财迅通讯，2月24日科德数控发布公告，公司于2月6日接受汇泉基金等机构调研，总经理 陈虎等回答了调研机构提出的问题。
科德数控表示，2024年度公司经营情况汇报后进行了问答交流。关于三地厂区的扩产进度，公司优化了管理体系，大连厂区已小批量加工样件并将启动批量试生产，龙门产线预计2025年一季度试运行，自制五轴立式加工中心已试运行，银川和沈阳厂区也在稳步建设中。关于产线业务占比提升的原因，公司产能提升、制造及交付能力增强，能灵活调整设计方案并完整交付全套产线业务，且将产线形式交付完整柔性化制造系统作为产品升级方向。对于中、大规格机型在新增订单中的占比变动趋势，公司指出这些机型单价高、利润率高、稀缺性强，在航空航天、科研院所、能源等领域受到持续关注，且公司有相关产品能满足特定加工需求，部分产品国内竞品极少，主攻进口替代，叶尖磨产品还有助于提升航空发动机国产化率。
截至发稿，科德数控总市值为76.30亿元，市盈率TTM为69.35，每股净资产为17.30元。
投资者活动主要内容详情如下：
一、2024年度经营情况汇报
1、经营数据
2024年度,公司预计实现营业收入60,547.42万元(未经审计),同比增长33.88%;实现归属于母公司所有者的净利润13,044.67万元(未经审计),同比增长27.91%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润10,528.12万元(未经审计),同比增长36.75%。
2、收入构成
在确认收入的产品构成方面,五轴联动数控机床收入占比约85%,同比增长约21%;产线业务收入占比约8%;关键功能部件收入占比约4%,同比增长约57%;高档数控系统和其他售后业务等合计收入占比约3%。
3、新签订单构成及下游行业分布
2024年,公司新签订单同比增速约24%。新签订单以整机为主,整机业务金额占比约65%,产线业务占比约30%,功能部件业务金额占比约3%,数控系统及其他金额占比3%。
国内新签订单中,航空航天占比约53%,同比增长约10%,高校占比12%,机械设备占比约11%,能源占比约10%,汽车占比约6%,兵器、船舶、刀具等合计占比约8%。五轴联动数控机床新签订单复购率约41%,其中民企占比约74%。
二、问答交流
1、三地厂区的扩产进度如何?
答:公司持续优化内部管理体系,重点加强生产计划管理、工艺技术管理、生产物料管理,同时加强对设备的升级改造和成本的管控,助力产能扩建工作有序推进。大连厂区用于加工中、小规格箱体类结构件的卧加产线已于2024年四季度开始小批量加工样件,2025年年初启动批量试生产;用于加工大规格箱体类结构件的龙门产线完成安装调试,预计2025年一季度启动试运行;同时公司自制五轴立式加工中心生产线用于加工主轴内部关键零部件,目前已经启动试运行。此外,银川和沈阳厂区建设稳步进行中,预计最快今年二季度可以陆续投入使用。
2、产线业务占比提升的原因?
答:公司作为机床的制造企业,归根结底是要为购买设备的用户最大化的实现制造能力和加工能力的显著提升。在公司产能提升的背景下,公司不断积累各类机型的生产经验,产品制造能力及交付能力不断提升,生产过程流畅化程度逐步提高,所以公司具备积极响应客户需求,灵活调整设计方案,完整交付全套产线业务的能力。
从公司的战略层面来讲,公司会把以产线的形式交付完整的柔性化制造系统作为产品形态的升级,持续加强这方面的研发投入,把加强围绕产品的供应链整合和社会资源的整合作为公司未来长期发展的一个重要方向。
3、如何展望未来中、大规格机型在新增订单中的占比变动趋势?
答:相对于五轴立式加工中心,中、大规格机型的产品单价更高、利润率更突出、稀缺性更强。从近两年客户需求以及意向订单的洽谈方向来看,中、大规格五轴卧式加工中心、五轴卧式铣车复合加工中心及叶尖磨产品,得到了航空航天、科研院所、能源等领域的持续关注。其中公司的五轴卧式加工中心有KD系列的KHMC80/125、KFMC五轴翻板铣1020U/2040U和德创系列的HMC80SU/125SU,该机型是制造复杂型面零件、五面加工典型零件的关键设备,产品同时兼备卧式和立式加工中心的加工能力,可满足特定加工领域组建自动化生产线的多项要求。五轴卧式铣车复合加工中心产品规格丰富,包括KD系列的KTM120、KTX1250/2000TC和德创系列的KCX1200TM。各款设备分别适用于长轴类、盘类、套筒类等回转体类复杂结构零件的铣车复合加工,部分产品集成了车、铣、钻、镗、攻丝等功能于一体,对于形状复杂、精度要求高的异形回转体零件,可在一次装夹中完成全部或大部分工序的加工,既可保证精度,又能够提高效率、降低成本。目前该类产品国内竞品极少,主攻方向进口替代。叶尖磨产品能够实现对航空发动机、船用发动机的转子叶尖的高速磨削加工,产品的推出有助于提升航空发动机的国产化率,推动航空产业核心技术自主可控的高速高质量发展。
调研参与机构详情如下：汇泉基金（基金管理公司）、相聚资本（其它）、长安基金（基金管理公司）、宁银理财（其它金融公司）、中信银行（股份制商业银行）、博道基金（基金管理公司）、国信证券（证券公司）、汇丰晋信基金（基金管理公司）、富国基金（基金管理公司）、中海基金（基金管理公司）、长江证券（证券公司）、南方基金（基金管理公司）、英大保险（保险资产管理公司）、平安人寿（寿险公司）、国泰基金（基金管理公司）、融通基金（基金管理公司）、长信基金（基金管理公司）、中庚基金（基金管理公司）、中加基金（基金管理公司）、银华基金（基金管理公司）、恒生前海基金（基金管理公司）、瑞达基金（其它）、红土创新基金（基金管理公司）、宝盈基金（基金管理公司）、百嘉基金（基金管理公司）、中信保诚（基金管理公司）、圆信永丰基金（基金管理公司）、睿胜投资、东方基金（基金管理公司）、准锦投资（投资公司）、国金基金（基金管理公司）、弘毅远方（基金管理公司）、宏利基金（基金管理公司）、万家基金（基金管理公司）、浙商证券（证券公司）、浙商证券资管（资产管理公司）、名禹资产（资产管理公司）、海富通基金（基金管理公司）、鹏扬基金（基金管理公司）、峰岚资产（资产管理公司）、人寿养老保险（寿险公司）、华安基金（基金管理公司）、国联基金（基金管理公司）、盛钧投资、东方证券（证券公司）、百合投资（投资公司）、江西财投（投资公司）、征金资本（资产管理公司）、中邮证券（证券公司）、中金公司（证券公司）、上证证券、华泰证券（证券公司）、山西证券（证券公司）、中泰证券（证券公司）、申万证券（证券公司）、泰信基金（基金管理公司）、华源证券（证券公司）、国投证券（证券公司）、信达证券（证券公司）、光大证券（证券公司）、广发证券（证券公司）、中信证券（证券公司）、中信建投证券（证券公司）、东吴证券（证券公司）、华创证券（证券公司）、兴业证券（证券公司）、平安基金（基金管理公司）、达晨财智、方正证券（证券公司）、国海证券（证券公司）、西部证券（证券公司）、华福证券（证券公司）、西南证券（证券公司）、华安证券（证券公司）、银河证券（证券公司）、兴证证券、国君证券（证券公司）、中域投资（投资公司）、东北证券（证券公司）、国盛证券（证券公司）、国金证券（证券公司）、华西证券（证券公司）、永赢基金（基金管理公司）
据统计，近三个月内共有7批机构对科德数控调研，合计调研的机构家数为102家。