财迅通讯，3月4日中国外运发布公告，公司于2月1日接受国金证券等机构调研，董事会办公室投资者关系团队等回答了调研机构提出的问题。
中国外运表示，2024年上半年，公司海运代理单箱利润下滑至65元人民币，主要因市场竞争加剧和上游客户成本压力传导。公司计划通过延长服务链条提升单箱利润。美国关税政策短期可能影响电商市场，公司已密切关注。2024年合同物流业务量增长6.4%，但利润同比下滑21.8%，面临的价格压力预计持续。政府补贴金额与公司业务开展情况和政策相关，公司将关注政策趋势。公司派息政策稳定，2024年上半年派息率提升至54%。对于中外运敦豪，虽然过去几年增速和利润水平非常态，但未来受多因素影响，可能不会保持高速增长，其利润水平取决于进出口贸易、电商市场、油价、汇率等多个因素。
截至发稿，中国外运总市值为265.42亿元，市盈率TTM为9.49，每股净资产为5.28元。
投资者活动主要内容详情如下：
1. 2024年上半年公司海运单箱利润有所回落,是什么原因?怎么看未来的单箱利润趋势?
2024年上半年公司海运代理单箱分部利润约65元人民币,较去年同期约71元人民币略有下滑。主要是市场竞争加剧,同时上游客户成本压力传导至供应链,对公司单箱利润形成一定挤压。从长期看,公司仍将通过延长服务链条努力提升海运业务单箱利润水平。
2. 美国关税政策对公司海运、空运业务的影响
2月美国宣布原800美元以下商品适用的免税清关模式(如T86)将不再适用,按照一般贸易商品征收关税;并对特定商品叠加加征关税。但2月7日又恢复了针对中国小包裹(价值低于800美元)的“最低限度”免税门槛。预计短期内可能对电商等市场产生一定影响。公司将密切关注相关政策进展。
3. 2024年四季度仓储市场情况和合同物流业务恢复情况
2024年,公司积极抢抓市场,主要板块业务量实现了较好的增长,其中合同物流1-9月业务量同比增长6.4%。受客户价格压力、仓储市场租金下滑等影响,利润端承受一定压力,上半年合同物流分部利润同比下滑21.8%。下半年以来至四季度,整体市场趋势未发生重大变化,合同物流面临的价格压力依然存在,预计还会持续一段时间,具体取决于整体市场环境。
4. 公司包机和班列的补贴金额与哪些因素相关,如何看未来的补贴金额趋势?
公司其他收益中的政府补贴主要是与公司日常经营相关的包机、国际班列等物流业财政补贴,补贴金额主要取决于政府补贴政策和公司业务开展情况。公司将密切关注政府补贴政策的趋势。
5. 公司的派息政策是怎样的?
公司没有派息指引。自2003年在香港上市以来公司一直重视股东回报,保持了稳定的派息,近几年派息率均在30%以上,2021年派息率达到36%,2022年超过40%,2023年达到50%。2024年上半年,公司在利润承压的情况下保持每股派息金额不变,派息率提升至54%。公司未来将继续根据经营情况、资金安排等统筹考虑派息事宜,与股东分享公司经营成果。
6. 如何展望中外运敦豪未来的经营情况?
中外运敦豪的服务在时效性、安全性、服务质量等方面都处于市场领先地位。2021至2023年,在空运市场旺盛的情况下,中外运敦豪的增速和利润水平是非常态的。尽管中外运敦豪最近几年在市场拓展和客户结构方面都在继续加大力度拓展和优化,但受中国进出口贸易、跨境电商增速放缓等因素影响,未来可能不会保持过去几年的高速增长。其利润水平取决于很多因素,包括进出口贸易、电商市场变化、油价、汇率等。
调研参与机构详情如下：国金证券（证券公司）、西南证券（证券公司）、诚通资管、方正证券（证券公司）
据统计，近三个月内共有2批机构对中国外运调研，合计调研的机构家数为6家。