财迅通讯，4月25日兴蓉环境发布公告，公司于4月24日接受工银瑞信等机构调研，刘杰,梁一谷等回答了调研机构提出的问题。
兴蓉环境表示，公司2024年自来水售水量同比增长7.62%，污水处理量同比增长9.72%。在建项目如成都市自来水七厂三期等进入调试或试运行阶段，其他项目正有序推进。自来水调价需经政府审批，污水处理费按特许协议定期调整，现均价为2.63元/吨。应收账款约40亿元，公司正加强催收。业务拓展方面，公司深耕成都市场，同时在全国布局优质资源。未来，公司计划提高分红水平，2024年度分红比例为28%，待在建项目投运后，将进一步提升股东回报。
截至发稿，兴蓉环境总市值为214.58亿元，市盈率TTM为10.75，每股净资产为6.08元。
投资者活动主要内容详情如下：
问题 1:请问公司 2024年度供排水业务量增长情况。
答:因新增供区、供水需求持续增长,公司2024年自来水售水量同比增长 7.62%。公司 2024 年污水处理量同比增长 9.72%,主要系新项目投运后产能逐步释放。
问题 2:请问公司在建项目情况。
答:目前公司在建项目成都市自来水七厂三期(剩余 40 万吨/日)、成都市洗瓦堰再生水厂、成都市第六再生水厂(二期)、邛崃餐厨项目和成都市第一城市污水污泥处理厂(三期)进入调试或试运行阶段,成都市第五、八再生水厂(二期)、成都万兴环保发电厂(三期)等项目正在有序推进项目建设工作。
问题 3:请问公司供排水业务的调价机制。
答:(一)自来水调价机制
根据国家政策规定和相关特许权协议约定,在满足相关调价原则的情况下可向政府价格行政主管部门提交水价调整申请。供水价格的调整须经成本监审、听证会等程序通过后执行。如遇国家或省对上游资源水价、水利工程水价开征或调整时实行同步同幅联动调整。
(二)污水调价机制
公司污水处理服务费单价按照与相关政府方签订的特许经营协议中约定的调价周期及调价公式开展,一般每 2 年或 3 年进行一次定期调价。如因污水处理排放标准调整、服务范围扩大、扩能提标等因素导致公司成本发生重大变化,可以对污水处理价格申请临时性调整。根据《成都市财政局关于成都市中心城区第五期(2024-2026年)污水处理服务费暂定价格的批复》,成都市中心城区第五期(2024-2026年)污水处理服务费暂定均价为 2.63元/吨。
问题 4:请问公司应收账款方面的情况。
答:随着公司近年来加强市场拓展,业务规模不断扩大,应收账款相应有所增加。截至 2024 年末,公司应收账款余额约 40 亿元。部分地区回款情况有所改善。公司高度重视应收账款管理,积极开展回款催收工作,将催收工作纳入考核范围并进行任务分解。近年来,国家积极推行化债政策,有利于改善地方政府财政支出能力,对水务环保行业或产生积极影响。公司持续关注相关政策落地情况,与政府保持密切沟通,积极推动项目回款工作。
问题 5:请问公司业务拓展情况。
答:公司为全国性水务环保综合服务商,聚焦主业,沿业务链条纵向延伸、横向拓展。公司立足并深耕于做大成都市场,持续推进成都市及周边区域水务环保资源整合,在全国范围内积极布局优质资源,持续扩大经营规模,深挖行业细分市场,创造增量业绩。
问题 6:请问公司未来对于分红的考虑。
答:公司重视股东回报,近两年着力提升分红水平。公司 2021年度、2022年度现金分红比例大致在 20%左右,2023 年度分红比例已提升至 27%,根据公司 2024年度利润分配预案,分红比例为 28%。未来,待公司主要在建项目建成投运并释放产能,届时公司将更有条件进一步提高股东回报水平。
调研参与机构详情如下：工银瑞信（基金管理公司）、东吴证券（证券公司）
据统计，近三个月内共有9批机构对兴蓉环境调研，合计调研的机构家数为75家。