玲珑轮胎（601966.SH）2026年前三季度业绩预计显著下滑，扣非净利润将出现近10年来同期首次亏损。
10月14日晚，玲珑轮胎发布2026年前三季度业绩预减公告。公告显示，公司预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润0.62亿元至0.69亿元，同比减少94.09%至94.69%；预计实现扣非净利润-1.34亿元至-1.13亿元，上年同期为10.23亿元，同比减少111.05%至113.10%，由盈转亏。
财迅通注意到，这是玲珑轮胎前三季度扣非净利润近10年来首次亏损，归母净利润预计数亦为公司公开业绩数据以来同期最低。
二级市场方面，10月15日，公司股价收报10.19元/股，下跌3.6%，市值149.13亿元；年初至今累计下跌约30%。
单季度由盈转亏，汇兑损失影响利润总额逾10亿元
从单季度数据看，玲珑轮胎的盈利压力在第三季度进一步显现。2026年一、二季度，公司归母净利润分别为0.17亿元、0.85亿元，同比分别下降95.04%、83.55%；扣非净利润分别为-0.27亿元、0.32亿元，同比分别下降109.62%、93.41%。
据此计算，第三季度公司归母净利润预计为-0.39亿元至-0.32亿元，扣非净利润预计为-1.40亿元至-1.19亿元，同比、环比均由盈转亏。
公告列示的业绩变动原因中，汇兑损失的影响最为直接。2026年前三季度，公司产生汇兑损失约4.37亿元，2025年同期为汇兑收益6.22亿元，一正一负影响利润总额同比减少约10.59亿元。
上年同期，公司利润总额为13.25亿元，归母净利润为11.67亿元，每股收益0.80元。仅汇兑一项，已接近公司上年同期全年利润总额水平。
汇兑损益对公司利润表的影响，与其海外收入占比较高有关。2024年、2025年，玲珑轮胎来自海外市场的收入分别为107.30亿元、119.30亿元，占营业收入比例分别为48.65%、48.41%。2026年上半年，受汇兑损失影响，公司财务费用为4.77亿元，上年同期为-5.88亿元，同比增长181.11%。
除汇兑损失外，原材料价格上涨与价格传导不畅构成持续性经营压力。公司在公告中表示，天然胶、合成胶、炭黑等主要原材料价格上涨，抬升产品生产成本，价格调整未能覆盖原材料上涨幅度。
同时，海外市场受全球贸易壁垒影响竞争加剧，产品销售价格承压，中东地缘冲突导致航道受阻、运力短缺，海运费大幅上涨，毛利率回落；国内乘用车配套市场需求走弱，公司配套销量同比下滑，固定成本摊薄效应减弱。
成本与售价剪刀差延续，行业“增收不增利”特征明显
据财迅通观察，玲珑轮胎面临的成本压力具有行业普遍性。中国橡胶工业协会对386家重点会员企业的统计显示，2026年上半年全行业销售收入2737.70亿元，同比增长5.64%；利润总额96.84亿元，同比下降23.99%。行业整体呈现“增收不增利”态势。
从成本结构看，轮胎生产成本中原材料占比超过70%，天然橡胶、炭黑、合成橡胶三大原料合计占比超过60%。其中，天然橡胶占全钢胎成本约30%，炭黑占原材料成本约20%—25%。核心原材料价格同步上行，使企业通过内部管理消化成本的空间较为有限。
价格端传导效果亦不充分。玲珑轮胎2026年第二季度四项主要原材料综合采购成本同比增长10.59%，同期轮胎产品单条售价同比仅提升7.55%。三角轮胎第二季度主要原材料综合采购价格同比上涨10.31%，销售价格同比下降4.09%。成本涨幅高于售价涨幅，行业利润空间受到挤压。
9月以来，已有60余家轮胎企业发布超过70份涨价函，调价幅度普遍在2%至5%。玲珑轮胎于10月10日宣布，自11月1日起对国内零售市场TBR所有品牌产品上调3%。本轮涨价呈现结构性特征：TBR替换市场面向卡车司机、车队及维修店，需求刚性相对较强，企业定价权相对较高；配套市场直接向汽车厂供货，车厂议价能力较强，轮胎企业提价难度较大，部分成本需自行消化。涨价能否在第四季度报表中兑现，仍取决于终端接受程度及原材料价格走势。
海外收入占比回落，800亿元营收目标面临检验
海外市场环境变化亦对公司经营形成压力。2026年上半年，玲珑轮胎海外市场收入为42.114亿元，占营业收入比例为33.07%，较2024年、2025年接近48%的水平明显回落。
公司公告称，全球贸易壁垒导致市场竞争加剧，产品销售价格承压，叠加海运费上涨，毛利率回落。
财务结构方面，截至2026年6月末，公司货币资金为30.50亿元，上半年财务费用同比大幅增长，反映出汇率波动对资金成本的直接影响。
面对业绩压力，玲珑轮胎董事长王锋在2026年8月渠道伙伴大会上表示，公司将继续推进以“品牌向上、产品向上、渠道向上”为核心的“新玲珑战略”。公司既定目标是到2030年实现产销1.6亿条、营业收入800亿元，并跻身世界前五。
但从券商预测看，方正证券预计公司2028年营收为347.6亿元；东方财富盈利预测汇总显示，7家机构对2028年营收的一致预测约为326.7亿元，均不足800亿元目标的一半。利润持续下滑可能制约公司产能扩张、渠道投入及海外基地建设的资金安排，上述目标的实现难度有所上升。
玲珑轮胎在公告中提示，本次业绩预告未经注册会计师审计，具体财务数据以公司正式披露的2026年三季度报告为准。第四季度汇兑损失能否收敛、TBR涨价能否在报表端体现、海外贸易壁垒与海运费压力能否缓解，将影响公司全年业绩表现，也将检验其长期营收目标的现实支撑。