10月13日，道恩股份（002838.SZ）发布2025年前三季度业绩预告。报告显示，道恩股份预计2025年前三季度实现净利润1.28亿元至1.38亿元，同比增长30%至40%；扣除非经常性损益后的净利润预计为1.19亿元至1.29亿元，同比增幅达42.58%至54.37%。公司主要产品销量创下同期历史新高，业绩增长主要受益于国家“以旧换新”等消费政策推动，带动新能源汽车、家电、电子等行业需求持续走强。
同日，招商证券发布针对道恩股份的公司点评报告，指出该公司前三季度业绩预计实现高速增长，同时在新材料领域取得关键技术突破，未来成长空间广阔。
在产品结构方面，道恩股份在弹性体、改性塑料等传统优势领域持续加大研发与市场投入，积极布局新质生产力相关产品，推动盈利能力显著提升。
值得关注的是，公司持续研发新一代轮胎气体阻隔层材料DVA等前沿技术。与传统硫化丁基橡胶轮胎气密层相比，DVA制备的轮胎可使气体阻隔层厚度降低50%，重量减少80%，气密性提高7—10倍，轮胎持久性提高50%，滚阻也明显优于传统气体阻隔层。DVA可使轮胎更轻量化、更节油、更环保，操控感更好，同时允许更高的行驶速度并具有更长的轮胎寿命。上半年，公司与合作方共同加快推进DVA材料成品胎的路跑测试，数据达到预期计划，目前按计划推进项目测试验证工作。DVA产品不会存在排他,未来将面向所有的轮胎厂进行合作销售，该产品未来替代空间大、前景好，有望开拓百亿规模市场。
在机器人仿真皮肤与人工肌肉材料方面，道恩与西安交通大学合作，在超软人工肌肉TPE、人工皮肤SITPV、导电TPE及感温/光感变色TPE等领域实现技术储备与突破。相关材料不仅具备优异的机械性能与仿真肤感，导电TPE甚至可将电阻率降至极低水平，有望实现机器人电路直接印制，大幅减少线缆使用。这些突破将推动机器人向更灵巧、低成本、高仿真方向演进，具备广阔的产业化前景。
此外，公司的TPV业务也呈现加速增长态势。受市场需求旺盛与国际巨头提价影响，道恩于2025年7月起上调TPV产品价格1000–2000元/吨。随着TPV在汽车密封条等传统应用之外不断拓展新领域，公司相关业务有望迎来新一轮成长期。
招商证券在报告中维持对道恩股份“强烈推荐”的投资评级，预测公司2025年至2027年归母净利润分别为2.1亿元、3.1亿元和4.4亿元，同比增长率分别为49%、49%和41%。尽管当前市盈率仍处较高水平，但随着DVA、机器人弹性体等新产品逐步放量，公司产品结构与利润结构有望持续优化，未来估值具备提升空间。