财迅通讯，4月10日苏试试验发布公告，公司于4月10日接受兴业证券等机构调研，董事长 钟琼华,董事 陈英,副总经理、董事会秘书 骆星烁,投资者关系总监 向雪莹等回答了调研机构提出的问题。
苏试试验表示，在问答环节中，公司回应了多个关键问题。首先，关于试验设备、试验服务下游行业分布，特殊行业占比在试验设备端略有提升，新能源保持稳定，而第三方检测机构下降；试验服务端行业分布基本稳定，主要下游领域需求端整体趋势良好。对于2024年度利润率下降，公司归因于市场竞争加剧、产能扩充和成本上升，将加强前沿技术研发与新兴领域布局，提高运营效率以保持毛利率平衡。资本开支方面，公司将控制整体开支，提高传统领域设备利用率，同时加大新兴领域探索力度。关于检测行业集中度，公司认为将向具备资质、技术和管理优势的企业集中。在集成电路领域，公司下游主要为消费电子、通讯电子和汽车电子，其中汽车电子占比逐步提升，公司已扩充设备及人员，加快市场开拓。最后，公司现金流表现良好，将继续加大应收账款催收力度，并聚焦新兴产业和新技术发展，增强综合竞争力。
截至发稿，苏试试验总市值为88.33亿元，市盈率TTM为38.50，每股净资产为5.19元。
投资者活动主要内容详情如下：
一、公司2024年年度业绩情况介绍
A:公司主营业务收入192,038.29万元,同比下降4.56%,归属于上市公司股东的净利润 22,941.13 万元,同比下降27.00%,归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润20,761.94万元,同比下降25.89%。
分业务板块来看,试验设备收入62,278.55万元,同比下降17.25%;环境与可靠性试验服务收入100,944.04万元,同比增长0.64%;集成电路验证与分析服务收入28,815.71万元,同比增长12.33%。试验设备端受制于下游客户资本开支需求减弱、下游产业链终端市场的竞争加剧,业绩短期承压;环境与可靠性试验服务板块,公司做深做强细分行业检测领域,在市场竞争加剧的背景下呈现稳健的发展韧性,但公司产能仍处于爬坡阶段,盈利能力受到阶段性影响。在集成电路验证与分析服务端,半导体市场需求整体平稳增长,公司强化市场开拓能力,精准匹配客户需求,新增产能逐步释放。
二、问答环节
Q:公司试验设备、试验服务下游行业分布及需求端情况?
A:试验设备端,特殊行业占比略有提升,新能源占比相对稳定,第三方检测机构占比下降;试验服务端,行业分布未有较大变化,基本保持稳定。公司主要下游特殊行业、新能源汽车、集成电路、航空航天等领域需求端目前整体保持良好趋势。
Q:公司2024年度利润率下降原因及今年展望?
A:受市场竞争加剧、公司前期产能快速扩充、实验室人员增长等影响,同时需求端价格呈现下滑趋势,公司成本费用端快速上升,但新增产能仍处于爬坡期,利润率出现阶段性波动。各行业降本增效为大势所趋,成熟的产品和服务或将面临利润率下滑压力,公司密切关注前沿技术的科研进展与创新动态,加强行业引领性试验设备研发与新兴领域试验服务布局,进行错位布局与配置,并加快推进精细化管理,提高设备利用率和运营效率,保持毛利率动态平衡。
Q:公司产能扩充计划,整体资本开支预期?
A:公司整体资本开支将有所控制。在传统领域,公司现有产能能够满足下游行业需求,将聚焦于提高设备利用率以应对行业需求波动;在新兴领域,公司将紧抓行业发展机遇,加大新生产领域探索力度,如商业航天、航空等领域,结合行业特点,针对性补充设备产能。
Q:检测行业集中度是否会进一步向头部企业集中?
A:随着国家管控加强、资质和技术要求提高,以及行业协会成立自律组织,检测行业严格合规化、专业化趋势明显,行业资源将向具备资质、技术和管理优势的企业集中,整体竞争力提升。
Q:公司集成电路领域下游行业分布、业务发展情况?
A:在集成电路验证与分析服务领域,公司下游行业主要为消费电子、通讯电子、汽车电子。消费电子、通讯电子占比整体保持平稳,随着智能驾驶技术及车联网的快速普及,汽车芯片需求提升,检测需求亦有所增加,汽车电子领域占比逐步提升。
公司结合市场需求及行业发展态势,已开展了集成电路领域设备及人员扩充,进一步强化了FA、MA、RA试验能力建置,伴随国产化趋势加快,需求端情况目前景气度较好,公司以客户需求为导向,针对性搭建试验设备,并持续加快市场开拓步伐,增强市场推广能力,推进新增产能释放。
Q:公司对于现金流情况如何看,以及未来发展布局?
A:公司2024年度现金流表现良好,应收账款有所好转,公司将继续加大应收账款的催收力度,控制应收账款增速。
公司持续深耕细分行业,聚焦新兴产业和新技术发展,如空间环境类检测领域等,将继续积极布局拓展相关业务,加快新质生产力业务培育,同时不断强化技术研发能力,完善实验室专业测试能力,以增强综合竞争力。
调研参与机构详情如下：兴业证券（证券公司）、中信建投（证券公司）、华创证券（证券公司）、国信证券（证券公司）、浙商证券（证券公司）、广发证券（证券公司）、民生加银基金（基金管理公司）、创金合信基金（基金管理公司）、中欧基金（基金管理公司）、博时基金（基金管理公司）、华夏基金（基金管理公司）、信达证券（证券公司）、国泰基金（基金管理公司）、富国基金（基金管理公司）、金鹰基金（基金管理公司）、其他166家机构、国金证券（证券公司）、中金证券（证券公司）、华泰证券（证券公司）、长江证券（证券公司）、民生证券（证券公司）、东吴证券（证券公司）、光大证券（证券公司）
据统计，近三个月内共有1批机构对苏试试验调研，合计调研的机构家数为23家。