28日收盘，电子烟概念板块指数报1806.83点，跌幅1.30%，成交145.2亿元，换手1.97%。板块个股中，跌幅最大的前3个股为：王子新材报10.60元，跌-4.07%。金龙机电报4.50元，跌-4.46%。共达电声报15.06元，跌-5.52%。涨幅最大的前3个股为：润都股份报15.29元，涨10.00%；盈趣科技报15.66元，涨1.69%；电连技术报57.18元，涨1.33%。
电子烟是一种低压的微电子雾化设备，它通过可充电的锂电池产生电流，将雾化器中的烟油雾化，从而模拟吸烟时产生的烟雾。电子烟燃烧后产生的有害物质远少于传统卷烟，因此被视为卷烟的减害替代品。根据烟弹类型，电子烟可分为封闭式电子烟、开放式电子烟和HNB（Heat-not-burn，加热不燃烧）三类。目前在中国市场上，封闭式电子烟占据主导地位，其中换弹式电子烟因其烟弹复购率高、烟油更换方便等特点，特别受到商家和消费者的青睐。
根据烟弹类型，电子烟可分为换弹式电子烟、一次性电子烟和HNB（Heat-not-burn，加热不燃烧）三类。换弹式电子烟的烟弹中包含雾化器和烟油，消费者需自行更换烟弹；一次性电子烟则为一次性消耗品，需整支购买使用。封闭式电子烟进一步细分为换弹式电子烟和一次性电子烟，其中封闭式的烟弹包含雾化器和烟油，消费者需自行更换，这类产品属于次刚需类。美国、中国和东南亚的消费者已接受换弹式电子烟的消费教育，并具有较好的购买力。相比之下，一次性电子烟需整支购买，消费者还需自行向开放式雾化仓内添加烟油。目前中国市场上以封闭式电子烟为主要产品，而开放式电子烟因消费者可加注任何品牌烟油导致原装品牌烟油复购率低，且可能产生排他反应影响使用感受，因此市场规模较小。HNB作为烟草类产品受到严格监管，仅中烟发牌持证的企业可生产，其他中国企业禁止生产或从境外进口HNB销售。HNB市场进入壁垒较高，建议企业通过代工有资质的企业进入市场，同时由于HNB属于新型烟草且烟具设备为耐用品，不存在复购价值，因此不建议仅做烟具设备的厂商进入市场。
电子烟产业链包括上游原材料供应商、中游的设备制造商和品牌商，以及下游的分销商和电子烟用户。在电子烟的价值链中，下游占比最高。上游原材料供应商主要提供烟油、雾化器、控制芯片等核心材料，以及锂电池和PCB等辅助性材料。其中，雾化器中的雾化芯是关键，以陶瓷芯和棉芯为主要产品，而在中国市场，陶瓷芯的市场占有率高达85%，更受商家和消费者喜爱。在中游，零售商对烟杆和烟弹的价值量贡献最大，分别占比52.2%和39.4%。下游分销商主要采用线下销售模式，电子烟用户群体相对年轻化，且女性用户偏多。