发优势。对于2025年，公司预期全球光伏新增装机将持续增长，公司将受益于此并实现稳健发展。在银浆加工费方面，TOPCon银浆相对稳定，而HJT和TBC电池的浆料加工费较高。高铜浆料的推出将提升公司产品行业壁垒，其技术难度和商业优势均显著。未来高铜浆料定价模式将从加工费转向产品定价，且其成本高于异质结银包铜浆料。公司目前高铜浆料原材料供应商多元，并投资建设硝酸银与金属粉体项目以保障供应链安全和降低成本。2024年末，公司外币贷款余额为3.90亿元人民币，公司将进行外汇风险管理并推进国产银粉替代以降低汇率波动影响。

截至发稿，帝科股份总市值为74.61亿元，市盈率TTM为20.73，每股净资产为11.90元。

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1.公司在高铜浆料的战略布局?

财迅通讯，3月26日福耀玻璃发布公告，公司于3月26日接受线上投资者等机构调研，董事、总经理 叶舒,董事、财务总监 陈向明,董事局秘书 李小溪,独立董事 薛祖云等回答了调研机构提出的问题。

福耀玻璃表示，福耀玻璃今年的85亿资本支出主要用于福建福清、安徽合肥项目及现有生产基地的升级改造。公司在美国追加4亿美元投资，建设汽车级浮法玻璃生产线，以满足美国汽车玻璃基地需求。2024年，公司整体产能利用率约80%，全球市场份额达34%，为最大汽车玻璃厂商。美国投资项目已在2024年底建成投产，新增浮法产线筹建中，预计2025年启动。去年公司净利润增速高于营收增速，得益于研发创新、规模效应和费用管控。福耀美国公司净利润率有所提升。未来，公司将继续加强研发，提升产品附加值和运营能力，以提高盈利能力。肥西福耀和福清新项目预计2025年底建成投产。此外，公司还计划建设新的浮法玻璃项目，以满足汽车玻璃和太阳能背板玻璃需求。

截至发稿，福耀玻璃总市值为1,153.32亿元，市盈率TTM为20.04，每股净资产为13.68元。

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Q:今年的85亿左右的资本支出预算主要支出在哪些方面?

财迅通讯，3月26日品茗科技发布公告，公司于3月25日接受保银私募等机构调研，董事、副总经理 章益明,副总经理、董秘 高志鹏等回答了调研机构提出的问题。

品茗科技表示，品茗晓筑作为面向施工技术线的大模型应用，通过AI技术提供建筑专业知识、图纸审阅、技术材料编审等功能，有效提升了施工效率。以规范查询功能为例，用户可通过自然语言快速获取建筑规范条款，相比传统方式效率显著提升。品茗晓筑专业版定价为699元/年，推广期499元/年，同时提供企业定制版以满足特定需求。目前，标准版本需求占比较多，企业定制版在接触中但确定订单较少。

公司产品在建筑信息化领域具有深度理解和行业经验积累的优势，能够更自然、高效地将AI技术应用于实际工作中，提高生产和管理效率。技术亮点包括多模态元数据处理能力、场景化需求理解和专业性数据沉淀。品茗晓筑作为软件产品，毛利率高达90%以上，目前处于推广阶段，尚未释放利润。

财迅通讯，3月26日电气风电发布公告，公司于3月25日接受中信证券等机构调研，总裁 王勇,董事会秘书 石夏娟,工程与技术研究院院长 蒋勇,采购部部长 周勇等回答了调研机构提出的问题。

电气风电表示，公司未来三年看好风电市场前景，预计风电装机占比将提升。为增加盈利，公司将提高风机可靠性，优化订单结构，推进“一体两翼”布局，加快风资源开发，并加大后市场服务力度。在供应链和技术降本方面，公司将提高零部件国产化率，加强与供应链的协同降本，全业务流程降本。订单获取将取决于行业整体招标规模，公司目标是保持海上领先，拓展陆上和海外市场。作为海上风电龙头企业，公司将积极参与上海深远海资源竞配。未来深远海风电将以示范项目为主。山东N2项目正在推进中，计划2025年下半年开工，2027年实现全容量并网。主轴承国产化率方面，陆上已批量使用，海上尚未大批量运用。新能源发电全面入市交易新政对公司影响有限，公司将聚焦提升机组质量和客户服务。此外，公司认为海上风电与深海科技、海洋经济存在互补关系，将探索关联发展模式，推动海洋经济发展。

截至发稿，电气风电总市值为110.53亿元，市盈率TTM为-14.08，每股净资产为3.83元。

财迅通讯，3月26日云天化发布公告，公司于3月25日接受华安证券等机构调研，公司副总经理、财务总监 钟德红,公司副总经理、董事会秘书 苏云,公司运营管理部部长 匡林等回答了调研机构提出的问题。

云天化表示，云天化2024年度报告发布后，针对投资者关心的问题进行了回复。公司解释了磷矿石产量与设计产能的差异，并表示将优化生产工艺，提升磷矿资源利用率。关于磷矿资源保障，公司在建工程如昆阳磷矿洞采和浮选项目将提升中低品位矿石利用率。在尿素行业竞争中，公司将利用天然气产区优势和精益化管理保持成本竞争优势。对于氟资源利用，公司已开展深入研究，并进入无水氟化氢等领域，氟化工产业将进一步发展。2025年，公司将聚焦主业，提升市场竞争力，并控制和优化贸易业务。资产减值后，公司将更聚焦化肥、磷矿等领域。硫磺采购方面，公司保持合理库存，有效控制成本。磷矿石供需预计将维持紧平衡，磷肥价格受多重因素影响。公司对未来磷肥、尿素出口政策持观望态度。镇雄磷矿规划正在推进中。工业级磷酸一铵市场景气，磷酸氢钙行业供需双降但公司产销量增长。公司将加大研发投入，推动磷化工、氟化工等精细方向发展，并成立云天化研究院提升研发成果转化率。聚甲醛反倾销调查有利于公司进口替代和行业发展。

财迅通讯，3月26日杭可科技发布公告，公司于3月25日接受易方达等机构调研，副总经理、董事会秘书、财务总监 傅风华等回答了调研机构提出的问题。

杭可科技表示，杭可科技是新能源锂电池化成分容成套生产设备系统集成商，拥有核心的技术能力与服务团队，在充放电机、内阻测试仪等后处理系统核心设备方面具备显著优势，是行业内少数可同时为圆柱、软包、方形锂电池提供后处理工序全套整线解决方案的供应商。公司今年将积极抓住市场机遇，全力推进在手订单的生产交付，并研发新技术以满足市场需求。竞争对手包括韩国PNE Solution、韩国Apro等，但公司在全球主要市场均有销售，产品适用广泛，拥有大规模制造和交付能力及专业研发团队。除了传统业务，公司还在循环测试设备、维保和改造服务方面寻求新的增长点。在固态电池领域，公司已与国内外多家电池企业开展合作，将持续加大研发投入，优化制备工艺，提高产品竞争力。

截至发稿，杭可科技总市值为112.10亿元，市盈率TTM为23.79，每股净资产为8.76元。

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第一部分、介绍公司基本情况

财迅通讯，3月26日龙迅股份发布公告，公司于3月26日接受线上参与龙迅股份2024年度业绩说明会的全体投资者等机构调研，董事长、总经理 FENG CHEN,董事会秘书 赵彧,财务负责人 韦永祥,独立董事 陈来,独立董事 解光军等回答了调研机构提出的问题。

龙迅股份表示，在预征集问答中，公司回应了关于2024年营收增长、车载SerDes芯片量产进度、竞争对手与市场规模、AI眼镜产品布局等问题。公司2024年度营收增长44.21%，净利润增长40.62%，业绩实现较快增长。车载SerDes芯片组已进入全面市场推广，在多个领域逐步量产，为通用型产品。关于竞争对手与市场规模，建议参考专业研究报告。公司采用Fabless模式运营，如有变更将及时披露。在AI眼镜领域，公司桥接类芯片已拓展多家国内领先AR/VR硬件厂商，将持续加大研发投入。

在互动交流中，公司指出高速混合信号芯片需求旺盛，技术持续向高带宽、高精度等方向发展，客户追求高性价比与兼容性。2025年一季度经营良好，在手订单充足。关于2024年业务分领域营收，高清视频桥接及处理芯片占销售收入的91.35%，高速信号传输芯片占6.22%。

财迅通讯，3月26日科德数控发布公告，公司于3月26日接受银河基金等机构调研，董事会秘书 朱莉华等回答了调研机构提出的问题。

科德数控表示，公司产品在低空经济领域有广泛应用，特别是五轴立式加工中心等系列产品已用于直升机、无人机生产制造，支持关键零部件及结构件加工。随着低空经济市场规模预计达1.5万亿元，公司机床相关需求将突破1,200亿元。同时，国产大飞机C919的带动作用显著，预计2024-2043年间中国市场将需补充8,278架客机，对高端制造装备需求持续增加。公司五轴联动数控机床产品已广泛用于航空领域，为航发集团等提供设备，针对飞机发动机核心零部件进行高效加工。在国产化需求紧迫背景下，公司市场增长空间未来可期。

截至发稿，科德数控总市值为78.31亿元，市盈率TTM为71.18，每股净资产为17.30元。

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一、问答交流

1、公司产品在低空经济领域会有哪些应用空间?

财迅通讯，3月26日光峰科技发布公告，公司于3月1日接受富国基金等机构调研，公司回答了调研机构提出的问题。

光峰科技表示，针对投资者的提问，公司答复如下：首先，关于与赛力斯的合作供货情况，公司明确表示网络上的供货不到30%的消息严重不符实际，公司已获得多个产品定点，并量产交付了多款车型，如问界M9，展现了公司在车载光学零部件领域的领先地位。其次，公司生产基地已全面搬迁至光峰创智谷产业园，能够支撑高速发展的车载业务现有和未来5年产能需求。在车载业务的发展计划上，公司将持续加大创新产品的研发投入，不断完善车载供应链体系和质量管理体系。此外，公司在CES上发布的激光分体机具有广泛的应用前景，不仅限于座舱和车外投影，还可应用于智能家居、机器人、医疗等领域。最后，关于研发投入，公司正持续投入AI、AR等前沿领域，推动技术与车载光学、专业显示等应用场景的有机结合，并计划进一步加大相关投入，以驱动更多新赛道、大赛道的场景落地。

截至发稿，光峰科技总市值为77.02亿元，市盈率TTM为441.22，每股净资产为6.00元。

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投资者关注的主要问题及公司答复具体如下: