财迅通讯，3月10日西山科技发布公告，公司于3月7日接受伯纳程基金等机构调研，董事会秘书、财务总监 白雪,证券事务经理 李政阳等回答了调研机构提出的问题。
西山科技表示，自2023年下半年，公司为提升竞争力和代理商合作粘性，优化了结算模式，为部分优质代理商提供应收账款账期政策。公司主要销售模式为经销，应收账款对象为代理商，非医院。尽管医院回款周期延长，但公立医院资金状况和信誉良好，回款风险小。公司已加强信用政策管理，加大应收账款催收。海外业务方面，公司在40多个国家和地区有经销网络，销售集中在东南亚、拉丁美洲及“一带一路”沿线国家。对于2025年医疗设备市场，公司预计医疗领域设备更新利好政策将拉动医疗设备业务需求，政策增量将逐步显现。同时，地方政府如重庆也推出利好政策，加速医疗装备智能化升级，推动技术创新，形成产业集群效应。
截至发稿，西山科技总市值为33.36亿元，市盈率TTM为30.09，每股净资产为36.15元。
投资者活动主要内容详情如下：
问题一:公司经销商信用政策与医院付款情况如何?
为提高公司竞争力、增强代理商合作粘性、吸引优质代理商,2023年下半年以来,公司结合其他医疗器械上市公司应收账款情况,优化了结算模式。针对部分前期合作情况良好或企业资源丰富、业务发展潜力大同时坏账风险较小的代理商给予应收账款账期政策。
当前公司的销售模式以经销为主,直销和配送模式占比很低,应收账款的对象为代理商而非医院。据了解,自2023年下半年以来,医院的回款周期有所延长,这也是造成代理商短期现金流紧张的一个重要因素。不过公立医院整体资金状况和信誉良好,因此回款风险较小。对于公司而言,目前已加强信用政策管理,加大应收账款催收力度,以实现应收账款的及时回收,加快资金回笼速度。
问题二:公司海外业务主要出口到哪些国家?
公司已在超过40个国家和地区布局了经销网络,目前海外市场的销售主要集中在东南亚、拉丁美洲以及“一带一路”沿线国家及地区等。公司持续开展国际必要的认证及落地注册工作,寻找合适的专业代理商,加强团队建设,力争在2025年取得更多突破。
问题三:公司对2025年医疗设备市场的展望?
随着公司耗材端持续推进重复性替换为一次性的战略,并采取设备均价下降的策略,目前公司营业收入以耗材为主,医疗设备占比逐年降低。对于医疗设备市场而言,2025年伴随医疗领域设备更新利好政策的执行和落地,将对医疗设备业务起到需求端的拉动作用,政策带来的增量预计也会逐步反映出来。
此外,中央及地方政府也陆续出台了诸多利好政策。以重庆为例,地方政府于年初发布《重庆市智慧医疗装备产业创新发展行动计划(2025—2027年)》,聚焦高端医疗设备、高值医用耗材、高效体外诊断和人工智能医疗器械等领域,推出一些列工作措施、产业政策及组织保障,将加速区域医疗装备智能化升级,推动技术创新,吸引产业链上下游企业集聚,形成产业集群效应。
调研参与机构详情如下：伯纳程基金、风炎基金、粤佛基金、高元基金、弘峰投资（投资公司）、诺鼎资产（资产管理公司）
据统计，近三个月内共有1批机构对西山科技调研，合计调研的机构家数为6家。