财迅通讯，4月28日耐普矿机发布公告，公司于4月11日接受通过深圳证券交易所“互动易”平台(http://irm.cninfo.com.cn)以年度业绩网上说明会形式与广大投资者交流等机构调研，副董事长、总经理 程胜,董事、副总经理、董事会秘书 王磊,财务总监 欧阳兵,独立董事 邓林义等回答了调研机构提出的问题。
耐普矿机表示，公司3月份赎回的可转债资金已用完，现再次发行可转债融资4.5亿元，主要用于建设秘鲁工厂项目，以进一步开发南美市场。公司重点研发的锻造复合衬板前景看好，已取得突破性进展并在西藏某大型客户处使用，寿命提升一倍以上，且已向众多矿山客户推介。2024年公司营业收入增长19.62%，净利润增长45.46%，海外市场开拓取得良好进展。未来盈利增长的主要驱动因素包括行业规模扩大、全球橡胶复合备件替代率提升、海外出口占比扩大、国产替代空间大以及新产品研发及推广。公司是A股市场唯一专注于矿用橡胶耐磨备件的上市企业，非常看好选矿备件行业的发展，因矿石品位下降而需求扩大，备件属于消耗品客户需求稳定，且公司主营的橡胶复合备件具有优势。
截至发稿，耐普矿机总市值为34.16亿元，市盈率TTM为37.70，每股净资产为10.45元。
投资者活动主要内容详情如下：
1、公司3月份刚赎回可转债,为何又要再次发行?
答:公司3月份赎回的可转债为2021年发行的,当时融资4亿元,分别用于分别用于建设复合衬板技术升级和智能改造项目、智利工厂及补充流动资金,目前资金已基本使用完毕。复合衬板项目已基本建设完成,将用于生产公司新型锻造复合衬板,该产品是公司近些年重点研发,未来将会是公司核心龙头产品。智利工厂预计在今年下半年投产,将助力公司进一步开发全球第一大产铜国智利的备件市场。
本次发行可转债融资4.5亿元,主要用于建设秘鲁工厂项目,秘鲁工厂是公司实施国际化发展战略、打造全球连锁工厂的关键一环。秘鲁作为全球第二大产铜国,市场需求较大,同时秘鲁工厂可有效覆盖周边厄瓜多尔、哥伦比亚、墨西哥等国家。项目建成后,将有助于公司进一步开发南美市场。
2、请问公司锻造复合衬板的前景如何?
答:锻造复合衬板是公司近些年重点研发的产品,在2024年取得了突破性的进展,2024年9月已在西藏西藏某大型客户7.5米半自磨机上使用,相比之前使用金属衬板四个月的寿命,锻造复合衬板寿命可提升一倍以上。基于其良好的耐磨性,有效减少停机次数,提高矿山产量和经济效益,同时减轻了30%的重量,有利于节约能源成本,我们非常看好锻造复合衬板的前景。目前已向众多矿山客户推介,取得了较好的反馈。
3、高管您好,请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何?
答:(1)经营业绩情况:公司2024实现营业收入11.22亿元,较去年同期增长19.62%;其中主营制造业务收入9.21亿元,较去年同比增长12.9%。实现归属于上市公司股东的净利润1.16亿元,较去年增长45.46%。分产品来看,其中橡胶耐磨备件收入同比增长12.7%,选矿设备同比下降0.1%。
(2)毛利率情况:2024年,公司主营制造业务收入毛利率为39.93%,较去年同期增长1.79%。橡胶耐磨备件毛利率42.65%,同比下降1.04%,主要受国内竞争加剧所致;选矿设备毛利率33.45%,较去年同比增长7.20%,主要是海外高毛利客户占比增加及新产品收入增加。
(3)市场开拓情况:2024年,公司持续推进海外销售战略,海外市场开拓不断取得良好进展。其中非洲区域增长125%,亚太中东区域增长77%,拉美区域增长58%(不含美伊电钢)。随着海外工厂的逐步建成投产,海外市场的开拓将进一步加速。
4、高管您好,请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些?
答:(1)选矿橡胶复合耐磨备件行业规模。铜产量近20年翻一倍,但铜矿开采品位却从0.79%下降到0.43%,选矿备件的需求预计15-20年将翻一倍。行业橡胶复合备件的替代和渗透加快,全球橡胶复合备件估计3到5年就能规模翻倍,而且维持长期高速增长。同时公司核心产品矿用橡胶耐磨备件属于消耗品,客户需不定期进行更换,会形成稳定的采购。
(2)全球橡胶复合耐磨备件替代率大幅提升。随着大量矿山技改更换大型整机,淘汰老旧小机器设备,会加速行业复合备件的替代比例。目前选矿环节橡胶耐磨备件替代率不到15%,随着公司不断加大研发投入和产品推广力度,替代率会有较大幅度的提升空间。
(3)海外出口占比扩大:公司未来重心是发展海外市场,预计两年后公司出口收入占比提高到65%-70%以上,海外收入占比的增加也会提升公司整体的毛利率。
(4)国产替代空间大:目前国外的龙头主要是芬兰的美卓奥图泰公司,丹麦的史密斯公司,还有英国的伟尔集团等,形成较高的市场集中度,未来伴随着中资矿企出海,公司在全球市场份额提升潜力较大。同时,地缘政治环境下促使中国矿企采购寻求国产替代,保证供应链的稳定。
(5)新产品研发及推广:公司成功研发出高合金锻造复合衬板,在西藏某大型客户7.5米半自磨机全套安装使用,相比之前金属衬板四个月的寿命,新研发的复合衬板寿命预计可提升一倍以上,能有效减少停机次数,提高矿山产量和经济效益,同时减轻了30%的重量,有利于节约能源成本。新产品的推出,将进一步打开公司成长天花板,为公司带来新的增长源动力。
5、高管您好,能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现?谢谢。
答:公司是A股市场唯一一家专注于矿用橡胶耐磨备件的上市企业,暂无直接可比公司。国内竞争对手为非上市企业,无法了解其具体经营业绩。
6、请问您如何看待行业未来的发展前景?
答:公司非常看好选矿备件行业的发展。1)随着不断开采,矿石品位逐年下降,但随着新能源的发展,对铜等有色金属的需求不断扩大,需处理更多原矿石、消耗更多的备件,行业的市场规模不断扩大。2)备件属于消耗品,矿山需定期更换,客户需求相对稳定。3)公司主营橡胶复合备件,较原金属备件具有耐磨性能好、降低能耗等优势,会形成对金属备件的替代。基于此,公司看好未来行业的发展。
调研参与机构详情如下：通过深圳证券交易所“互动易”平台(http://irm.cninfo.com.cn)以年度业绩网上说明会形式与广大投资者交流
据统计，近三个月内共有2批机构对耐普矿机调研，合计调研的机构家数为78家。