机构调研

财迅通讯，2月28日国博电子发布公告，公司于2月12日接受天风证券等机构调研，董事会秘书 刘洋,证券事务代表 魏兴尧,投资者关系 李蓝天等回答了调研机构提出的问题。

国博电子表示，对于2024年T/R组件收入及拆分情况，公司因保密原因未具体披露，建议关注后续定期报告。射频芯片产品方面，公司涵盖射频放大和控制类芯片，性能达国内先进水平，并紧跟5G-A市场需求进行优化。在低轨卫星领域，公司已交付多款T/R组件和射频集成电路产品，具体收入待后续披露。T/R组件的T/R芯片主要由公司自主研制，并依托五十五所完成制造。公司与55所在芯片领域存在一定相似度但不构成同业竞争。募投项目旨在提升射频芯片和组件的技术与产业化能力，以满足市场需求升级。公司对于2025年业绩展望表示将聚焦主营业务，加强研发和提高产品质量。手机卫星通信PA和星网公司项目的具体进展涉及商业秘密，未详细披露。公司各业务领域毛利率稳定且有上升趋势。预计2025年手机终端侧产品出货量将提升，公司已开始向知名终端厂商批量供货。关于股权激励计划，公司如有将按规定披露。

截至发稿，国博电子总市值为317.02亿元，市盈率TTM为53.00，每股净资产为10.08元。

财迅通讯，2月28日江山欧派发布公告，公司于1月1日接受易方达基金等机构调研，郑宏有,陈烨佳等回答了调研机构提出的问题。

江山欧派表示，在投资者问答中，江山欧派针对行业格局调整表示，市场竞争加剧将促使市场整合，缺乏核心竞争力的厂商将退出，市场份额向头部企业集中。关于2024年度业绩预减，公司归因于行业市场下滑、收入结构变化、毛利率下降、应收款项问题以及政府补助减少。对于经销商，公司已取消标准门店要求，截至2024年9月30日，拥有加盟经销商57,000余家和工程代理商约1,000家。公司产品涵盖门类、窗类、墙板类等一体化健康家居产品，支持全屋定制。海外业务方面，公司聚焦中东、东南亚、北美等区域，持续开拓主流市场、渠道和客户。目前，公司已与部分头部连锁酒店合作，并正开拓其他新业务。工程代理商加盟需认同公司文化、具备渠道资源、资金实力和属地服务能力。公司销售渠道多样，将持续提升款清业务占比。未来，公司暂无大额资本开支计划。

截至发稿，江山欧派总市值为29.27亿元，市盈率TTM为11.17，每股净资产为7.55元。

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一、公司基本情况介绍

财迅通讯，2月28日齐鲁银行发布公告，公司于2月19日接受华福证券等机构调研，公司银行部、金融市场部、个人信贷部、普惠金融部、风险管理部、计财部、董事会办公室相关人员等回答了调研机构提出的问题。

齐鲁银行表示，针对全年分红政策，该行表示高度重视投资者回报，自上市以来每股现金分红金额逐年提高，2024年增加实施中期分红，分红比例提高至27.57%，并承诺将继续保持分红政策的连续性和稳定性。

关于2024年净息差走势，该行指出净息差呈下降趋势，与银行业整体一致，但四季度有所企稳。为应对市场变化，该行将紧跟政策导向，支持实体经济，并加强前瞻性研判和精细化管理，以优化资产负债结构并维持净息差在合理水平。

在手续费收入方面，该行2024年实现稳健增长，占比营业收入同比提升。未来，该行将大力实施财富管理战略，丰富中收产品和业务资质，推进交易银行业务，以增强手续费收入的多元化和稳定性，并持续优化营收结构。

截至发稿，齐鲁银行总市值为291.07亿元，市盈率TTM为6.14，每股净资产为7.66元。

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1. 贵行增加了中期分红,请问如何展望全年的分红政策?

财迅通讯，2月28日迈威生物发布公告，公司于1月7日接受天风证券等机构调研，董事、高级副总裁、董事会秘书 胡会国等回答了调研机构提出的问题。

迈威生物表示，公司近期向香港联交所递交了H股上市申请，拟募集资金用于创新药研发。在BD业务方面，公司多位领导参加了JPM大会，并扩大了潜在合作伙伴范围，积极推进创新药BD业务，2025年有望获得突破。核心品种MW282在多项适应症中全球领先，正全面推进临床试验。针对TNBC患者，MW282基于新一代定点偶联技术及差异化毒素，有望拓展至整个乳腺癌领域。抗ST2单抗产品MW19为国内首家进入临床的同靶点药物，在COPD中初步体现疗效，2025年力争读出部分II期临床数据。地舒单抗2024年国内销售大幅增长，公司关注生物药品联盟集采进展，并认为学术营销能力决定销售业绩。2025年公司将重点推进创新药BD业务、核心管线临床进展及全球商业化。

截至发稿，迈威生物总市值为78.80亿元，市盈率TTM为-7.34，每股净资产为4.80元。

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问:公司发布了港股招股说明书,请问公司港股发行的规模和价格以及发行节奏如何?

财迅通讯，2月28日海尔生物发布公告，公司于1月21日接受法国巴黎资产管理等机构调研，董事会秘书 黄艳莉,证券事务代表 刘向青等回答了调研机构提出的问题。

海尔生物表示，公司非存储新产业2024年前三季度占收入比重达45%，同比增长21%，呈现快速发展态势。海外非存储业务方面，公司正在补全产品基本型号，提升自动化方案水平，并持续本地化投入以把握更多市场机会。三季度毛利率为49.04%，受新会计准则影响，还原后同比提升2.09个百分点。费用方面，公司将通过提高效率和拓宽市场来优化费率。在并购方面，公司聚焦于生命科学和医疗创新领域，已形成以生物样本库、血液、药房自动化、公卫、实验室为代表的产业体系，并购成果显著。后续并购将继续聚焦战略，围绕血液、实验室等产业，挑选高技术壁垒和巨大发展潜力的企业，旨在通过技术提升和业务协同实现长期战略目标。

截至发稿，海尔生物总市值为106.01亿元，市盈率TTM为29.61，每股净资产为13.53元。

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问题一:请公司介绍一下非存储新产业的情况以及海外非存储业务的发展情况?

财迅通讯，2月28日恩威医药发布公告，公司于1月9日接受睿郡资产等机构调研，董事长 薛永江,副总裁 陈磊,副总裁、董事会秘书 胡大伟,证券事务代表 谭永豹等回答了调研机构提出的问题。

恩威医药表示，在投资者提问环节，公司回答了关于业务规划、销售情况、生产安排、现金分红及回购增持计划的问题。首先，公司计划继续大力发展电商业务，特别是非药类产品线，并尝试线上线下联动销售。其次，河南信心药业首批产品销售情况符合公司预期，年前已完成大量发货，目前订单充足。在生产方面，公司根据剂型分别委托四川恩威、恩威江西及河南当地厂家生产。关于现金分红，公司一直严格执行分红规划，尽力回报股东。最后，对于回购增持专项贷款政策，公司与控股股东及其一致行动人保持关注，并将及时履行信息披露义务。

截至发稿，恩威医药总市值为24.36亿元，市盈率TTM为53.46，每股净资产为9.93元。

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一、董事长薛永江介绍公司竞争优势及未来发展战略。

二、投资者提问环节:

问题1:公司非药类产品增长迅猛,公司对这块业务未来是如何规划的?

财迅通讯，2月28日泰和新材发布公告，公司于2月26日接受诚旸投资等机构调研，董事会秘书 董旭海,董事会办公室人员等回答了调研机构提出的问题。

泰和新材表示，投资者询问了芳纶市场的竞争情况、技术门槛、需求、价格、未来增长潜力及多个具体业务问题。公司回应称，对位芳纶市场竞争激烈，技术门槛较高，但做好产品更难。近两年需求受全球经济和地缘政治影响，同时国际厂家主动打价格战。价格方面，不同产品和应用领域差别大，未来降价动力不大，但新产能扩产可能加剧某些领域竞争。芳纶纸是芳纶的下游产品，原料主要为间位芳纶，应用于绝缘和蜂窝芯材等领域，市场壁垒高，在高铁提速方面有需求增加潜力。公司正在根据市场情况扩产芳纶，并有配套原料计划以提升保供能力、盈利能力和原料议价权。对位芳纶因投资密度大、能耗高，成本比间位高，但目前间位芳纶的毛利率更高。芳纶纸用芳纶定价权基于公司原料价格加上加工费。智能纤维是增量业务，目前收入少但未来有潜力应用于服饰、汽车内饰和智能穿戴等领域。绿色印染是环保新型染色技术。芳纶涂覆隔膜正在中试阶段，将替代陶瓷涂覆，并带动芳纶需求。公司计划提高海外市场占比，并备案了间位和对位芳纶的扩产计划。分红计划将根据公司业绩和资金情况确定。

财迅通讯，2月28日星德胜发布公告，公司于10月23日接受长城基金等机构调研，董事会秘书 李薇薇,证券事务代表 张敏等回答了调研机构提出的问题。

星德胜表示，2024年前三季度，公司实现营业收入17.90亿元，同比增长20.93%，但净利润同比下降。第三季度，公司营收增长11.82%，净利润下滑31.92%，主要因电机降价销售、研发投入增加、生产成本上升及汇兑损失。公司未来计划通过优化成本结构、提高运营效率等方式改善净利率。公司暂未进入人形机器人领域，但正积极挖掘直流无刷电机应用潜力，并加大对新能源汽车、工业机器人等新兴领域投入。第三季度公司有新增客户，面临市场竞争加剧等挑战，将通过技术创新、产品迭代升级等措施应对。公司现金流稳定，研发投入持续增长，多次获得奖项，并积极布局新业务领域。未来，公司将继续推进投资并购，扩张下游应用领域，并考虑适时推出股权激励计划。目前公司产品未应用于低空飞行器和人形机器人，但将寻求在其他应用领域的新突破。

截至发稿，星德胜总市值为47.23亿元，市盈率TTM为22.73，每股净资产为10.09元。

投资者活动主要内容详情如下：

1.介绍一下三季度整体业绩的情况。

财迅通讯，2月28日咸亨国际发布公告，公司于2月13日接受开源机械等机构调研，董事会秘书 叶兴波等回答了调研机构提出的问题。

咸亨国际表示，公司规划新质生产力发展，强调科技赋能现有产品，同时作为新质生产力产品的落地服务和解决商，深度理解客户需求并解决痛点。在无人机领域，公司提供巡检等应用服务，并计划拓展业务；在机器人领域，公司引入、推广和研发适合产品，与特种机器人公司合作。2024年度，公司预计归母净利润大幅增长，原因是抓住国央企MRO集约化采购加速契机，新领域扩展取得成效。同时，公司在油气、发电等战略行业中标大型国央企项目。对于2025年，公司将复盘发展战略，进行结构性优化调整，继续扩大市场占有率，实现提质增效。此外，公司还将持续发掘客户需求，加大新质生产力产品落地的深度和广度。

截至发稿，咸亨国际总市值为54.95亿元，市盈率TTM为41.58，每股净资产为3.80元。

投资者活动主要内容详情如下：

1、公司在新质生产力的发展方向如何规划?公司在无人机、机器人应用方面的情况怎么样?公司在科技赋能方面有什么设想?

财迅通讯，2月28日中国巨石发布公告，公司于1月13日接受ADIA等机构调研，公司回答了调研机构提出的问题。

中国巨石表示，针对2025年行业供给增量，公司表示目前仍有在建和拟建的玻璃纤维池窑项目，但部分池窑需冷修，投产进度和节奏基本可控。淮安电子纱项目方面，巨石集团淮安公司计划2025年春节后开工，电子级玻璃纤维项目建设期1年，逐年投产至第三年末达100%；配套风电项目分标段建设，总建设期二年。此项目有助于公司结构调整、产业升级和绿色制造水平提升。公司大研发体系集玻璃配方、浸润剂配方和自制化工原料优势于一体，成立技术创新委员会和复合材料研究部，以满足客户精细化、专业化、个性化需求。在降本规划上，公司将继续全员创新、全员降本，通过技术革新和职能部门降本增效措施实现开源节流。

截至发稿，中国巨石总市值为455.56亿元，市盈率TTM为23.93，每股净资产为7.25元。

投资者活动主要内容详情如下：

重点问题及答复:

1、公司如何看待2025年行业供给增量?

回复:2025年,行业目前仍有部分在建、拟建玻璃纤维池窑项目,但也有部分池窑需要冷修,在投产进度及节奏把握上基本可控。