财迅通讯，4月23日恒达新材发布公告，公司于4月23日接受金库骐楷等机构调研，副董事长、总经理 姜文龙,财务总监 叶民,董事会秘书、总经理助理 郑洲娟,证券事务代表 陈臣拓等回答了调研机构提出的问题。
恒达新材表示，2024年公司实现营收10.08亿元，同比增长15.99%，净利润6846.02万元，同比减少21.88%。2025年一季度营收2.42亿元，同比减少4.36%，净利润1323.22万元，同比减少20.70%。成本方面，2024年二季度环比下降4.68%，全年通过降本增效等措施整体成本呈下降趋势。食品与医疗包装纸市场因“限塑令”及高端化趋势将持续增长，面临原材料与供应链挑战。公司计划丰富产品线，拓展海外市场，提升品牌影响力。其他业务收入增长主要源于木浆贸易。2025年一季度期间费用上升因销售费用及财务费用增加。浆价变化不确定，向下游传导能力较弱。2024年公司直接出口业务占比2.94%，未来计划加大出口。关税对医疗和食品包装纸终端需求影响较小。全资子公司恒川新材在建产能将在2025年全部建成投产，合计产能约15至16万吨。
截至发稿，恒达新材总市值为21.12亿元，市盈率TTM为32.48，每股净资产为15.34元。
投资者活动主要内容详情如下：
一、公司 2024年年度报告及 2025年一季度报告情况介绍
2024年,公司按照年度经营计划有序开展各项工作,实现营业收入 10.08亿元,同比增长 15.99%;实现归属于上市公司股东的净利润 6,846.02万元,同比减少 21.88%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6,015.88万元,同比减少 22.37%。2025年一季度,公司实现营业收入 2.42亿元,同比减少 4.36%;实现归属于上市公司股东的净利润 1,323.22万元,同比减少 20.70%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,079.54万元,同比减少 30.95%。
二、提问环节
1、2024年公司成本端情况如何?
2024年二季度成本较一季度环比下降 4.68%,主要系能源价格下降,产品结构调整,工艺优化等因素综合影响带来的成本端的改善,2024年三季度和四季度成本环比上涨 2.62%和1.06%,主要系恒川二期6号线转固投产,目前处于产能爬坡期,固定成本较高所致。2024年全年,公司为了降低产品成本采取了降本增效,优化工艺,装备改造等手段,整体成本呈下降趋势。
2、食品与医疗包装纸未来市场走势?
全球范围内"限塑令"政策的推进,以及相关标准的规范,市场需求将有一定持续增长的动能。高端化趋势,高端食品包装纸和医用包装纸等高附加值产品需求增加。行业集中度提升与竞争加剧,面临原材料成本与供应链挑战。
3、公司针对产品端的计划及行动?
公司将继续专注于医疗和食品一次包装原纸领域,丰富产品线,进一步拓展海外市场,提升产品品牌影响力。
4、其他业务收入增长原因?
主要系木浆贸易,由于今年木浆价格变动情况较为复杂,公司选择将一部分浆以合适的价格对外销售,以减少库存量,获取差价的同时,减少资金占用成本。
5、2025年一季度期间费用上升原因?
期间费用上升主要系销售费用及财务费用上升所致,其中销售费用上升主要系参展费用和销售人员薪酬增加所致;财务费用上升主要系利息收入减少所致。
6、对浆价变化的看法?往下游传导的能力如何?
整体浆价从去年第四季度开始下行,今年一季度又开始上行,后续价格变化不确定因素较多,对浆价趋势的判断更为复杂。针对目前的市场竞争状况及关税情况,向下游传导能力较弱。
7、公司出口情况如何?未来规划怎么样?
2024年度直接出口业务占比 2.94%,主要为东南亚市场。未来计划继续拓展海外市场,加大出口业务收入占比,提升公司品牌影响力。
8、公司医疗和食品包装纸的终端需求在关税影响下大不大?
医疗和食品包装纸作为国产替代重点领域,影响相对较小。
9、产能情况?
全资子公司恒川新材在建产能"5万吨原纸产能和1万吨原纸深加工",将在 25年全部建成投产,投产之后合计产能约 15至16万吨。
调研参与机构详情如下：金库骐楷（基金管理公司）、Rosetta Capital、永禧投资（投资公司）、浙商证券（证券公司）、信达资本（其它）、大通骐楷资本、融通富国（其它）、中国人寿保险（保险集团控股公司）、湖汇山投资（投资公司）、太乙投资、大决策证券投资（证券投资咨询公司）、德邦证券（证券公司）、中道投资（投资公司）、德林鸿海（其它）、允能众创投资、承天传富资产（资产管理公司）、天戈投资（投资公司）、国诚投资（其它）、绿地科技、华安证券（证券公司）、国海证券（证券公司）、君安资产、国信证券（证券公司）、中信建投证券（证券公司）
据统计，近三个月内共有1批机构对恒达新材调研，合计调研的机构家数为24家。