机构调研

财迅通讯，3月19日渝农商行发布公告，公司于12月1日接受中信建投等机构调研，财富管理部、公司金融部、公司信贷部、资产负债管理部、风险管理部、董事会办公室等相关部门负责人或业务骨干等回答了调研机构提出的问题。

渝农商行表示，2024年，受市场利率下行影响，银行净息差整体下降但趋势收窄，资产和贷款规模平稳增长。2025年，预计利率下行和减费让利持续，净息差下行压力存在，但银行将通过调整负债利率和结构来缓解压力。资产规模预计稳步增长，贷款增量和增速将好于2024年。存款方面，2025年开年增长稳健，银行将继续拓展存款来源并加强付息成本管控。对公信贷投放方面，由于重庆市产业升级和重大战略深化，公司信贷业务发展空间广阔，2025年开年公司贷款投放实现“开门红”。在不良生成方面，个人贷款不良生成压力存在，尤其是小微企业和个体经营户，同时传统制造业也带来一定压力，但随着国家提振经济政策的出台，预计宏观经济发力将有利于银行资产质量的管控。

截至发稿，渝农商行总市值为518.24亿元，市盈率TTM为5.91，每股净资产为10.93元。

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财迅通讯，3月19日北陆药业发布公告，公司于3月18日接受万柏投资等机构调研，证券事务代表 孙志芳等回答了调研机构提出的问题。

北陆药业表示，公司在2024年度实现业绩扭亏为盈，主要归因于产品结构优化、市场营销加强、外延并购天原药业以及运营效率提升。2025年，公司将聚焦化药、中药及大健康领域，持续深耕对比剂、内分泌等细分领域，并依托天原药业加大中成药研发。同时，公司关注大健康及轻医美市场，已研发相关产品。参股公司医未医疗专注于脑部疾病精准诊疗，提供全流程一站式服务。在海外市场方面，公司对比剂制剂全产品线实现海外销售，且密云药厂对比剂生产线通过欧盟及巴西认证，为深耕海外市场提供有力保障。关于未来并购计划，公司将基于产业逻辑和业务发展需求，如遇适合标的将严格履行审议及披露程序。

截至发稿，北陆药业总市值为34.98亿元，市盈率TTM为-70.94，每股净资产为3.18元。

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Q1、公司2024年度经营业绩扭亏为盈的原因

财迅通讯，3月19日横店东磁发布公告，公司于3月12日接受中邮保险资管等机构调研，何悦,吴雪萍等回答了调研机构提出的问题。

横店东磁表示，在问答环节中，公司回应了多个关键问题。首先，Q4业绩超预期主要得益于磁材业务盈利稳定、光伏业务海外贡献大以及锂电业务增加。对于行业自律，公司认为其长期方向积极，但出清周期可能更长。关于光伏业务，公司对欧洲市场的依赖度和敏感性已明显下降，且观察到市场中库存水位仍高，但主流产品缺货，公司库存周转良好。对于25年出货规划，公司预计光伏出货量将达到20GW以上，欧洲占比约40%，国内市场也将占据40%份额，但价格压力较大。公司计划通过适度投资电站项目拉动优质订单，并预计二季度后需根据省份制度细则择优选择市场。在成本方面，公司表示25年印尼产能存在降本空间，且将持续关注北美市场相关政策。对于组件盈利，公司预计Q1会有压力，但Q2会适当修复，并强调差异化竞争策略的重要性。在小圆柱电池业务方面，公司计划25年出货6亿支，并推动全极耳技术导入以提升成长性。此外，公司还在拓展机器人相关领域应用。对于磁材业务，公司预计25年能保持稳健增长，并关注成本控制、产品迭代升级和市场开拓等方面。最后，公司强调了对未来产业发展的筹划和风险控制的重要性。

财迅通讯，3月19日慧翰股份发布公告，公司于3月18日接受天风汽车等机构调研，冯静,潘敏涛,金少明等回答了调研机构提出的问题。

慧翰股份表示，针对国标AECS的状态变动，回应称这是正常的审核过程，不会影响国标的出台。国标AECS预计在2025年内颁布，实施后所有在中国销售的乘用车都需安装eCall系统。目前eCall在国内的渗透率为零，但国标出台后预计将达到100%。eCall主要功能是通过自动或手动触发，结合GPS定位，将事故信息传输给紧急救援中心，以缩短救援时间，降低伤亡率。与ETC相比，eCall作为车规件，对算力、安全性与稳定性有更高要求。公司业务发展方面，最早以ICT技术起家，后成为上汽集团车联网TBOX供应商，并在eCall领域取得多项国内外认证。TBOX虽不是法规件，但随着汽车智能化进程加速，其渗透率将进一步提升。公司作为第三方供应商，已与国内头部车企广泛合作，并逐渐向合资、外资车渗透。同时，公司不断积累应用场景经验，持续创新迭代，形成独特竞争优势。公司产品与鸿泉物联不相同，自主开发了车联网TBOX、eCall终端等核心产品，以车规级产品为主，适用于乘用车和商务车。

截至发稿，慧翰股份总市值为137.00亿元，市盈率TTM为66.67，每股净资产为17.91元。

财迅通讯，3月19日中信海直发布公告，公司于3月18日接受天风证券股份有限公司等机构调研，董事会秘书 欧阳铭志,证券事务代表 刘蔚然等回答了调研机构提出的问题。

中信海直表示，2024年度，公司实现营业收入21.63亿元，同比增长9.83%；净利润3.03亿元，同比增长26.81%。公司业务方面，海上石油板块保持核心业务地位，积极融入中海油深海战略；应急救援板块探索新型航空器应用，中标多项项目；陆上通航板块打造特色品牌，开拓新场景合作；通航维修板块稳固国产直升机维修市场，拓展高附加值修理能力；引航风电板块作业量创历史新高，拓展海上风电业务；低空经济兴起为公司带来新机遇，推动区域综合性运营服务平台建设。2024年度公司利润分配方案为每10股派发1.25元现金红利，预计分配红利占净利润的32%，不送股、不进行资本公积金转增股本。

截至发稿，中信海直总市值为198.60亿元，市盈率TTM为65.49，每股净资产为6.86元。

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一、投资者互动交流

1. 问:公司2024年度经营情况如何?

财迅通讯，3月19日塔牌集团发布公告，公司于3月18日接受天风证券股份有限公司等机构调研，赖宏飞,宋文花等回答了调研机构提出的问题。

塔牌集团表示，****：

2024年，受下游地产投资缩减和基建工程项目放缓影响，全国水泥需求出现接近两位数的降幅，全国规模以上企业水泥产量同比下降9.5%，创下十五年最低值。广东省水泥消费量同比下降10.71%。公司水泥销量和营收均有所下降，但得益于成本管控、市场研判精准及环保业务发展，净利润仅下降27.46%。2025年，公司计划实现水泥产销1630万吨以上，净利润5.3亿元，并加快环保业务和光伏发电项目建设，同时积极寻找并购重组机会。对于2025年水泥行业展望，公司认为价格推涨动能持续，煤炭价格下降利好成本，超产管控和错峰生产将收紧供给产能，行业经营环境和形势有望好于2024年。

截至发稿，塔牌集团总市值为95.50亿元，市盈率TTM为17.75，每股净资产为10.03元。

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一、董秘介绍2024年年报基本情况

财迅通讯，3月19日天海防务发布公告，公司于3月18日接受中金银海(香港)等机构调研，董事、副总经理、董秘 董文婕,证券事务代表 陆颖颖等回答了调研机构提出的问题。

天海防务表示，公司主营业务包括海洋工程船舶设计建造及特种无人船艇、水下安防等业务，与深海科技相关，具备深远海洋装备优势。在新能源领域，公司关注LNG动力船舶，但动力电池在远洋船舶上应用仍面临挑战。关于营业收入预期，公司重整后营收增长显著，目前以轻资产扩张为主，对重资产投入持谨慎态度。面对国际政策不确定性，公司认为中国造船业优势巨大，将依托研发设计优势，关注市场智能化、低碳化趋势，继续深耕海洋领域，拓展业务并谋求产业升级与技术创新。

截至发稿，天海防务总市值为102.82亿元，市盈率TTM为112.39，每股净资产为1.17元。

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公司董秘分别介绍了公司主要业务板块、发展历史、经营状况等基本情况。

投资者问答主要内容:

1、最近“深海科技”概念持续火热,公司是否有技术涉及这一概念?水下主被动声呐系统能否应用到深海科技?

财迅通讯，3月19日聚杰微纤发布公告，公司于3月18日接受华夏基金等机构调研，董事长 仲鸿天,董事会秘书 黄亚辉,证券事务代表 李思远,法务 李正友等回答了调研机构提出的问题。

聚杰微纤表示，苏州肌动科技有限公司成立旨在研发、生产、销售功能性纤维材料，目前暂未开展相关业务。公司20%股东陆涛为牛津大学化学博士。公司计划在越南设立染厂，并在安徽郎溪设立生物基皮革生产线。预计2025年销售收入将平稳增长，主要增长点为电子产品用面料及车用面料。公司设有研发部门及博士后科研工作站，并与其他科研机构合作加强研发。公司毛利率下滑后回升，原因是剥离了亏损的印染加工子公司并量产新产品。公司的仿皮面料相比真皮更环保、经济，适用于多种风格产品。

截至发稿，聚杰微纤总市值为41.36亿元，市盈率TTM为71.29，每股净资产为5.83元。

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1、公司成立苏州肌动科技有限公司的战略规划是什么?该公司目前是营业状态是什么样的?

肌动科技成立的目的主要是为了研发、生产、销售功能性纤维材料。该公司目前刚刚成立,暂时没有相关研发、生产及销售业务。

财迅通讯，3月19日安道麦A发布公告，公司于3月18日接受本次业绩说明会为面向所有投资者的网上公开直播等机构调研，总裁、首席执行官 Gaël Hili,首席财务官 Efrat Nagar,独立董事 葛明,杨光富,黄京生,全球杀菌剂市场营销负责人 Alex Mills,全球投资者关系总监 Joshua Phillipson,董事会秘书 郭治等回答了调研机构提出的问题。

安道麦A表示，在业绩说明会上，公司管理层回答了投资者关心的多个问题。关于农药产品价格，虽然部分原药价格上涨，但大多数原药价格仍处于历史低价区间，且市场供应过剩导致价格疲软。对于新产品导入率，公司表示坚定推广高价值产品，并持续推出新产品，同时结构转型也服务于这一目标。在区域销售额方面，北美是唯一一个实现同比增长的区域。关于行业竞争格局，公司决定不再侧重销售一些价格波动大、利润低的大宗植保产品，而专注于价值创新型产品。对于未来业绩，公司虽不提供具体指引，但相信2024年的改善势头将助力2025年的成功。关于奋进计划，公司表示已产生积极效果，并将继续实施以优化财务健康和推动结构性变革。此外，公司还就美国加税、制剂产品销售、销售费用率、管理架构调整、资产减值、毛利率及亏损原因等方面进行了回应。

财迅通讯，3月14日瑞奇智造发布公告，公司于3月12日接受华泰证券等机构调研，公司副总经理、董事会秘书 周理江等回答了调研机构提出的问题。

瑞奇智造表示，2024年公司营业收入保持较快增长，主要得益于稳健的经营策略、产品竞争力的提升、新兴市场的开拓以及新产能的快速释放。公司在核能领域有超过15年的经验，拥有多款技术难度高、市场竞争力强的产品和服务，与多家大型机构建立了稳定的合作关系。未来，公司将继续推出更多优质产品和服务，以服务于我国核能发展。公司主营业务为高端装备制造、安装工程、技术服务，其中高端装备制造为核心业务。随着国民经济的快速发展和重大政策的持续推进，高端过程装备市场需求将持续释放，行业发展前景向好。

截至发稿，瑞奇智造总市值为15.96亿元，市盈率TTM为83.80，每股净资产为2.86元。

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问题1:2024年公司营业收入保持较快增长的原因?