财迅通讯，3月3日湘财股份发布公告，公司于9月3日接受华创证券策略会议所邀请的投资者等机构调研，湘财股份董事会秘书 潘琼,证券事务代表 翟宇佳,湘财证券网络金融部总经理 张彬等回答了调研机构提出的问题。
湘财股份表示，湘财证券与益盟股份的合作主要集中在互联网客户运营、投资顾问业务及财富管理业务三方面，已推出湘财智盈APP以实现投顾服务线上化。与大智慧的合作稳健，主要集中在软件、资讯及直播等方面。湘财证券业务覆盖我国主要经济发达地区，集中在江浙沪、湖南、广东等地，主要利润来源为经纪、自营、两融等业务，自营中债券占比较大。近年来发债成本逐年降低，重视合规运作及风险管控，连续三年评级为A类A级。未来利润增长点在于轻资产路线下的差异化竞争优势及自营业务的新布局。湘财证券佣金率与行业持平，计划通过财富管理和金融科技双驱动方式降本增效。湘财股份股权变动后，具备了国有背景与市场化机制的治理优势，将融入国企股东生态圈，探索第二增长极，形成顺逆周期业务互补的高质量发展格局。湘财股份与湘财证券独立运作，湘财股份通过委派董事等方式参与证券公司的日常经营。湘财股份实业板块规模较小，占总资产比重不到2%，近年来在优化调整。
截至发稿，湘财股份总市值为191.57亿元，市盈率TTM为166.53，每股净资产为4.14元。
投资者活动主要内容详情如下：
1.湘财证券与益盟股份的合作进展如何?
回复:湘财证券与益盟股份于2022年10月达成战略合作协议,计划在互联网客户运营、投资顾问业务、财富管理业务、研究业务、信息技术服务、股权合作等六方面开展合作。目前进展主要是互联网客户运营、投资顾问业务及财富管理业务三个方面。2022年12月20日,湘财证券推出湘财智盈APP。湘财证券希望利用益盟股份的技术结合自身业务优势,围绕投顾产品及投教服务,实现公司投顾服务线上化。
2.公司与大智慧合作的进展如何,公司对大智慧的投资主要看中业务协同还是财务性投资?
回复:湘财证券和大智慧在2014年以湘财证券陆家嘴营业部为试点,开展互联网证券业务合作,将陆家嘴营业部打造成行业领先的互联网营业部。公司与大智慧在软件、资讯以及直播等方面维持稳健的合作关系,湘财股份也会每年在年度董事会、股东大会对公司与大智慧之间的关联交易作年度预计和审议。
3.湘财证券业务分布在哪些地区?
回复:湘财证券在全国设有4家业务分公司、4家区域分公司和67家证券营业部,业务覆盖我国主要经济发达地区,为机构和个人客户提供多元化的证券金融服务。湘财证券业务主要集中在江浙沪、湖南、广东等地。
4.湘财证券的利润来源?湘财证券自营的是偏股还是偏债?
回复:湘财证券主要利润来源为经纪、自营、两融等业务。自营业务中债券占比较大,以AA级以上的城投债为主,同时持有少量可交债、可转债及利率债;权益投资占比较小。自营业务中FICC业务利润贡献较大,FICC业务主要包括债券自营投资、债券中间业务、场内衍生品投资业务及票据业务。
5.湘财证券的融资成本大概多少?
回复:湘财证券近年来发债成本逐年降低,今年3月发行的债券融资成本为3.2%。
6.请介绍一下湘财证券合规风控的情况?
回复:湘财证券重视合规运作及风险管控,日常保持稳健的经营风格,自2019年以来,湘财证券没有发生过股票质押、融资融券风险事件和资不抵债事件。湘财证券连续三年评级为A类A级。
7.湘财证券未来的利润增长点在哪里?
回复:湘财证券由于资本金等影响战略定位为走轻资产路线,打造自身差异化竞争优势。目前湘财证券部均创收、投顾业务等行业排名较有优势。此外,自营业务重点布 局 FICC 、 场外衍生品、量化交易、做市交易等业务。
8.湘财证券如何应对降佣趋势?
回复:湘财证券整体佣金率和行业水平持平。湘财证券未来计划按照以财富管理和金融科技双驱动方式的战略规划,继续推进降本增效。由于湘财证券在金融科技方面较有优势,可以做到以较低的人力投入盘活存量客户。
9.湘财股份目前股权变动情况如何?
回复:2024年7月,浙商资产(浙江省人民政府国有资产监督管理委员会下属企业)通过控制公司股东财商实业,成为公司第三大间接股东。7月至8月,公司第二大股东新湖中宝实际控制人变更为衢州工业集团(衢州市人民政府国有资产监督管理委员会下属企业)并更名为衢州发展。当前湘财股份前四大股东为控股股东新湖控股(24.13%)及其一致行动人衢州发展( 17.78% )、财商实业(17.49%)、英大集 团 ( 11.30% , 国务院国有资产监督管理委员会下属企业)。
随着浙商资产入股湘财股份,有助于增强湘财金融服务于实体经济的能力,且公司具备了“国有背景(管控更规范)+市场化机制(高效决策机制)”的治理优势,湘财股份的公司治理能力将得到进一步提升。股东和管理层将积极推动湘财股份融入浙商资产、衢州工业集团、英大集团等国企股东的生态圈,助力湘财在业务资源、融资渠道、资本实力、行业评级、品牌影响力等方面获取更优质的资源。同时,在继续发展公司第一增长曲线(湘财证券业务)的基础上,探索和开启的第二增长极,即特殊机遇和另类投资,打造顺周期(证券业务)和逆周期(特殊机遇和另类投资)业务并举的战略,形成顺逆周期业务互补和协同,最终形成“一核带动、双翼齐飞”的高质量发展格局。最后,公司也将持续与浙商资产、衢州工业集团、英大集团共同推进“产融协同、融融互动、股东协同、业务协同”。
10.湘财股份与湘财证券是否独立运作?
回复:由于监管机构对证券公司的独立性要求,湘财股份通过委派董事及审议提交股东大会的重大事项等方式参与日常经营,在战略层面给予指导和支持。
11.请介绍一下湘财股份实业情况?
回复:湘财股份实业板块经营主体规模较小,实业板块总资产占发行人总资产的比重不到2%。近年来,公司优化调整贸易业务经营策略与产品结构,缩减了部分品种的贸易规模。此外,公司通过关停并转、降本增效等多种方式盘活资产,通过调整人员结构、产品结构、经营模式等精细化管理手段,提升存量资产的竞争力。
调研参与机构详情如下：华创证券策略会议所邀请的投资者
据统计，近三个月内共有0批机构对湘财股份调研，合计调研的机构家数为0家。