财迅通讯，3月6日洁特生物发布公告，公司于10月24日接受中信证券等机构调研，董事会秘书 葛井波,财务总监 谢锋等回答了调研机构提出的问题。
洁特生物表示，2024年前三季度，公司实现营业收入和净利润显著增长。对于行业趋势，2023年下半年开始下游进入补库周期，行业需求好转，2024年市场整体仍处于恢复状态，国外市场恢复较快。毛利率环比上升的原因包括公司抓住时机稳定价格、国内市场部分产品小幅涨价、原材料成本降低以及收入规模效应。
关于欧洲市场，公司计划加强开发以分散外部风险，并将欧洲市场作为未来工作重点。在自主品牌出海方面，公司已初见成效，通过引进海外销售人才、选择欧洲作为主要推广地、拓宽产品线、开拓线上平台以及创新经销模式等策略，在德国的经营推广较为顺利，并计划在南美、东南亚、中东等地陆续开展本地销售团队建设。
前三季度收入中，国际市场占比6成以上，增长速度快于国内市场。第三季度国际市场增速同样高于国内市场。关于现金流问题，公司因原材料市场价格同比上涨而进行大规模战略储备导致现金流增长不理想，预计该部分原材料交付后将有利于维持产品生产成本水平。诉讼案件增多主要与特殊时期采购激增导致的合同纠纷有关，公司已建立完备的采购流程以降低未来风险。
对于大股东减持可转债的传闻，公司澄清系持有人个人资金需要，并非不看好公司转股前景。目前后续订单充足，开工情况和产能利用水平处于正常状态。
截至发稿，洁特生物总市值为20.76亿元，市盈率TTM为29.25，每股净资产为7.39元。
投资者活动主要内容详情如下：
2024年前三季度业绩解读
2024年前三季度,公司实现营业收入3.91亿元,同比增长18.56%;实现归属于母公司所有者的净利润5,015.68万元,同比增长259.26%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,404.12万元,增长330.98%;基本每股收益0.41元,同比增长310.00%。2024年第三季度营业收入1.55亿元,同比增长16.22%;归母净利润2,015.66万元,同比增长83.25%;扣非净利润1,865.62万元,同比增长97.28%。
问1:与2023年相比,目前行业趋势是怎么样的?2024上半年和下半年呢?
答:2023年上半年受特殊时期结束的影响,下游客户、经销商处于库存消化状态;从2023年下半年开始下游进入补库周期,行业需求有所好转,受益于环境变化公司经营业绩自2023年三季度以来稳步回升。2024年市场整体仍处于恢复状态,国内恢复速度较慢,国外市场恢复较快。
从行业季节性看,本行业一季度为传统淡季,第三季度稍好,第二季度、第四季度为传统旺季,排除美国大选、加征关税等外部因素,我们对第四季度比较乐观。
问2:毛利率环比上升的原因?如何保持毛利率水平?
答:首先,目前市场环境和客户需求情况均处于恢复状态,公司抓住时机采取相应措施稳定价格,国内市场部分产品进行了小幅涨价,产品价格的稳定促使毛利率有所回升。
其次,公司针对原材料价格周期进行分析,并与供货商谈判,获得较低的价格,从上半年开始进行大批量囤货储备,目前该部分材料正在陆续交付,受此影响后续公司产品的材料成本将持续处于低位。
同时,毛利率也与公司收入规模效应相关。2024年以来公司收入规模持续增长,高于去年同期,高订单量催生高生产量,使得单位产品分摊固定生产成本更低,从而提高了产品毛利率。
公司产品价格短期内不会发生较大波动,原材料成本趋于平缓,未来毛利率主要影响因素为:①随着产线自动化水平提高,人工成本将进一步降低,从而提高产品毛利率;②公司收入规模增长情况,2024年整体收入预期较为乐观,但2025年及之后的情况还将受美国大选结果、全球宏观经济环境变化等外部因素影响。
问3:请介绍公司对欧洲市场的战略、规划与展望。
答:欧洲市场的体量仅次于美国,但公司以前对欧洲市场的开发程度不及美国市场。目前公司主要客户集中于美国,出于政治风险、关税等多方面因素考虑,为配合自主品牌出海战略、分散外部风险,公司选择欧洲市场,并将欧洲市场的开发作为未来主要工作重点。
问4:请介绍公司自主品牌出海情况、规划和展望。
答:目前公司外销中ODM模式依旧占比较大,但自主品牌销售也已初见成效,主要原因为:①引进了经验更丰富的海外销售人才,在自主品牌推广地区开展海外直销团队的建设、完善工作;②考虑到政治风险等因素,公司选择将欧洲作为主要推广地,在德国设立子公司并在当地建设销售团队,以自有销售团队开展本地销售推广工作;③依托公司研发团队的成果及国内其他优秀供应商,拓宽公司产品线;④在传统的线下模式之外,开拓线上平台,以电商方式触达更多中小客户;⑤销售渠道方面,除本地直销团队外,公司还在当地拓展经销商,以创新的经销模式开拓市场。
截至目前,公司在德国的经营推广较为顺利。未来,公司还会在吸取德国经验的基础上,在南美、东南亚、中东等地陆续开展本地销售团队建设,以更好地在海外市场推广自主品牌。
问5:公司前三季度收入中,国内和国外收入分别占比多少?国内收入的增长率?
答:投资者您好,公司前三季度收入中,国际市场占比为6成以上,境内市场占比接近4成,其中国际市场收入增长速度高于国内市场。感谢您的关注!
问6:你好,1.第三季增长国际和国内的比例是多少?2.生物制剂的销售情况。3,公司在小红书上做推广营销是什么逻缉?4,国产进口替代的机遇和困难有哪些?5,可转债转股不理想,公司有促进方案吗?谢谢
答:投资者您好:1、第三季度营业收入中,国际市场增速高于国内市场,目前国际市场占比为6成以上,国内营收占比接近4成。2、生物制剂目前处于市场推广阶段,对公司业绩影响较小。3、公司经营小红书主要系建立新媒体宣传矩阵,树立品牌形象,加强产品宣传。4、国产进口替代目前拥有政策鼓励、国内公司维护供应链安全等因素的支持,但也面临客户信任度不足、产品质量与国际品牌仍有差距等挑战。5、公司将在继续做好主营业务、向市场传达公司价值的基础上,持续关注市场环境,综合考虑转股价格下修等事项。感谢您的关注!
问7:你好,公司业绩回暖,但现金是流出的,是什么原因呢?还要几个季度业绩的增长可以在净现金增加上体现?
答:投资者您好,公司经营现金流增长不理想,主要系目前原材料市场价格同比上涨幅度较高,公司对价格走势等因素进行综合分析与评估,经与供应商谈判后争取最优价格,公司以最优价格对原材料进行大规模战略储备所致。该部分原材料正在逐渐交付,未来将有利于公司维持产品生产成本水平。此外,公司及子公司因相关诉讼案件,银行账户冻结2,000余万元。感谢您的关注!
问8:公司及子公司因相关诉讼案件这几年增多是什么原因造成的?公司风控流程是不是出了大的问题?事后采取有什么措施让以后这事少发生?
答:投资者您好,公司及子公司诉讼案件增多主要系2020-2021年特殊时期,口罩等可满足特殊需求的产品相关原材料、模具设备采购激增,导致出现合同纠纷。诉讼流程较长,因此仍在延续。目前该部分特殊产品需求已回归常态,公司也已建立完备的采购流程,未来将通过流程控制等多种方式降低相关风险。感谢您的关注!
问9:总经理你好,网传大股东大幅低价减持可转债是不看好公司转股的前景?
答:投资者您好,减持可转债系持有人个人资金需要。公司控股股东及其一致行动人2024年未减持可转债。感谢您的关注!
问10:请问公司后续订单的储备情况?公司目前开工率和产能利用率大概在什么水平
答:投资者您好,目前后续订单充足,开工情况和产能利用水平处于正常状态。感谢您的关注!
本次调研过程中,公司严格依照《投资者关系管理制度》等规定执行,未出现未公开重大信息泄露等情况。
调研参与机构详情如下：中信证券（证券公司）、上海博道投资管理有限公司（投资公司）、汇安基金（基金管理公司）、上海顽岩资产管理有限公司（基金管理公司）、农银人寿保险股份有限公司（寿险公司）、天风资管（其它）、中融基金管理有限公司（基金管理公司）、汇丰晋信基金（基金管理公司）、新华养老保险股份有限公司（寿险公司）、华融基金（基金管理公司）、华夏财富创投（投资公司）、国盛证券（证券公司）、中金资管（其它）、江苏瑞华投资控股集团有限公司（投资公司）、纽富斯、红塔红土基金管理有限公司（基金管理公司）、五地投资、留仁资产（资产管理公司）、信达澳亚基金管理有限公司（基金管理公司）、上海保银投资（投资公司）、Pleiad Investment Advisors Limited（其它）、金信基金管理有限公司（基金管理公司）、华创证券研究所（证券公司）、青榕资产管理有限公司（资产管理公司）、汇升投资（投资公司）、广州玄甲私募基金管理有限公司（基金管理公司）、民生加银基金（基金管理公司）、中海基金（基金管理公司）、深圳市尚诚资产管理有限责任公司（资产管理公司）、武汉盛帆投资集团股份有限公司（投资公司）、深圳君茂投资有限公司（投资公司）、尚石投资管理有限责任公司（投资公司）、深圳固禾私募证券基金管理有限公司（基金管理公司）、北京金百镕投资（投资公司）、东财基金（基金管理公司）、汐泰投资管理有限公司（投资公司）、正圆投资（投资公司）、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司（资产管理公司）、海港人寿保险股份有限公司（寿险公司）、安信证券资管（其它）、隆源投资（投资公司）、长宜(北京)私募基金管理有限公司（基金管理公司）、甬兴证券（证券公司）、森锦投资（投资公司）、荷荷(北京)私募基金管理有限公司（基金管理公司）、远舟资产、诺安基金管理有限公司（基金管理公司）
据统计，近三个月内共有0批机构对洁特生物调研，合计调研的机构家数为0家。