4月11日，国能日新（301162.SZ）披露2024年年度报告。报告显示，公司全年营业收入达5.50亿元，较上年同期增长20.50%；归属于母公司股东的净利润为9359万元，同比增幅11.09%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益净利润8243万元，同比增长15.67%。
2024年公司业务呈良好发展态势，细分来看：
功率预测业务：用户数和净新增电站数量均有增长，2024年，公司功率预测业务净新增电站数量达755家，同比净增21.03%，总用户数攀升至4345家。收入方面，该业务2024年进账3.09亿元，同比增幅为15.55%，其中功率预测服务费收入达1.93亿元，同比增长更为突出，达到20.37%。
市场化领域政策：在电改进程持续加速的大背景下，《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》明确了全国统一电力市场建设的关键节点与推进路径，目前多省在电改方面成果显著，如山西、广东等五地的电力现货市场已正式运行。国能日新紧密跟踪电改政策落地情况，大力推进产品打磨与市场开拓工作，公司的电力交易产品已在山西、山东等五个地区陆续完成布局。
此外，伴随江西、河北南网等多个省份开启长周期结算试运行，公司迅速响应，同步跟进研发适用于这些省份的特色产品并积极完善产品。
“四可”管理相关要求出台：分布式光伏作为能源转型重要力量，截至2024年底，其在新增和累计装机中占比超40%，但需更精细化管理调控。技术方面，国家市场监督管理总局于2024年月规范分布式光伏发电功率预测技术，2025年1月国家能源局明确分布式光伏发电项目要实现“可观、可测、可调、可控”。目前，天津等多省份已下发分布式“四可”管理规范文件，国能日新已完成分布式功率预测软件服务方案设计并开发相应软件产品。
中泰证券预测，新形势与新规下分布式的精细化管理或将成为新的发展风口。
投资建议与盈利预测调整：中泰证券修正公司2025-2026年盈利预测，并新增2027年预测。预计2025-2027年营业收入分别为6.83亿、8.51亿、10.24亿元（2025-2026年原预测值为6.80亿、8.19亿元），归母净利润分别为1.24亿、1.70亿、2.17亿元（2025-2026年原预测值为1.35亿、1.79亿元），维持“买入”评级。
获利能力指标：毛利率稳定在64.5%左右，2024-2027年分别为65.9%、64.9%、64.5%、64.6%；净利率逐步提升，从2024年的17.2%提升至2027年的21.2%；ROE（净资产收益率）和ROIC（投入资本回报率）也基本呈上升趋势，2027年分别达到10.8%和10.9%，公司盈利能力和资本运用效率有所提升。
截至2025年4月11日，国能日新总股本为100.18百万股，流通股本为61.85百万股；每股市价为58.63元，总市值达5873.83百万元，流通市值为3626.52百万元。
股价与行业-市场走势对比分析出，国能日新股价波动显著，2024年经历大幅下跌后逐步回升，至2025年4月攀升至较高水平；沪深300指数波动相对平缓，整体走势较为稳定。
风险提示：
·存在电力市场化政策推进不及预期
·产品及技术研发进度不及预期
·行业竞争加剧风险
·新能源装机规模不及预期