民士达

财迅通讯，4月15日民士达发布公告，公司于4月12日接受诚旸投资等机构调研，董事会秘书 鞠成峰,证券专员 孔如意等回答了调研机构提出的问题。

民士达表示，2025年一季度公司延续了满产满销态势，海外市场全面恢复，欧洲市场增速超40%。利润增幅快于收入，主要因原材料价格低位平稳、降本增效项目落地及中高端产品和航空蜂窝芯材销售增加。海外变压器销售增长为长期趋势，受海外电网改造、风电建设等驱动。一季度国内外收入占比基本持平，海外市场占比近30%。当前产能满产，计划6月份投产新产线提升产能。新产品方面，RO膜基材与湿法无纺布预计明年一季度投产，闪蒸无纺布和防水建材领域产品也在稳步推进中。

截至发稿，民士达总市值为55.21亿元，市盈率TTM为49.88，每股净资产为5.11元。

投资者活动主要内容详情如下：

问题1:一季度公司的基本情况?

回答:2025年一季度公司延续了去年四季度满产满销的态势,与去年同期相比,子公司亏损的拖累影响已基本消除,海外市场全面恢复,其中欧洲市场增速超40%;原材料价格波动不大,销售端价格整体平稳,销售结构进一步优化,综合毛利率持续提升。

财迅通讯，4月1日民士达发布公告，公司于3月27日接受东北证券股份有限公司等机构调研，总经理 孙静,董事会秘书 鞠成峰,财务负责人 修文泉,保荐代表人 刘学亮等回答了调研机构提出的问题。

民士达表示，在年度报告业绩说明会上，公司就投资者关心的问题进行了回答。关于募投项目延期，公司表示预计不会影响产能释放。欧洲市场增长主要源自风电、算力用变压器的需求增长和对竞争对手的持续替代。在航空领域，公司蜂窝芯材用芳纶纸已在主流飞机制造商实现成熟应用，预计后续将步入较快增长期。对于新项目，RO膜市场预计到2031年将达到25亿RMB，而芳纶湿法无纺布目前市场容量相对较小。闪蒸无纺布项目还处于产业化论证阶段。2024年，公司蜂窝芯材用芳纶纸销售占比20%多，新能源汽车收入占比为10%多。公司产品在飞机、高铁、无人机、潜艇船舶等领域均有应用，主要起到阻燃、减重、降噪等作用。

公司构建“三位一体”立体作战体系来消化新增产能，包括精准锚定赛道、建立“需求漏斗”机制和铁三角效能革命。与光启技术有业务合作，预计其业务布局会对公司业务产生积极影响。算力行业发展对公司业绩有重大影响。公司海外业务整体相对乐观，预计亚太区会得到较好恢复。废纸回用和芳纶纸性能提升项目已应用到生产过程中，有助于降本增效。

财迅通讯，3月3日民士达发布公告，公司于2月26日接受北京诚旸投资有限公司等机构调研，董事会秘书 鞠成峰,证券专员 孔如意等回答了调研机构提出的问题。

民士达表示，2024年第四季度公司营业收入和扣非净利润高增长的原因包括产销量增长、高附加值产品出货量增加以及子公司新能源汽车领域客户订单稳定交付。公司投资新建项目主要规划湿法多功能材料生产线，重点布局聚酯无纺布和芳纶湿法无纺布两大产品方向。RO膜基材项目预计2026年上半年投产，产品验证已完成多轮应用测试。闪蒸无纺布项目处于产业化论证阶段，该领域市场高度集中。在民用航空领域，公司多个项目按计划推进。对于海外市场，公司计划通过增加参展、实地走访和聘请外籍专业人士等措施深耕海外市场，预计2025年海外市场增速将高于国内市场。

截至发稿，民士达总市值为36.37亿元，市盈率TTM为41.12，每股净资产为4.69元。

投资者活动主要内容详情如下：

问题1:2024年第四季度营业收入同比增长54%,环比增长32%;扣非净利润同比增长157%,环比增长28%,这么高增速的原因是?