财迅通讯，4月23日福瑞股份发布公告，公司于4月22日接受兴合基金管理有限公司等机构调研，董事会秘书 孙秀珍,战略市场负责人 李华云等回答了调研机构提出的问题。
福瑞股份表示，福瑞股份2024年业绩显示增长，营业总收入13.49亿元，同比增长16.93%，归母净利润1.13亿元，同比增长11.54%。2025年一季度营收略增，但净利润同比下降。公司推进“惠肝宝”计划，通过管理式医疗三道防线服务肝病患者。与诺和诺德合作，助力新药市场开拓。获得英国3500万英镑超声系统订单，美国市场因新药物上市增长30%。与国内体检机构爱康国宾合作，已安装四十余台设备。公司表示提升产能容易，与保险公司合作主要通过第三方，减重门诊设备配置带来业务增量机会。
截至发稿，福瑞股份总市值为82.41亿元，市盈率TTM为83.01，每股净资产为6.69元。
投资者活动主要内容详情如下：
福瑞股份 2024年度业绩说明:
2024 年年报显示,2024年,公司实现营业总收入13.49亿元,
同比增长16.93%;归母净利润1.13亿元,同比增长11.54%;扣
非净利润1.18亿元,同比增长19.33%;经营活动产生的现金流
量净额为2.21亿元,同比下降27.38%;报告期内,福瑞股份基
本每股收益为0.4285元,加权平均净资产收益率为7.07%。
报告期内,公司器械业务整体实现营业收入9.23 亿元,较上年
同期增长 10.98%,其中设备销售实现收入 5.11 亿元,占比
55.38%,按次收费、租赁及其他收入4.12亿元,占比44.62%。
Echosens公司实现净利润1.9052亿元,较上年同期增长8.26%。
截至报告期末,Echosens 公司采取按次收费模式的产品
FibroScan Go和box已在全球累计实现安装651台。
主要变动原因:
1、2024 年度,法国控股子公司医疗器械业务持续拓展;
2、2024 年度,公司坚持管理式医疗战略,药品和医疗服务业务
势头良好;
3、2024年计提的股权激励费用已冲回。
2025年一季报营业收入和利润同比下降的说明:
报告期内,公司实现营业总收入 3.30 亿元,比上年同期增长
2.35%,实现归属于上市公司股东的净利润 2,863.67万元,比上
年同期减少 32.97%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润2,970.71万元,比上年同期减少28.05%。公司业
绩变动的主要原因:一是公司器械业务收入规模和毛利率基本与
上年同期持平,为开拓业务本期加大了销售和管理投入,导致净
利润下降 131.61万欧元;二是公司战略管理式医疗发挥作用,
公司在药品销售及管理式医疗方面业绩同比提升,因为本期计提
股权激励费用722.07万元,综合导致净利润下降250.54万人民
币。三是本期美元对欧元贬值对报表的汇兑损失金额为 857.24
万元。剔除股权激励费用及汇兑损失的影响后归母净利润
4,334.68万元,同比增长1.47%。
2025年战略目标及经营目标:
一、公司愿景与使命
愿景:建立全球肝纤维化共识,致力于成为专业化、国际化的管
理式医疗集团。
使命:让每一个家庭远离肝癌。
二、2025 年核心战略目标
1. 管理式医疗战略
公司使命是让每一个家庭远离肝癌,愿景是打造专业化国际化的
管理式医疗集团,通过 "筛、诊、治、管、保" 五个项目达成
使命愿景。"筛" 方面:公司的 FibroScan 是全球无创诊断金
标准,具有快速、无创、量化、权威、最佳的特点;"治" 方
面:复方鳖甲软肝片联合抗病毒药物双抗治疗效果好,七年肝癌
发生率降低 51%,肝病相关死亡率降低近 90%:保方面:公司启
动惠肝宝项目,从长期趋势看,保险支付方会多元化。
2. 国内市场布局
体检项目:仅中国体检市场针对肝弹项目就有百亿人民币空间。
与爱康国宾合作的目标是将设备覆盖其 170 多家执行门店并纳
入常规体检项目。二季度以设备安装调试和人员培训为主,主要
分布在北京、上海、成都等城市;同时,在国寿及社区基层医疗
机构也有应用场景。
投资者提问与回答:
一、"惠肝宝"计划及业务推进
公司通过管理式医疗的三道防线来推进相关业务。第一道防线是
脂肪肝的预防与早期干预,诊断设备筛查效率是传统手段的十倍
以上,通过便捷设备可下沉到体检中心、社区和减肥门诊,建立
高危人群筛查和管理机制,为患者提供膳食平衡指导方案推动脂
肪肝逆转,还协同政策推动肝病筛查纳入地方医保目录。第二道
防线是肝纤维化的精准诊断、阻断和逆转,公司设备检测准确率
达 95% 以上,是肝纤维化精准诊断的金标准;复方鳖甲软肝片
能显著抑制肝纤维化进展。第三道防线是肝癌的早筛早治与长期
管理。精准的长期随访数据构建高风险预测模型,提升高危人群
检测频率,复方鳖甲软肝片可降低肝癌发生率 50%、死亡率 89%,
提升肝癌五年生存率至 70% 左右。公司启动"惠肝宝"保险产
品,该产品是全国首款慢性肝病患者的专属保险,支持患者带病
投保,主要特点为:定期肝功能检测津贴、医疗资源绿通服务、
异地手术津贴保障、肝癌治疗保险赔付。
二、设备投放与诺和诺德合作
在与诺和诺德的合作方面:公司已与诺和诺德签署战略合作协
议,且诺和诺德 MASH 新药预计于 6 月申报 FDA,诺和诺德需加
大市场开拓力度,推动保险支付,提升患者就诊率,提升行业认
知。
三、订单确认节奏与后续订单
以下为英国3500万英镑订单详细内容:
英国国家医疗服务体系供应链(NHS Supply Chain)独立非成像
振动控制超声系统采购公告总结
一、合同机构信息
- 名称:NHS Supply Chain
- 地址:英国伦敦滑铁卢路133-155号惠灵顿大厦(SE1 8UG)
- 联系人:Alexandra Gothard
- 邮箱:alexandra.gothard@supplychain.nhs.uk
- 机构类型:国家或联邦机构
- 主要活动:医疗健康领域
二、采购对象
- 项目名称:独立非成像振动控制超声系统(用于量化肝/脾硬
度及测量肝脂肪变性)
- 核心功能:
1. 测量肝脏硬度,量化肝纤维化和肝硬化;
2. 无创测量脂肪肝,量化脂肪变性;
3. 具备振动控制瞬态弹性成像(VCTE)技术;
4. 允许非专业超声医师的临床医生使用。
- 合同类型:货物供应
- CPV代码:33100000(医疗设备)
- 预算信息:
- 首年预计支出:约1750万英镑(不含增值税);
- 框架协议总期限(含延期)预计价值:3500 万英镑(不含增
值税)。
三、采购程序
- 采购方式:无预先竞争的谈判程序(因技术原因无竞争,仅1
家供应商响应前期PIN通知)
- 框架协议:
- 期限:预计22个月,可延长最多12个月;
- 适用范围:NHS信托、政府部门、私营医疗实体等可直接与供
应商签订合同;
- 执行方式:电子订单、电子发票、电子支付。
四、美国市场增长原因
ES美国市场一季度增长30% ,主要原因为新泰药物(2024年3
月FDA 批准的首款 MASH药物)上市,促进医保到商报的覆盖,
且推动了行业认知。此外,筛查患者和药物干预也同步增加了对
FibroScan 设备配置的需求。
五、与爱康国宾合作检测情况
与爱康合作从 3 月 18 日开始,时间较短。签约超过七十份协
议,已安装超过四十台,主要分布在北京、上海、成都。与爱康
按次收费,但目前安装数量不足,未纳入爱康常规体检项目,检
测次数较少,当前主要目标是扩大覆盖、完成安装和培训以提升
检测量。
六、国内产能情况
提升产能相对容易,只是配件预定需要时间,订单下达后产能不
存在问题。
七、与保险公司合作情况
与中国人寿、平安的合作主要通过第三方健康管理公司,采用租
赁设备的方式。
八、减重门诊设备配置情况
减重门诊存在较好机遇,国家重视且患病人群众多,卫健委要求
各县设立减重门诊,这提升了公众对脂肪肝疾病的认知。医疗机
构的减重门诊需要更科学精准的方法和指标管理患者,通过早期
发现潜在患者,间接带动非酒精性脂肪肝设备的配置和后续治疗
需求,形成业务增量机会。
调研参与机构详情如下：兴合基金管理有限公司（基金管理公司）、益民基金管理有限公司（基金管理公司）、工银瑞信基金管理有限公司（基金管理公司）、华西基金管理有限责任公司（基金管理公司）、太平基金管理有限公司（基金管理公司）、上海盘京投资管理中心(有限合伙)（投资公司）、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)（资产管理公司）、如山资本（基金管理公司）、恒睿信基金、上海和谐汇一资产管理有限公司（资产管理公司）、银创资本（资产管理公司）、杭州弈宸私募基金管理有限公司（基金管理公司）、德邦基金管理有限公司（基金管理公司）、建信基金管理有限责任公司（基金管理公司）、兴银基金管理有限责任公司（基金管理公司）、上海汽车集团金控管理有限公司（其它）、嘉实基金管理有限公司（基金管理公司）、禧弘基金（基金管理公司）、华泰证券（证券公司）、中信保诚基金管理有限公司（基金管理公司）、浦银安盛基金管理有限公司（基金管理公司）、新华资产管理股份有限公司（保险资产管理公司）、中信证券股份有限公司（证券公司）、国融证券股份有限公司（证券公司）、申万研究所（证券研究所）、安信证券股份有限公司（证券公司）、南方基金管理股份有限公司（基金管理公司）、中信建投（证券公司）、深圳市丰泰裕资产管理有限公司（资产管理公司）、从容投资（投资公司）、西藏文储基金（投资公司）、数因投资、财通证券（证券公司）、睿远基金管理有限公司（基金管理公司）、优益增投资（基金管理公司）、心远基金、深圳海田投资、国信证券（证券公司）、进门财经（其它）、淳厚基金管理有限公司（基金管理公司）、青榕资产（资产管理公司）、天风证券（证券公司）、肇万资产（资产管理公司）、粤港澳大湾仔产融投资有限公司、泰康资产管理(香港)有限公司（资产管理公司）、中国人民养老保险有限责任公司（寿险公司）、中国人保资产管理有限公司（保险资产管理公司）、上银基金管理有限公司（基金管理公司）、正奇资本、国泰君安（证券公司）、国泰海通证券（证券公司）、弘硕投资（投资公司）、西南证券（证券公司）、彼得明奇（基金管理公司）、东方证券（证券公司）、宝盈基金管理有限公司（基金管理公司）、华福证券（证券公司）、乾元、国海证券（证券公司）、兴源投资（投资公司）、南京摩通投资（投资公司）、琮碧秋实私募基金管理有限公司、深圳泽源投资、钧泽基金、招商基金管理有限公司（基金管理公司）、中欧基金管理有限公司（基金管理公司）、贝莱德基金管理有限公司（基金管理公司）
据统计，近三个月内共有2批机构对福瑞股份调研，合计调研的机构家数为110家。