财迅通讯，4月25日蓝晓科技发布公告，公司于4月24日接受White Oak Capital Partners等机构调研，董事长 高月静,董事会秘书 于洋,证券事务代表 贾鼎洋等回答了调研机构提出的问题。
蓝晓科技表示，在投资者提问环节，公司针对结则茶卡项目表示，首条3300吨氢氧化锂产线在建项目经现场试验、调试等，有望建成西藏地区首个达标运行的工业化盐湖提锂项目，后续6700吨产线在条件允许的情况下将加快建设。该项目采用环境友好“零碳”工艺，具有重要产业意义，有望为公司贡献新的业绩增量。
关于固相合成载体产品，2024年生命科学板块吸附材料销售收入同比增长28%，公司已成为多肽领域的重要供应商。未来，公司将加大资源投入，持续拓展国内和海外业务。
在生命科学领域，公司提供了多种产品，2024年ProteinA亲和填料新增多个客户临床项目，离子交换类产品成功导入胰岛素临床二期项目，复合模式填料完成14价HPV疫苗的中试放大验证。
对于非盐湖提锂系统装置毛利率下滑的原因，公司解释称受到宏观环境及市场因素影响，个别项目竞争激烈导致整体毛利率下滑。
水处理板块业务方面，2024年水处理与超纯化吸附材料销售收入同比增长34%，高端饮用水市场渗透率继续提升，超纯水领域也实现显著突破，部分重点半导体企业已实现实质性订单落地。
未来资本开支方面，公司将继续保持吸附材料的产销量双增趋势，并计划建设2万吨高端材料产能，满足高端应用市场的需求。公司将结合整体战略和宏观环境变化，对多领域、多区域的产能统筹规划。
截至发稿，蓝晓科技总市值为224.08亿元，市盈率TTM为27.55，每股净资产为7.77元。
投资者活动主要内容详情如下：
一、公司介绍2024年度及2025Q1经营情况
2024年公司实现营业收入25.5亿,同比增长2.6%;实现归母净利润7.87亿,同比增长9.8%,营收、净利润仍然保持双线增长,创出历史新高,并且净利润增幅高于营收增幅7.2个百分点。其中,盐湖提锂大项目收入1亿元,占比3.9%,相对于2023大幅下滑81%,与锂行业的周期性和项目执行进度有关。扣除盐湖提锂大项目后,基础业务收入24.6亿元,同比增长25%,占全年总营收的96.1%。基本仓业务连续多年稳定增长,表明公司业务底盘稳健,成长动能明显。2024年综合毛利率为49.5%,与去年基本持平。2024年经营性现金流净额7.3亿元,同比增长9.3%。
2025年一季度,公司实现收入5.77亿元,同比下降8%,实现归母净利润1.93亿元,同比增长14%。扣除盐湖提锂后,公司基础业务收入5.77亿元,同比增长9%。其中,生命科学、水处理和超纯化、金属资源业务板块保持较快增速。
二、投资者提问
1.公司结则茶卡项目进展如何,未来有哪些看点?
2024年,西藏结则茶卡首条3300吨氢氧化锂产线在建项目经现场试验、调试等,有望建成西藏地区首个达标运行的工业化盐湖提锂项目,后续6700吨产线在条件允许的情况下,将有望加快建设。结则茶卡项目克服海拔高、施工及运营难度大、环境敏感脆弱等挑战,采用全新的环境友好“零碳”工艺,不引入外部化学原料,以“风光绿电”为动力来源,同时经济效益显著,其工艺路线具有重要产业意义,将有望成为为公司贡献新的业绩增量。
2.公司固相合成载体产品2024年销售情况及未来展望?
2024年,生命科学板块吸附材料销售收入5.68亿元,同比增长28%,延续良好增长趋势。近年来,受益于GLP-1多肽类药物良好的市场表,凭借seplife2-CTC固相合成载体和sieber树脂的高等级优质产能和持续稳定供货,公司固相合成载体业务呈现出快速增长态势,公司已成为多肽领域的重要供应商。2025年,公司也将加大资源投入,获取新增订单,持续拓展国内和海外业务。
3.公司生命科学板块非固相合成业务2024年情况?
在生命科学领域,公司提供层析介质、色谱填料、微载体、多肽合成固相载体、核酸固相合成载体、西药专用吸附材料、固定化酶载体等产品。2024年,公司ProteinA亲和填料新增多个客户临床项目,部分三期项目获得良好的进展。离子交换类产品成功导入胰岛素临床二期项目。复合模式填料完成14价HPV疫苗的中试放大验证。
4.2024年公司非盐湖提锂系统装置毛利率下滑的原因?
公司系统装置的应用场景包括金属除杂、废水治理、废气回收、化工产品纯化、食品/健康产品纯化等场景,整体收入具有一定阶段性与弹性。2024年,受到宏观环境及市场因素影响,个别项目竞争比较激烈,拉低了整体毛利率。
5.水处理板块业务情况,公司核级、电子级超纯水领域的进展?
2024年,水处理与超纯化吸附材料实现销售收入6.88亿元,同比增长34%,高端饮用水市场渗透率继续提升,超纯水领域进一步放量。高端饮用水市场是质量标准严格,认证苛刻,长期被国外少数厂商占据的经典传统市场。经过多年攻关和开拓,公司已经与头部客户形成长单合同。
超纯水方面,依托喷射法均粒技术,超纯水树脂实现了标志性突破。2024年,超纯水领域业务实现显著突破,部分重点半导体企业已实现实质性订单落地,同时已启动最高等级树脂的综合评价工作,为后续大规模应用奠定基础。在面板行业,顺利实现多条新建水线的全线供货,树脂产品的技术表现与服务能力获得客户高度认可,公司在各大面板客户体系中的占有率持续提升,行业影响力不断扩大。
6.未来的资本开支节奏?
2024年,公司继续保持吸附材料的产销量双增趋势,总产量达到6.57万吨,同比增加33.4%;销量6.37万吨,同比增加33.6%,充分发挥现有产能潜力,为市场销售体系做好保障。2024年7月,公司召开股东大会审议通过了《关于全资子公司拟购买土地使用权并投资建设高端材料制造产业园的议案》,计划建设2万吨高端材料产能,满足高端应用市场的需求,涵盖超纯水、食品等高附加值品种吸附分离材料。未来,公司也将结合整体战略和宏观环境变化,对多领域、多区域的产能统筹规划。
调研参与机构详情如下：White Oak Capital Partners（其它）、Keywise、Jpmorgan Asset Management、Ivyrock Asset Management、Ivy Capital（投资公司）、Invesco（其它）、Heartland Capital Investment（其它）、Harvest Fund（基金管理公司）、Goldman Sachs Asset Management（资产管理公司）、Global Alpha、Filecoin、UBS（外资银行）、Fidelity（其它）、CPE、Comgest（其它）、Artisan Partners（资产管理公司）、Allianz Global Investors（投资公司）、Templeton Heritage Fund.、Springs Capital（其它）、Smdam、Schonfeld Strategic Advisors（其它）、Polymer Capital、Polar Capital、OLP Capital（其它）
据统计，近三个月内共有2批机构对蓝晓科技调研，合计调研的机构家数为169家。