财迅通讯，3月10日第一创业发布公告，公司于3月7日接受西部证券股份有限公司等机构调研，第一创业证券股份有限公司董事会办公室负责人 施维,第一创业证券股份有限公司投资者关系岗 宋伟涛等回答了调研机构提出的问题。
第一创业表示，自2024年三季度末市场政策转向以来，公司制定了以功能性为首位的发展规划，深化业务转型和协同发展，增强服务实体经济和居民财富管理的能力，并探索金融科技应用创新。对于行业横向整合，公司认为应结合自身资源深耕特色化经营。在人工智能方面，公司已部署大模型并聚焦三大方向，同时搭建多维度人才队伍。固收业务方面，公司着力发展满足客需的二级交易服务，并灵活调整久期。为提升固收业务优势，公司将加强投研能力和交易管理能力，拓宽业务品种，并推动数字化建设。资管业务以固收为特色，公司将顺应市场趋势，推动业务模式多元化，加强协同发展，并预期权益类品种配置占比将提升。此外，公司在FOF、REITs和ABS业务方面积极布局，FOF业务致力于打造一流精品机构，REITs业务聚焦重点行业，ABS业务提供专业定制化解决方案。经纪业务方面，公司开户数和股基交易量大幅增长。未来3-5年，公司将巩固传统优势领域，深化转型，加强与大股东战略协同，服务科技创新型企业，并持续深耕资产管理、深化财富管理转型，建设金融科技能力。
截至发稿，第一创业总市值为329.05亿元，市盈率TTM为51.11，每股净资产为3.72元。
投资者活动主要内容详情如下：
特定对象调研问题列表
问:2024年三季度末以来市场政策出现明显转向,在目前的市场和政策环境下,公司制定了怎样的发展规划?
答:公司将功能性放在首位,坚持“以客户为中心”的经营理念,秉承“一个一创”的协同理念,进一步深化主要业务转型和协同发展,增强服务实体经济和服务居民财富管理的能力,同时积极探索金融科技应用创新,提升综合金融服务水平。
问:公司如何看待行业正在发生的横向整合?是否有通过外延式扩张提升竞争力的打算?
答:在“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力;鼓励中小机构差异化发展、特色化经营”的政策支持下,并购重组加速推动行业集中度持续提升,叠加外资证券公司加速布局国内市场,行业竞争日趋激烈。在此背景下,中型券商要结合自身资源禀赋和专业能力深耕特色化经营,构建差异化竞争优势以实现高质量发展。关于并购事项,公司没有应披露而未披露的信息。
问:公司是否完成DeepSeek大模型的本地化部署?公司目前在人工智能方面的投入规划和人才队伍建设如何?
答:公司持续探索证券领域大模型相关技术的应用,已进行包括DeepSeek在内的大模型部署和接入,逐步实现运营提效并持续拓展应用场景。公司目前在人工智能领域重点聚焦三大方向:一是深耕具备业务应用场景的文本要素抽取与客户服务辅助等场景;二是推进实施周期较短的智能问答系统、智能语音识别、智能文档等项目;三是持续完善场景研究测试环境建设。人才方面,公司已搭建综合大数据基础、AI算法、模型研究、应用研究与开发等多维度人才队伍。
问:公司固收业务以客需型做市业务为主,还是以自有资金投资为主?固收投资业务的久期和信用下沉的情况如何?
答:公司固收业务着力发展满足客需的二级交易服务,积极履行做市商义务,加强专业定价能力和投研能力的输出,为客户的二级交易提供更专业的定价、做市、交易服务。公司固收投资业务久期根据市场变化灵活调整,并严格遵循公司风险管理要求实施动态调节。公司秉持做市商职责与交易驱动战略,保持优良资产质量。
问:公司打算如何进一步提升并巩固固收业务优势?
答:公司固收业务持续深化交易驱动转型战略。具体而言,公司将加大投资交易人才培养力度,持续加强投研能力建设,全面提升市场研判能力、信用评估能力和交易定价能力,不断提升市场报价能力和交易管理能力;拓宽交易业务品种,推动数字化建设,加强各业务板块间协同机制建设,持续提升客户交易全生命周期服务能力。
问:公司资管业务主要以固收为特色,业务优势主要体现在哪方面?如何展望资管业务未来3到5年的发展趋势,包括业务规模、业务模式、产品结构、费率趋势等方面可能发生的变化?
答:公司资管业务在固收领域积淀了丰富经验与专业能力,尤其在债券研究、投资交易、产品设计等方面形成一定的竞争优势,并始终以客户需求为导向创设契合客户需求的产品。
随着居民理财意识提升以及金融市场完善,中国资管业务规模有望保持稳健增长;业务模式日趋多元化,券商资管将加速与财富管理、投资银行等业务的协同发展,推动服务模式从产品销售向客需驱动转型;在产品结构层面,伴随资本市场深化发展及居民财富管理需求日益多元,权益类品种在资管产品中的配置占比有望逐步提升,多资产、多策略布局将更受市场关注;市场竞争加剧叠加被动投资扩容、市场有效性提升,资管行业综合费率或将延续下行趋势。
问:公司加大FOF、REITs和ABS业务布局,目前这几项业务的展业情况如何?业务模式上有什么区别和侧重点?
答:作为同业中最早成立FOF团队的证券公司之一,公司致力于打造一流精品FOF机构,做好多资产、多策略配置,构建了保守、稳健、稳进、平衡、定制FOF五条产品线。公司加大FOF业务布局,加强与财富管理业务协同,坚持投研导向发展路径,持续提升主动管理能力。
公司以全牌照积极布局公募REITs业务,聚焦生态环保、能源、产业园和物流仓储等重点行业,推动主要优质公募REITs项目申报。在国家重大战略领域储备公募REITs项目的同时,公司积极探索公募REITs业务链条延伸,在投资端进行布局。由公司控股子公司创金合信作为管理人、公司作为专项计划管理人的“创金合信首农产业园REIT”已获上交所受理,项目发起人为北京首农食品集团有限公司,原始权益人为北京首农信息产业投资有限公司。
公司ABS业务重点围绕供应链/应收账款、租赁债权、贷款债权等债权类基础资产类型储备业务,同时以类REITs、商业房地产抵押支持证券(CMBS)、功能性ABS等领先集成性产品,围绕企业客户需求提供专业定制化解决方案,探索差异化路径。
问:经纪业务方面,去年三季度末以来公司新开户、存量客户交易情况如何?
答:公司坚持以客户为中心的经营理念,聚焦财富管理核心目标与要素,完善组织架构及相关机制,强化团队专业能力,丰富、完善产品及服务体系,切实推进财富管理转型深化。去年三季度以来,开户数较去年同期明显增加,股基交易量同比大幅增长。
问:2025年和未来3-5年公司的增长点主要在哪些方面?
答:公司将坚持把功能性放在首位,扎实做好金融“五篇大文章”,进一步巩固传统优势业务领域并持续深化转型,加强与第一大股东北京国管的战略协同与对接,充分发挥公司所处区位优势,积极为科技创新型企业提供全生命周期的金融服务。公司将持续深耕资产管理能力建设,并深化财富管理转型,更好地服务居民财富管理需求;将持续建设金融科技能力,以科技赋能业务创新和风险管理,不断提升数字金融服务能力,增强服务实体经济和防范金融风险的能力。
调研参与机构详情如下：西部证券股份有限公司（证券公司）、新疆前海联合基金管理有限公司（基金管理公司）
据统计，近三个月内共有6批机构对第一创业调研，合计调研的机构家数为11家。