财迅通讯，4月2日晨光股份发布公告，公司于3月31日接受申万宏源等机构调研，董事长 陈湖文,总裁 陈湖雄,财务总监 汤先保,董事会秘书 白凯等回答了调研机构提出的问题。
晨光股份表示，在问答环节中，公司针对多个问题给出了详细回答。首先，关于分销体系的数字化水平，公司表示一直在投入数字化管理，通过渠道信息化和数据有效性提升运营效率，并利用APP等工具赋能终端店主。对于线上渠道的打法和盈利能力提升，公司计划线上直营与分销模式协同，加强品类布局和产品力挖掘，保持健康稳健的成长。在出海方面，公司正建立渠道、品牌、团队及专属产品，主要布局非洲和东南亚市场。关于文具行业集中度，公司认为行业整合空间进一步打开，市场份额向头部企业集中。针对消费观念变化，公司将关注消费者需求，提供更多满足情绪价值的产品，并深度运营IP产品矩阵。对于新消费品类的影响，公司将优化产品结构，拓展品牌阵营和产品线，通过IP孵化与合作建立与用户的深层次连接。在IP和二次元领域，公司积极布局，加速文具文创化。拓品类次序将以消费者需求为前提，优先拓展离核心能力近的品类。九木杂物社将提升门店运营，增加复购率和连带率，继续拓展新产品资源投入和销售占比，并保持每年新开店计划。科力普2025年将聚焦四大业务板块，拥抱数字化趋势，提高自营和自有产品销售比例，积极拓展新客户。最后，公司重视投资者回报，坚持维护股东权益，保障持续稳定的分红政策，积极通过现金分红等方式回报投资者。
截至发稿，晨光股份总市值为292.30亿元，市盈率TTM为20.96，每股净资产为9.64元。
投资者活动主要内容详情如下：
【公司介绍】
2024年,外部环境的复杂性及不确定性有所上升,市场形势快速变化,有效需求不足,消费者消费偏好、购买习惯和消费场景持续变化。在这种背景下,公司坚持长期主义,以消费者为中心,以市场为导向,以技术创新为支持,以精益管理为保障,提质增效培育新质生产力。巩固传统核心业务竞争优势,持续发展壮大新业务,并积极拓展国际市场。虽然没有达成年度经营目标,但是公司坚定发展信心,保持战略定力,直面挑战,保持了稳健的增长,实现营业收入 242.28亿元 ,同比增长 4% ;实现归母净利润 13.96亿元 ,同比减少 8.5% ;扣除股份支付影响,实现归母净利润 14.46亿元 ,同比减少 2.8% 。
去除合并抵消影响,传统核心业务同比增长 2% ,新业务同比增长 5% 。其中,科力普实现营业收入 138.31亿元 ,同比增长 4% ,九木杂物社实现营业收入 14.06亿元 ,同比增长 13% 。截止2024 年末,九木杂物社共有 741家 门店。晨光科技实现营业收入 11.44 亿元 ,同比增长 33% 。海外业务整体实现营业收入 10.38亿元 ,同比增长 21% 。
【问答环节】
1、数字化对于企业发展非常重要,请问公司目前怎么评估分销体系的数字化水平?
答:对于渠道,过去几年公司一直在投入数字化管理,通过渠道信息化和数据有效性助力运营效率的提升。晨光联盟 APP发挥总部链接终端店主的作用,通过信息共享、私域直播赋能终端店主,提高终端粘性。聚宝盆 APP 作为业务日常工作检核的基本操作工具,通过实时准确的动销数据,赋能业务在终端进行实时的推广决策,更好地做到"选对店、上对货"。
2、晨光科技2024年增速较高,后续如何规划线上渠道的打法以及盈利能力的提升?
答:公司积极推动线上业务,线上直营模式与分销模式互相协同,挖掘线上增长潜力。赛道与渠道协同,加强线上品类的产品线布局及产品力挖掘,开发平台专供款、联合共创款、定制化款等多维度新品,满足各平台差异化消费需求。公司线上业务会保持健康稳健的成长,不会过度追求速度。
3、公司在出海节奏和区域布局方面的规划?
答:现在的出海是要建立渠道、品牌、团队及专属产品。不同国家其各自的国情、消费力、品类风格、竞争情况差异还是蛮大的,机会和挑战并存,这个过程需要一定时间,但目前进展还是比较顺利的。目前公司的出海区域主要是非洲和东南亚市场。
4、请问目前文具行业集中度情况怎么样?行业开拓整合的空间如何?
答:目前国内文具行业仍有数千家文具制造企业,整体上较为分散,平均规模小,大多数细分文具品类尚未出现拥有较高市场份额的龙头企业,随着市场的不断发展,文具行业的市场集中度逐步提高,行业整合空间进一步打开,优质的品牌文具企业占据市场有利地位,市场份额向头部企业集中。
5、公司在行业发展和洞察中看到了哪些变化?
答:青年群体消费观念正在发生变化,从以前更侧重商品本身的实用性,到愈发注重消费带来的情绪价值,更渴望通过消费获得情感共鸣与心理满足。这种对情绪价值的追逐,驱动青年消费向个性化、体验式迈进,也带动商家在产品设计等环节深度融入情感元素。二次元与文创周边衍生品已然破圈,其背后蕴藏着青年消费者对优秀动漫、动画等文化作品的认同,折射出从"实用"到"情绪价值"的消费需求转变。
6、新的消费品类对传统文具产生一定影响,请问公司拟采取哪些应对措施?
答:公司关注到消费需求的变化,产品开发会以消费者为核心,提供更多能够满足情绪价值的产品。优化产品结构,进一步拓展品牌阵营、丰富产品线。通过自主 IP孵化和与国内外热门 IP合作相结合的方式进行 IP 产品矩阵的深度运营,在产品之上建立起与用户更深层次的连接和沟通,为消费者提供更多样化的购买选择。
7、公司在年报中提到了 IP和二次元,请问公司在该领域的布局情况?
答:公司积极布局年轻人喜爱的 IP 与二次元产品,加速文具产品的文创化,用 IP 赋能文具,让产品兼具实用价值(好用)、兴趣价值和情绪价值(好玩)。奇只好玩作为公司旗下独立潮玩品牌,以自主 IP孵化、IP运营、品牌联合开发、潮玩衍生为核心经营模式,关注年轻消费者的情绪价值和价值主张,积极布局"二次元 IP"领域。
8、围绕IP产品,未来的拓品类次序是否有比较明确的规划?
答:拓品肯定是以消费者需求为前提,原则上是离我们的核心能力最近的,比如说文具文创类、潮玩类,可能会有优先级。同时会结合九木杂物社这个渠道,包括我们的传统渠道适应的一些品类。
9、九木杂物社的盈利改善措施以及 2025年开店计划?
答:九木杂物社线下渠道数量持续拓展,门店在产品组合、精细化运营以及消费者洞察及服务等方面继续提升。目前会员量级已破千万,公司会积极做好会员运营,增加复购率和连带率。产品拓展方面,IP类产品资源投入和销售占比会继续提升。继续保持每年100 家以上的新开店计划。
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0、科力普2025年的规划和行业发展趋势展望?
答:从市场空间来看,根据券商的研究报告,综合办公一站式、MRO 工业品、营销礼品和员工福利四大业务场景,有几万亿的市场空间。从驱动因素来看,既有国家政策的驱动也有市场和企业自身发展的驱动。科力普会继续聚焦发展四大业务板块,拥抱数字化发展趋势,利用 AI 技术为招投标注入新动力,助力后平台效率的提升。推进核心产品和自有产品的开发,提高自营和自有产品的销售比例。积极拓展新客户,不断丰富客户结构。
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1、关于股东回报,公司怎么考虑的?
答:公司重视投资者回报,坚持维护股东权益,保障持续稳定的分红政策,积极通过现金分红等利润分配方式为投资者带来长期、稳定的投资回报,与股东共享公司经营成果。公司基本盘的发展是稳健的,管理层对于企业的发展是有信心的,未来公司会通过更好的业绩,积极回报股东。
【会议总结】
2024年是充满挑战的一年,虽然没有达成年度经营目标,但是公司坚定发展信心,保持战略定力,相信企业拥有穿越周期的能力。2025 年全体管理层会继续努力,提升公司业绩,希望能有更好的成绩回馈大家。感谢所有投资者一直以来关心和支持晨光股份的发展。
调研参与机构详情如下：申万宏源（证券公司）、国泰君安（证券公司）、中信证券（证券公司）、信达证券（证券公司）、浙商证券（证券公司）、其他37家机构
据统计，近三个月内共有1批机构对晨光股份调研，合计调研的机构家数为6家。