财迅通讯，3月25日中集环科发布公告，公司于3月24日接受华泰证券股份有限公司等机构调研，公司董事、总裁 季国祥,公司副总裁、首席财务官、董事会秘书 张毅,公司董事会办公室主任 王延民等回答了调研机构提出的问题。
中集环科表示，中集环科作为中集集团旗下公司，专注于罐式集装箱的设计、制造与销售，是全球领先的物流装备制造和服务商。面对2025年的市场不确定性，公司将力求在复杂环境下保持业绩稳定。2024年，公司毛利率下降，主要受标准罐箱与碳钢罐箱市场需求下滑及汇率波动影响。当年新签订单和在手订单均有所减少。在罐箱市场，公司主要竞争对手为靖江亚泰与四方科技，但公司拥有规模、品牌、范畴和协同等多方面优势。公司承诺未来三年将保持较高的派息率，2024年拟向股东每10股派发4.4元现金红利。罐箱下游应用广泛，包括大宗化工品、专业化工品、食品以及气体和粉末等特殊介质的储运。关于深海科技与环科的关系，公司生产的罐箱可用于多场景运输，包括海洋运输，将作为辅助装备助力深海经济的发展。
截至发稿，中集环科总市值为99.78亿元，市盈率TTM为32.84，每股净资产为7.84元。
投资者活动主要内容详情如下：
公司基本情况介绍:
中集环科是中集集团旗下公司。本公司主要从事罐式集装箱行业的设计研发、生产制造和销售,是全球领先的液体、液化气体(常温)集装箱化物流装备制造企业和全生命周期服务商,并衍生出医疗设备部件业务。
2024年,面对复杂多变的市场环境,公司始终坚持高质量发展主线,通过推进智能制造、数字化升级等举措,实现稳中求进,在新形势下夯实长期竞争力。
问题1:公司对25年罐箱行业景气度,市场增速相比2024年的看法?
答:2025年,外部环境存在着极大的不确定性。2025年两会提出,国家将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。宏观及行业层面仍充满不确定因素,2025年公司力争在复杂环境下取得较好的业绩表现。
问题2:2024年毛利率下降。请介绍毛利率下降的原因。
答:2024年与23年相比,标准罐箱与碳钢罐箱的毛利率有所下降,毛利率较同期分别下降6.04%和14.54%。
根据国际罐式集装箱组织ITCO数据统计,截至2025年1月,全球罐箱市场保有量达到88.20万台,2024年新增造箱量4.21万台,新增造箱量同比下滑25.58%。2024年,我司标罐走势与罐箱行业保持一致,碳钢罐箱受下游行业影响较大。
汇率方面,2024年3季度与4季度趋势走异,双向波动较大,2024年三、四季度业绩影响较大。
问题3:请介绍公司在手订单情况。
答:2024年累计新签订单29.94亿元,同比减少9.38%;截至2024年12月31日,公司在手订单9.37亿元,同比减少17.66%。
问题4:公司罐箱市场占有率较高,竞争对手有哪些、公司的竞争优势?
答:主要竞争对手为靖江亚泰与四方科技。我司拥有规模优势、品牌优势、范畴优势与协同优势。
规模优势上,能够适时完成设备投资、产品升级、成本控制、协同生产并实现销售,满足客户的要求。
品牌优势上,历经20余年的高质量发展,我司成功搭建起行业供应链,大力培育了罐箱在国内的应用市场,所生产的罐箱经历了全生命周期的检验。
范畴优势上,公司致力于为客户提供罐式集装箱全生命周期的一站式解决方案和增值服务,罐箱产品涵盖标准液体罐箱、特种液体罐箱、气体罐箱、粉末罐箱等全系列,尺寸囊括10英尺、20英尺、30英尺、40英尺、45英尺、52英尺等,产品线丰富。
协同优势上,公司从供应端已经打造稳定可靠、智能化的供应链体系,以产品质量、供货的稳定性与及时性,在供应链资源端和管理端形成了较强竞争优势。
问题5:后续的派息率与资本开支计划?
答:公司坚持以投资者为本,高度重视对投资者的合理投资回报,制定了《未来三年股东分红回报规划(2024年-2026年)》,“在满足前述现金分红条件情况下,公司每年以现金方式分配的利润不应低于当年实现的按照合并财务报表口径可分配利润或当年实现的母公司可分配利润中孰低的50%”。2024年,公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.4元,合计派发现金红利2.64亿元。
问题6:罐箱目前下游的用途,细分行业?
答:标准不锈钢液体罐箱通常指按照国际标准20英尺尺寸设计的通用不锈钢液体罐箱。相较于特种罐箱,标箱主要运输大宗化工品。
特种不锈钢液体罐箱是根据客户个性化需求,在尺寸、功能等方面进行特殊配置处理的不锈钢液体罐箱。尺寸方面,主要应客户需求,开发出超大容积铁路罐箱、方圆罐箱等,此类罐箱需求来源于区域化运输,如欧洲内陆运输、中国铁路运输等。功能方面,应客户要求,开发出专业化工品(电解液、电子级氢氟酸等)运输罐箱、专业食品运输罐箱。
碳钢罐箱主要用于气体及粉末等特殊介质的储运,具有高强度、高耐腐蚀性、抗压性能优异、使用寿命长等比较优势。碳钢罐箱运输的主要产品包括制冷剂、高纯液氨等。
问题7:深海科技与中集集团比较相关,南通作为海洋经济的一个市,这个与环科有关吗?
答:公司生产的罐式集装箱可用于公路、铁路、水路(含海洋)多场景运输。深海经济为新兴产业,罐箱会作为辅助装备参与,一定程度上也能助力其发展。
调研参与机构详情如下：华泰证券股份有限公司（证券公司）、中集环科2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投资者、招商基金管理有限公司（基金管理公司）、华商基金管理有限公司（基金管理公司）、朱雀基金管理有限公司（基金管理公司）、西部利得基金管理有限公司（基金管理公司）、上海趣时资产管理有限公司（资产管理公司）、上海混沌投资(集团)有限公司（投资公司）、宁银理财有限责任公司（其它金融公司）、国信证券股份有限公司（证券公司）、启明维创创业投资管理(上海)有限公司（创业投资公司）、上海卫宁私募基金管理有限公司（投资公司）、兴业证券股份有限公司（证券公司）、粤港澳大湾区共同家园发展基金管理有限公司（基金管理公司）、Pleiad Investment Advisors Limited（其它）、PRUDENCE INVESTMENT MANAEGEMENT (HONG KONG) LIMITED（其它）、SEQUOIA CAPITAL LLP（其它）、花旗银行(中国)有限公司（外资法人银行）、东北证券股份有限公司（证券公司）、中信建投证券股份有限公司（证券公司）、东吴证券股份有限公司（证券公司）、国海证券股份有限公司（证券公司）、方正证券股份有限公司（证券公司）、西部证券股份有限公司（证券公司）
据统计，近三个月内共有3批机构对中集环科调研，合计调研的机构家数为49家。