财迅通讯，4月3日福瑞达发布公告，公司于3月24日接受广发证券等机构调研，张红阳,白天明,姜良艳,张泰生等回答了调研机构提出的问题。
福瑞达表示，2024年，公司化妆品业务实现收入24.75亿元，同比增长2.46%，净利率约8.1%。公司计划重点围绕两大主品牌颐莲和瑷尔博士进行放量，并关注新兴品牌及新渠道的增长。在资源协同方面，公司将推进团队内部优势互补，共享直播、电商等渠道资源，并孵化新的增长点。产品研发上，将深入研究玻尿酸、微生态等细分领域，并陆续推出新产品。线下渠道保持较好发展态势，公司将结合AI技术创造新的消费场景。
颐莲品牌预计推出精华水类、胶原蛋白喷雾等新品，增速主要集中在天猫、抖音及线下渠道。瑷尔博士品牌进行了组织架构优化和产品线梳理，预计二季度发布新技术线和其他新品，并加强对经销商和销售体系的管理。销售策略上，益生菌线将侧重于稳固和防守。此外，公司将重点发力胶原蛋白医美赛道，注重产品差异化策略，并加强与医美和科研领域的合作。
截至发稿，福瑞达总市值为78.48亿元，市盈率TTM为32.23，每股净资产为4.04元。
投资者活动主要内容详情如下：
一、公司 2024 年度经营情况介绍
2024年,面对复杂多变的外部环境,公司聚焦主业,持续优化业务结构,全年实现营业收入 39.83 亿元,归属于上市公司股东的净利润2.44亿元。尽管受地产业务剥离影响,整体营收同比有所下降,但剔除地产业务后,核心业务收入基本持平,扣非净利润同比增长54.54%。
2024年,公司化妆品板块收入24.75亿元,同比增长2.46%,毛利率 62.57%,同比增长 0.25 个百分点。全年研发费用 1.99亿元,同比增长 20.05%,新增授权专利 64 项,技术壁垒持续巩固。经营活动现金流净额 2.29 亿元,投资活动现金流净额29.93 亿元,主要得益于地产业务剥离资金回笼,为后续发展提供充足弹药。本着积极践行回报股东,公司2024 年度利润分配预案为每10股派发现金红利 0.6元(含税),另外中期已每10股派发现金红利0.5元,全年共计现金分红总额 1.12亿元,占净利润45.92%。
化妆品板块:颐莲全年收入9.63亿元,同比增长 12.36%,喷雾品类稳居市场第一,文创联名与"亿元面霜计划"成效显著。瑷尔博士收入13.01 亿元,益生菌面膜单品销售超 5亿元,微生态护肤技术引领行业创新。渠道拓展方面,瑷尔博士线下直营及加盟店突破500家,线上抖音、小红书等渠道快速增长,全域营销能力持续强化。
医药板块:核心产品颈痛颗粒、小儿解感颗粒等中药品种持续深耕基层医疗市场,通宣理肺胶囊新开发医疗机构 1500余家。黄精原浆、灵芝双参饮等功能性食品上市,打造"新中式养生"新增长点。
原料及添加剂板块:滴眼液级玻璃酸钠顺利通过国内 GMP符合性检查,玻璃酸钠原料药获得出口欧盟原料药证书,医疗器械用聚谷氨酸钠完成国内备案。
2025年,公司将围绕"夯实透明质酸领先优势,聚焦医药与化妆品两大主业,推进差异化、生态化、国际化发展,实施研发驱动、人才引领、品牌带动、数智赋能四大工程"的战略主线,重点推进以下规划:一是深化核心领域研发,积极推进透明质酸技术迭代、重组胶原蛋白产业化、合成生物学应用;二是精准布局渠道,实现全域协同,推动化妆品矩阵升级及医药业务拓展;三是智能化与绿色制造并进,提高产能与效率;四是聚焦人工智能技术赋能、人才梯队建设、ESG 实践,夯实高质量发展根基,谋划好十五五规划。
二、投资者主要问题回复汇总
1.关于化妆品业务相关情况
收入及利润表现:2024 年,化妆品业务实现营业收入 24.75亿元,同比增长2.46%,其中,颐莲品牌 9.63亿元,瑷尔博士13.01亿元。化妆品业务净利率约 8.1%,整体表现稳健。
重点发力方向:今年将重点围绕两大主品牌进行放量,并关注新兴赛道品牌及新渠道的增长。
资源协同:在组织架构上,公司将推进团队内部的优势互补和人才流动,特别是在直播、电商等渠道上共享资源。同时,采用大品牌赋能小品牌的方式,特别是在生产和研发端,利用公司的中台协调性发展优势,孵化更多新的增长点。
产品研发:公司主要品牌围绕新原料报审政策,深入研究玻尿酸、微生态、线粒体、胶原蛋白和精油等细分领域。目前已推出王浆酸新产品,并有多个独特原料产品正在备案过程中,后续将陆续推出。此外,各品牌也在储备自己的新原料以提升产品竞争力。
线下渠道:公司线下渠道主要分为两大部分,一是借助CS渠道和新零售渠道进行布局,二是单品牌店的布局。目前通过优化渠道结构,并围绕新品打造和活动配合提升合作效率,线下渠道保持较好发展态势,自建渠道已初步跑通从 0 到 1 的业务模型,形成标准化流程,下一步公司将进一步结合 AI技术创造新的消费场景,提升线下门店的竞争力。
2.关于公司颐莲品牌相关情况
新品方面,后续预计将陆续推出精华水类产品、胶原蛋白喷雾等新品。渠道方面,颐莲品牌的增速主要集中在天猫、抖音以及线下渠道。此外,唯品会、得物、拼多多等拓展渠道的表现较好。
3.关于瑷尔博士品牌相关情况
品牌调整方面,主要包括组织架构优化、产品线梳理等措施,具体包括:完成了组织架构和人员补缺;对大单品和高端线产品进行策略调整,预计将在二季度发布全新的技术线和其他新品;严格控制B端渠道,加强对经销商和销售体系的管理,确保大盘稳定增长。销售策略方面,益生菌线今年的核心策略更侧重于稳固和防守,将通过产品升级、优化渠道政策、价格管控以及种草推广调整,稳定大盘。新品拓展方面,除部分产品创新外,还将巩固褐藻线的增长,持续丰富产品品类。
4.关于胶原蛋白赛道的有关问题
对于胶原蛋白赛道的竞争,将注重产品的差异化策略,并根据市场趋势和竞争情况进行调整和发展。今年公司将重点发力胶原蛋白医美赛道,在抖音线进一步推动胶原蛋白产品的增长。珂谧今年的主要增长抓手有三个:一是技术的持续创新,例如胶原蛋白的渗透技术专利;二是加强与医美和科研领域的合作,打造专业医美品牌;三是主战场聚焦抖音平台,通过直播加大投入,并借助达人快速与消费者见面和建立联系。
调研参与机构详情如下：广发证券（证券公司）、华泰证券（证券公司）、浙商证券（证券公司）、国金证券（证券公司）、中信证券（证券公司）、天风证券（证券公司）、国泰君安（证券公司）、方正证券（证券公司）、平安证券（证券公司）、光大证券（证券公司）、开源证券（证券公司）、海通证券（证券公司）、工银瑞信（基金管理公司）、中泰证券（证券公司）、山西证券（证券公司）、兴业证券（证券公司）、摩根大通（其它金融公司）、东吴证券（证券公司）、中金公司（证券公司）、德邦证券（证券公司）
据统计，近三个月内共有1批机构对福瑞达调研，合计调研的机构家数为20家。