28日收盘，电子烟概念板块指数报1813.18点，跌幅4.43%，成交319.1亿元，换手3.70%。板块个股中，跌幅最大的前3个股为：胜蓝股份报32.29元，跌-9.04%。唯科科技报50.60元，跌-10.33%。弘信电子报36.58元，跌-13.52%。涨幅最大的前3个股为：华宝股份报16.84元，涨3.69%；科森科技报10.58元，涨3.12%；沃特股份报20.75元，涨0.78%。
电子烟是一种低压的微电子雾化设备，它通过可充电的锂电池产生电流，将雾化器中的烟油雾化，从而模拟吸烟时产生的烟雾。电子烟燃烧后产生的有害物质远少于传统卷烟，因此被视为卷烟的减害替代品。根据烟弹类型，电子烟可分为封闭式电子烟、开放式电子烟和HNB（Heat-not-burn，加热不燃烧）三类。目前，在中国市场上，封闭式电子烟占据主导地位，其中换弹式电子烟因其烟弹复购率高、烟油更换方便等优点，特别受到商家和消费者的青睐。
根据烟弹类型，电子烟可分为换弹式电子烟、一次性电子烟和HNB（Heat-not-burn，加热不燃烧）三类。换弹式电子烟的烟弹中包含雾化器和烟油，消费者需自行更换烟弹；一次性电子烟为一次性消耗品，需整支购买使用。封闭式电子烟进一步细分为换弹式电子烟和一次性电子烟，其中封闭式的烟弹需消费者自行更换，这类产品属于次刚需类。美国、中国和东南亚的消费者已接受换弹式电子烟的消费教育，并具有较好的购买力。相比之下，一次性电子烟需消费者整支购买，并自行向开放式雾化仓内添加烟油。电子烟因含有尼古丁而成瘾性强，复购率高，市场潜力巨大。目前，中国市场上以封闭式电子烟为主要产品，而开放式电子烟市场规模较小，因其允许消费者加注任何品牌的烟油，导致原装品牌烟油复购率低，且可能产生排他反应影响消费者体验。HNB作为烟草类产品受到严格监管，仅中烟发牌持证的企业可生产，其他中国企业禁止生产或从境外进口HNB销售。HNB市场进入壁垒高，建议企业通过代工有资质的企业进入市场，同时因其属于新型烟草且烟具设备为耐用品，不建议仅做烟具设备的厂商进入。
电子烟产业链包括上游原材料供应商、中游的设备制造商和品牌商，以及下游的分销商和电子烟用户。在电子烟的价值链中，下游占比最高。上游原材料供应商主要提供烟油、雾化器、控制芯片等核心材料，以及锂电池和PCB等辅助性材料。其中，雾化器中的雾化芯是核心材料，以陶瓷芯和棉芯为主，而在中国市场，陶瓷芯的市场占有率高达85%，更受商家和消费者青睐。在中游，零售商对于烟杆和烟弹的价值量贡献最大，分别占比52.2%和39.4%。下游分销商主要采用线下销售模式，电子烟用户群体较为年轻化，且女性用户偏多。