财迅通讯，2月28日广合科技发布公告，公司于12月23日接受华泰证券等机构调研，副总经理、董事会秘书 曾杨清,证券事务代表 陈炜亮等回答了调研机构提出的问题。
广合科技表示，2024年前三季度，公司实现营业收入26.81亿元，同比增长36.69%，净利润4.92亿元，同比增长69.92%，增长主要源于通用服务器迭代升级和AI类产品需求增长。公司产品主要用于服务器、消费电子等领域，其中服务器领域收入占比超七成。通用服务器出货量平稳，营收增长主要因产品单价提升，预计2025年趋势不变，毛利率稳定。公司在ASIC产业链方面积极承接AI类产品NPI样品，但量产订单存在不确定性。泰国工厂按计划建设，预计2025年一季度投产。广州工厂通过技术改造提升产能，预计新增5至6亿元年产能。公司正规划布局高阶HDI产能，以满足下游客户需求。面对数通类产品竞争加剧，公司将依托数据中心业务优势，提升市场份额，并积极拓展其他一线服务器客户和通信、智能终端业务。
截至发稿，广合科技总市值为238.11亿元，市盈率TTM为37.46，每股净资产为6.76元。
投资者活动主要内容详情如下：
一、请公司简要介绍一下前三季度的经营情况?
2024年前三季度,公司实现营业收入约26.81亿元,同比增长 36.69%,实现归属于上市公司股东的净利润4.92亿元,同比增长69.92%。驱动公司营收利润增长的主要因素还是通用服务器的迭代升级以及AI类产品需求增长。
二、请介绍公司的产品情况?
公司产品主要用于服务器、消费电子、通讯、工控、
医疗等领域。公司营收超过七成主要来源于服务器领域,
通用服务器产品占服务器业务收入约八成。
三、请介绍公司通用服务器的发展情况?
通用服务器出货量比较平稳,营收增长主要还是产品迭代升级带来的单价提升所致,2025年预计会保持2024年的趋势,产品毛利率会保持稳定。
四、请介绍公司在ASIC产业链方面的机会?
公司服务器客户主要有两类,一类是品牌客户,另外一类是ODM客户,ODM客户穿透过去主要是云厂商。目前公司量产的服务器产品依然是以通用服务器产品为主,但与此同时也在积极透过ODM客户承接一些AI类产品的NPI样品,虽然AI类样品数有所增加,但将来这部分产品转化成量产订单还存在不确定性。
五、请介绍泰国工厂的建设进展情况?
应海外客户的需求,公司按计划在推动泰国广合的建设,2024年7月初完成主体厂房封顶,目前正在进行设备安装和调试,预计2025年一季度开始投产。
六、请介绍公司广州工厂产能的情况?
广州工厂持续对关键工序进行技术改造,以达到提升工艺能力和瓶颈工序产能的目标,整体产能利用率保持在较高的水平,本轮技改完成后预计能够为广州工厂新增5至6亿元的年产能。
七、请介绍公司HDI相关规划情况?
HDI采取高密度互连、微盲埋孔技术工艺,在新一代AI服务器中应用越来越广泛,针对高阶HDI产能公司正积极进行规划布局,提升工艺能力和产能满足下游客户需求。目前公司HDI产能较小,主要配合下游客户数据中心类产品的需求,目前公司正在推动的技改会提升这部分产品产能。
八、公司如何看待数通类产品的竞争格局?
目前关注和参与服务器应用市场竞争的同行越来越多,公司未来面临的竞争压力会加大,但公司长期聚焦数据中心业务,对服务器产品的迭代,以及对服务器产品研究的深度和广度具备优势。目前公司在服务器市场的份额还有提升的空间,除了进一步提升现有客户份额,公司将在泰国工厂投产运行后积极拓展其他尚未覆盖的一线服务器客户;除此之外,公司围绕自身业务规划,后期也将加大通信及智能终端业务的拓展。
注:调研过程中公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。
调研参与机构详情如下：华泰证券（证券公司）、华泰保兴基金（基金管理公司）、永赢基金（基金管理公司）、泰信基金（基金管理公司）、信诚基金（基金管理公司）、景顺长城基金（基金管理公司）、信达澳亚（基金管理公司）、淡水泉（投资公司）、广发基金（基金管理公司）、交银基金（基金管理公司）、睿郡资产（资产管理公司）、景林资产（投资公司）、东北证券（证券公司）
据统计，近三个月内共有2批机构对广合科技调研，合计调研的机构家数为152家。