财迅通讯，4月25日洽洽食品发布公告，公司于4月24日接受上海申银万国证券研究所有限公司等机构调研，董事、副总经理、董事会秘书 陈俊,证券事务代表 杜君等回答了调研机构提出的问题。
洽洽食品表示，公司2025年一季度收入下降因春节错期及高基数效应，净利润下降则因葵花籽和坚果原料成本上升导致毛利率下滑。零食量贩渠道去年销售额4.5亿，未来计划增加SKU扩充销售。山姆渠道去年销售额2亿，计划推出更多精品。电商策略将聚焦抖音直播、首发新品等，尽管目前盈利承压，但公司将优化产品结构提升毛利率。海外工厂产能利用率充分，计划增加新项目并拓展海外市场。公司每年计划拓展近200个县城市场，加强渠道精耕。坚果品类将集中在KA、商超及高端便利店等渠道增长，同时丰富产品矩阵。销售费用率规划稳中略降，持续投入品牌传播和终端营销。组织架构去年新增B端事业部和创新合伙平台，今年将增加省公司试点并加大人才激励，以适应战略和业务需求。
截至发稿，洽洽食品总市值为121.35亿元，市盈率TTM为17.71，每股净资产为10.97元。
投资者活动主要内容详情如下：
主要内容:
一、请问公司2025年一季度收入和净利润下降的原因?
回答:公司2025年一季度收入下降主要是因为春节错期因素,外加公司去年一季度销售收入基数较高;净利润下降主要是葵花籽采购成本上升和部分坚果原料采购价格的上升导致毛利率同比和环比均有下降所致。
二、请问关于零食量贩渠道的销售体量以及今年的规划是怎样的?
回答:公司零食量贩渠道去年销售额约4.5亿,目前拥有40个SKU左右,去年公司新增了豆类、花生和鲜切薯条等产品在零食量贩店的销售,未来公司计划将增加更多的SKU扩充零食量贩渠道销售。
三、请问山姆渠道目前的月销情况如何?是否有新品推进计划?
回答:公司山姆渠道目前主要销售葵珍、风味坚果和定制礼盒等产品,去年总体销售额约为两个亿。公司未来计划进一步提升该渠道销售,推出更多精品。
四、请问对于线上电商方面有没有一些新的策略打法,电商的盈利能力怎么去预期和展望的?
回答:公司电商策略包括将投入更多资源做抖音直播、加大与线下产品差异化、推出首发新品、做应季的产品组合等。公司电商目前毛利及净利润还是会有一些压力,后续公司会通过优化产品结构等措施不断提升电商毛利率。
五、请问目前海外工厂的产能利用率、未来产能规划以及销售拓展计划是什么?
回答:目前公司泰国工厂产能利用率比较充分,厂区还有空余土地,未来会根据市场情况适时增加新项目,包括坚果、豆类、花生及魔芋等生产和销售。公司也考虑在印尼、中东等市场进行布局,希望在海外做一些休闲食品其他品类方面的突破,同时公司也会大力发展海外线上渠道。
六、请问公司在下沉市场的拓展进度如何?2025年将如何推广这一部分?
回答:公司计划每年拓展近200个县城市场,去年约100多个,未来公司计划加强执行力,特别注重渠道精耕模式的优化和拓展,坚定不移地执行县乡下沉推广策略。
七、公司坚果品类更希望在哪些渠道去作为增长的抓手?
回答:公司坚果品类目前还是集中在KA、商超系统,另外公司在高端便利店和会员店销售的坚果表现也不错,未来会持续提升。产品方面,去年坚果礼盒、益生菌每日坚果和风味坚果产品增长良好。公司在坚果品类的总体策略是做好营养日常化产品和礼盒产品的同时,增加风味坚果和单品坚果的突破,丰富公司坚果产品矩阵。
八、请问今年的销售费用率如何规划,主要投放聚焦在哪些板块?
回答:销售费用率方面,公司希望保持稳中略降,在二季度会做一些费用方面的管控,但也会持续投入品牌传播费用以及终端网点的陈列、端架、挂网等营销费用。
九、请问在过去一年公司的组织架构是否有新的变化?
回答:公司的组织架构去年主要增加了B端事业部和创新合伙平台。董事长从去年下半年开始直接分管品类事业部、销售总部、电商事业部及B端事业部。今年,公司在销售省区的基础上增加省公司试点,对省公司将赋予更多经营决策权限,拓展更多销售渠道、终端和场景。另外,在组织方面,将加大人才盘点和干部选拔,加大激励措施,未来公司将继续调整组织架构以适应战略和业务的需要。
调研参与机构详情如下：上海申银万国证券研究所有限公司（证券研究所）、兴证全球基金管理有限公司（基金管理公司）、国富人寿保险股份有限公司（寿险公司）、中国银河证券股份有限公司（证券公司）、马投商务咨询(上海)有限公司（其它）、凯石基金管理有限公司（基金管理公司）、中银国际证券股份有限公司（证券公司）、天风证券股份有限公司（证券公司）、润晖投资管理(天津)有限公司（投资公司）、睿远基金管理有限公司（基金管理公司）、上海宽远资产管理有限公司（资产管理公司）、陕西抱朴容易资产管理有限公司（基金管理公司）、红塔证券股份有限公司（证券公司）、美林(亚太)有限公司（其它）、昆仑健康保险股份有限公司（寿险公司）、方正证券股份有限公司（证券公司）、港澳资讯产业股份有限公司、招商证券股份有限公司（证券公司）、华创证券有限责任公司（证券公司）、中邮证券有限责任公司（证券公司）、上海信璞私募基金管理中心(有限合伙)（基金管理公司）、中信证券股份有限公司（证券公司）、研究所（其它）、北京高信百诺投资管理有限公司（投资公司）、嘉实基金管理有限公司（基金管理公司）、上海递归私募基金管理有限公司（基金管理公司）、国寿安保基金管理有限公司（基金管理公司）、上海同犇投资管理中心(有限合伙)（投资公司）、光大保德信基金管理有限公司（基金管理公司）、陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司（寿险公司）、North Rock Capital Management (HK) Limited（其它）、浙江纳轩私募基金管理有限公司（基金管理公司）、华福证券有限责任公司（证券公司）、华安证券股份有限公司（证券公司）、深圳市興億投資管理有限公司（投资公司）、上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)（资产管理公司）、信达证券股份有限公司（证券公司）、上海从容投资管理有限公司（投资公司）、深圳市智诚海威资产管理有限公司（资产管理公司）、上海和谐汇一资产管理有限公司（资产管理公司）、国泰君安证券股份有限公司（证券公司）、兴业证券股份有限公司（证券公司）、合煦智远基金管理有限公司（基金管理公司）、德邦证券股份有限公司（证券公司）、深圳民森投资有限公司（投资公司）、中国国际金融股份有限公司（证券公司）、北京逸原达投资管理有限公司（投资公司）、中泰国际资产管理有限公司（资产管理公司）、泽安私募基金管理(三亚)合伙企业(有限合伙)（基金管理公司）、申万宏源证券资产管理有限公司（资产管理公司）、华泰保兴基金管理有限公司（基金管理公司）、华泰证券(上海)资产管理有限公司（资产管理公司）、国盛证券有限责任公司（证券公司）、兰馨亚洲投资中国有限公司（投资公司）、宁银理财有限责任公司（其它金融公司）、北京神农投资管理股份有限公司（投资公司）、摩根资产管理(中国)有限公司（资产管理公司）、杭州凯岩投资管理有限公司（投资公司）、浙商证券股份有限公司（证券公司）、易方达基金管理有限公司（基金管理公司）、天治基金管理有限公司（基金管理公司）、东吴证券股份有限公司（证券公司）、东北证券股份有限公司上海证券研究咨询分公司（证券公司）、君和资本、路博迈基金管理(中国)有限公司（基金管理公司）、中天国富证券有限公司（证券公司）、恒安标准人寿保险有限公司（寿险公司）、光大证券股份有限公司（证券公司）、海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)（基金管理公司）、东海证券股份有限公司（证券公司）、泰康资产管理有限责任公司（保险资产管理公司）、伟星资产管理(上海)有限公司（资产管理公司）、国金证券股份有限公司（证券公司）、上海理成资产管理有限公司（资产管理公司）、汇丰晋信基金管理有限公司（基金管理公司）、星泰投资管理有限公司（其它）、上海万纳私募基金管理有限公司（基金管理公司）、华西证券股份有限公司（证券公司）、北京泓澄投资管理有限公司（投资公司）、摩根士丹利（投资公司）、开源证券股份有限公司（证券公司）、国信证券股份有限公司（证券公司）、富国基金管理有限公司（基金管理公司）、高盛(亞洲)有限責任公司（其它）、鸿运私募基金管理(海南)有限公司（基金管理公司）、上海大正投资有限公司（投资公司）、LIBRARY GROUP、东亚前海证券有限责任公司（证券公司）、国海证券股份有限公司（证券公司）、财通证券股份有限公司（证券公司）、深圳市奕金安投资管理有限公司（投资公司）、华泰证券股份有限公司（证券公司）、上海松熙私募基金管理合伙企业(有限合伙)（基金管理公司）、Vontobel Limited（其它）、华泰柏瑞基金管理有限公司（基金管理公司）、西藏东财基金管理有限公司（基金管理公司）、本营国际有限公司（其它）、瑞银证券有限责任公司（证券公司）、永安期货股份有限公司（期货经纪公司）、中粮期货有限公司（期货经纪公司）、Lazard Asset Management (Hong Kong) Limited（其它）、华创证券资管（资产管理公司）、上海彤源投资发展有限公司（投资公司）、浙商基金管理有限公司（基金管理公司）、东兴证券股份有限公司（证券公司）、Point72 Hong Kong Limited（其它）、才华资本管理有限公司（其它）、民生证券股份有限公司（证券公司）、象往基金、静瑞私募基金管理(上海)有限公司（基金管理公司）、长江证券股份有限公司（证券公司）、华鑫证券有限责任公司（证券公司）、钟港资本有限公司（其它）、深圳前海珞珈方圆资产管理有限公司（资产管理公司）、西南证券股份有限公司（证券公司）、申万宏源证券有限公司（证券公司）、英大证券有限责任公司（证券公司）、江苏信宁投资管理有限公司（投资公司）、Polymer Capital Management (HK) Limited（资产管理公司）、深圳市长青藤资产管理有限公司（资产管理公司）、北京大道兴业投资管理有限公司（投资公司）、施罗德投资管理(上海)有限公司（投资公司）、北京才誉资产管理企业(有限合伙)（资产管理公司）、汇安基金管理有限责任公司（基金管理公司）、广发证券股份有限公司（证券公司）、汇丰前海证券有限责任公司（证券公司）、上海浦胜私募基金管理有限公司（基金管理公司）、海通证券股份有限公司（证券公司）、上海明河投资管理有限公司（投资公司）、青岛君厚私募基金管理有限公司（基金管理公司）、中信建投证券股份有限公司（证券公司）、南京证券股份有限公司（证券公司）、瀚伦投资顾问(上海)有限公司（投资咨询公司）、上海证券研究所（证券公司）、上海万丰友方投资管理有限公司（投资公司）、国华兴益保险资产管理有限公司（保险资产管理公司）、兴证证券资产管理有限公司（资产管理公司）、西部证券股份有限公司（证券公司）、上海六禾致谦私募基金管理中心(有限合伙)（基金管理公司）、中国人保资产管理有限公司（保险资产管理公司）
据统计，近三个月内共有1批机构对洽洽食品调研，合计调研的机构家数为140家。