财迅通讯，2月25日泰晶科技发布公告，公司于2月18日接受喜世润投资等机构调研，董事会秘书 黄晓辉等回答了调研机构提出的问题。
泰晶科技表示，随着汽车智能化、电动化升级，车规级晶振应用量增长，毛利率相对较优。公司在车规方面已建成车规产线及CNAS实验室，全系列车规级晶振通过权威认证，并开发2000余款料号，加快市场导入。同时，公司在手机市场积极配套主流芯片厂商认证，并随着国产化需求增多有复苏和增长。AI推动物联网等智能设备发展，带来高端智能设备核心部件需求。公司产品价格方面，正转向小尺寸、超高频等高附加值产品。AI端侧应用如AI眼镜等带动高性能晶振用量提升，公司产品助力AI眼镜提升系统性能。随着国产化进程加速，公司客户端渗透率及市场占有率提高。原材料涨价对公司影响有限，公司具备规模优势和先进制程能力。未来，公司毛利率有上行空间，将把握新兴市场机遇，提高高附加值产品占比。长期来看，公司将优化市场生态，推动高端应用，提高综合竞争力，增强盈利能力。
截至发稿，泰晶科技总市值为65.09亿元，市盈率TTM为58.90，每股净资产为4.54元。
投资者活动主要内容详情如下：
1、车规类产品的整体用量、毛利率情况如何?公司在车规方面有何发展布局?
答:随着汽车智能化、电动化升级,车规级晶振应用量增长。因车规级晶振大部分都是定制化,对原厂设计要求、性能参数要求比消费品高出很多,供应价格比同型号消费类价格高出1.5-2倍甚至更高,毛利率相对较优。
公司在车规方面主要有以下发展布局:
(1)建成车规产线及CNAS实验室,扩大车规级晶振生产规模,进一步满足客户需求,全系列车规级晶振已顺利通过了权威机构的AEC-Q200/Q100认证。
(2)车规级产品已开发2000余款料号,并持续研发升级,产品从无源晶振拓展到有源晶振,已在车身域、智驾域、座舱域、动力域和底盘域等多场景全方位加快市场导入;
(3)公司超小尺寸、难度更高,技术、工艺更为复杂的76.8MHz高频热敏晶体谐振器通过高通车规级5G平台SA522和SA525认证,推动公司在主流芯片车规级平台认证的新高度;
(4)体系的进一步完善,客户导入速度加快,质量过硬、类型丰富的车规级晶振产品,已获得了大量的国际、国内知名主机厂和Tier1企业的项目定点。
2、公司在手机市场方面有何进展?
答:公司积极配套主流芯片厂商认证。随着AI在终端的应用增加产品销量,提升晶振的单机价值和销量。公司相关业务会随着国产化需求增多有进一步的复苏和增长。
3、下游AIOT等客户有何边际变化和展望?
答:当前AI正在成为推动物联网、智能手机、电脑等智能设备发展的核心力量,带来诸多高端智能设备核心部件的应用需求,供应量有望不断提升。
4、产品整体价格趋势情况?
答:行业中MHz通用型号竞争较为激烈,但公司正转向小尺寸、超高频结构调优,同时新增扩产的工业级XO、TCXO有源振荡器、RTC等高附加值产品的研发和资本投入,另一方面加大通用型号车规级产品的市场订单,上述产品的价格相对较高。
5、AI端侧应用落地场景能够为公司带来哪些机会?
答:AI推动移动终端智能化,相关应用如AI眼镜、AI手机等渗透量显著提升,带动高性能晶振用量同步提升,且相比于传统终端,AI终端或将具备更多接口、传感器,无线SOC实现“连接+处理”,公司作为AIoT上游元器件制造商,搭载蜂窝类及无线通讯模组主芯片方案,并作为全球少数具备AI算力芯片对智能硬件性能提升及低功耗要求配套能力的晶体厂商,公司的高基频、超精度、小尺寸产品具备先发优势、将成为国产替代产业链相关晶振选型的首要参与者和受益者。
6、公司产品是否涉及AI眼镜供货方案?
答:AI眼镜功能丰富,其性能、功耗、重量、续航等方面的平衡就变成了极难配平的“方程式”,需多个芯片和模块协同工作,高端芯片及每个模块都需要晶振搭载提供稳定的时钟信号和时钟基准。而晶振作为其中的关键组件,其性能和稳定性直接关系到AI眼镜的整体表现。在AI眼镜的显示和交互功能中,晶振的高频率稳定性和低抖动特性显得尤为重要。无论是在低功耗物联网设备中的应用,还是在高精度要求的高速数据通信中,公司产品助力AI眼镜提升系统性能。
7、公司国产化率如何?
答:公司下游覆盖物联网、手机、笔电、网通、智能家居、工控、电力、新能源、智能汽车等各行业终端客户,随着国产化进程加速,客户端渗透率及市场占有率逐步提高。
8、贵金属和基座供应商涨价对公司有何影响?
答:公司去年增加贵金属等的储备,原材料的价格虽有波动,但公司与重要供应商保持着密切的互动,具备规模优势和先进制程能力及产品成本端的管控优势。
9、目前毛利率有上行空间吗?
答:公司新扩有源产线及车规产线等,小尺寸、高基频、高稳定性、高精度等高附加值产品结构调优,叠加光刻工艺高壁垒产品增量上行,公司也将把握6G、光通讯、AI、低空飞行等新兴市场带来的发展机遇,高毛利率产品占比有望逐步提升。
10、如何看待25年及更长期的经营发展?
答:随着国产替代进程的加速,公司致力于优化市场生态,推动高端应用,不断加大高端产品生产供应能力,加大研发团队人才储备,以“全产品条线+工艺技术”优势,提高有源、差分、车规、高基频产品产出效益比,发挥公司技术、成本、规模优势及6G、AI、算力等应用场景下的产品先发优势,提高综合竞争力,增强公司盈利能力。
调研参与机构详情如下：喜世润投资（投资公司）、Hel Ved Capital、彝川資本、Point 72、宏利投资（投资公司）、海南上善如是私募基金
据统计，近三个月内共有1批机构对泰晶科技调研，合计调研的机构家数为6家。