财迅通讯，4月29日珀莱雅发布公告，公司于10月25日接受财通证券等机构调研，董事、总经理 侯亚孟,联合创始人、董事会顾问 方玉友,副总、董秘、财总 王莉等回答了调研机构提出的问题。
珀莱雅表示，在问答环节，针对Q3财报数据变动，公司给出了以下答复：其他应收款减少因收回电商平台年度费用返点；存货增加因双十一备货；其他流动资产增加因待抵扣增值税进项税增加；在建工程增加因湖州生产基地扩建；递延所得税资产增加因内部交易未实现利润导致的可抵扣暂时性差异增加；短期借款减少因偿还银行贷款；合同负债和其他流动负债减少因分销渠道预收货款减少及对应增值税税额减少；预计负债减少因线下渠道调整导致的预付退货金额减少；库存股增加因公司回购股份；Q3单季毛销差同比收窄但环比Q2增加，因毛利率上升和销售费用率下降；1-9月其他收益主要来自增值税减免、加计抵减和政府补助；资产减值损失减少因计提的存货跌价损失减少；Q3单季经营活动现金流量净额增加；线上直营和分销均实现同比增长，直营占比约72%，分销占比约21%；各品牌中，珀莱雅占比最高约79%，彩棠、OR、悦芙媞也有不同比例增长；护肤品类占比最高约84%，彩妆和洗护也有增长；公司欧洲科创中心已开业，将聚焦抗衰老、敏感性皮肤护理等领域，提升公司国际影响力；对于未来，公司将加强品牌力，进行品牌化运营，差异化打造产品系列，全方位打通产品开发、营销等环节，巩固竞争优势。
截至发稿，珀莱雅总市值为368.03亿元，市盈率TTM为22.46，每股净资产为14.50元。
投资者活动主要内容详情如下：
(一)董秘、财总王莉介绍2024年三季报主要经营数据
2024年1-9月,公司营业收入69.66亿元,同比增长32.72%;归属于上市公司股东的净利润9.99亿元,同比增长33.95%;归属于上市公司股东的扣非净利润9.71亿元,同比增长33.81%。其中,7-9月,公司营业收入19.65亿元,同比增长21.15%;归属于上市公司股东的净利润2.98亿元,同比增长20.72%;归属于上市公司股东的扣非净利润2.92亿元,同比增长18.33%。
公司对盈利能力、营运能力等指标以及投资者关心的主要问题进行了说明。
(二)董事、总经理侯亚孟介绍业务、战略、组织和人才等情况
1、业务方面:
珀莱雅品牌:今年双11线上各平台活动周期拉长,珀莱雅品牌积极主动适应变化趋势:(1)天猫平台:公司主打陪伴消费者多看多逛,采用更方便消费者的购买逻辑,今年消费者心智有所变化,从平台官方旗舰店转向达人直播间,公司重视头部主播,同时关注腰部主播的发力。(2)抖音平台:大促前置的前提下,公司希望把单点爆发引导成多点爆发。现阶段如何和达人、平台博弈,实现稳定的增长,是当前面临的重要挑战。
彩棠品牌:持续打造底妆类大单品,不断丰富底妆类产品,今年三季度推出了小圆管气垫及全新的色彩系列——踏浪系列,市场反馈不错,未来持续立足底妆大类目,持续发力;目前彩棠的核心团队已经调整完成,双11也有不错的排名表现。
OR品牌:今年持续强调亚洲头皮健康养护专家定位,供应链从日本转到了国内,品牌经过调整后,今年双11表现不错,洗发、护发、精华、预洗进入品类榜单前十,明星大单品蓬松洗发水消费者心智进一步加强,预洗系列排名第1,育发系列也广受消费者好评,目前全渠道正在积极冲刺双11,期待全周期有好的表现。
2、战略方面:公司将持续推行大单品策略和6*N战略,品牌上,继续完善美妆品牌矩阵(护肤+彩妆+洗护),实现对于不同客户群体不同需求的全覆盖;产品上,持续推行大单品策略,基于各个品牌定位,打造各品牌大单品品类,持续占领消费者心智;研发上,在现有研发中心基础上,积极寻求研发合作,扩大技术合作范围;出海上,持续探索和试水,深耕日本和东南亚市场,打磨产品的同时逐步渗透线下渠道。
3、组织与人才方面:公司将持续完善组织架构,提升响应速度、协同效率和活力;在核心岗位上,坚持内外部并重,多元化配置团队,通过“实战”历练团队能力,通过“外部成功经验”拓宽团队的思路;在机制保障上,对各类岗位的人才推出个性化的激励方案,让优秀的伙伴们能一起“分享战果”。
(三)问答环节
1、Q3期末其他应收款较年初减少原因?
答:主要系收回上年应向电商平台收取的年度费用返点。
2、Q3期末存货较年初增加原因?
答:主要系双十一备货。
3、Q3期末其他流动资产较年初增加原因?
答:主要系待抵扣增值税进项税增加。
4、Q3期末在建工程较年初增加原因?
答:主要系湖州扩建生产基地建设项目(一期)余额增加。
5、Q3期末递延所得税资产较年初增加原因?
答:主要系内部交易未实现利润导致的可抵扣暂时性差异增加。
6、Q3期末短期借款较年初减少原因?
答:主要系8月偿还银行贷款本金1亿元。
7、Q3合同负债较年初减少原因?
答:主要系分销渠道预收货款减少。
8、Q3其他流动负债较年初减少原因?
答:其他流动负债主要系预收货款中的待转销项税额,预收货款减少,对应的增值税税额相应减少。
9、Q3预计负债较年初减少原因?
答:Q3预计负债年初余额较大主要系线下超市和百货渠道调整,导致预付退货金额较大。截至Q3末,不存在需要大额计提预计负债的特殊事项。
10、Q3库存股较年初增加原因?
答:主要系公司以自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购。
11、Q3单季毛销差情况?
答:2024年Q3单季毛销差同比收窄4.73%,但2024年Q3单季毛销差环比Q2增加2.44%,主要系毛利率环比增加1.11%,销售费用率环比减少1.33%,主要系公司Q3降本增效,提高费用投放效率。
12、1-9月其他收益情况?
答:1-9月其他收益0.72亿元,主要组成:增值税减免和加计抵减0.23亿元、收到政府补助0.47亿元。
1-9月其他收益较上年同期增加0.35亿元,主要系增值税进项税额加计抵减增加0.22亿元、收到的政府补助增加0.13亿元。
13、Q3累计资产减值损失情况?
答:主要系计提的存货跌价损失减少。
14、Q3单季经营活动产生的现金流量净额的情况?
答:H1经营活动产生的现金流量净额同比-43.95%,Q3单季经营活动产生的现金流量净额同期增加1.24亿元。
15、Q3累计线上直营和分销同比增长多少?占比多少?
答:(1)Q3累计直营同比增长约35%+,占总收入比约72%;
(2)Q3累计分销同比增长约45%+,占总收入比约21%。
16、Q3累计各品牌占比?同比变化?
答:(1)珀莱雅营收同比增长约30%+,占比约79%;
(2)彩棠营收同比增长约30%+,占比约11%;
(3)OR营收同比增长约40%,占比约3%;
(4)悦芙媞营收同比增长约15%,占比约3.5%。
17、Q3累计护肤和彩妆品类占比?同比变化?
答:(1)护肤同比增长30%+,占比约84%;
(2)彩妆同比增长35%+,占比约13%;
(3)洗护同比增长45%-,占比约3%。
18、公司欧洲科创中心的情况?
答:公司欧洲科创中心10月14日在法国举行了开业仪式,欧洲科创中心是公司迈向国际化的重要一步。立足欧洲,放眼全球,欧洲科创中心从科研创新、全球资源整合以及企业国际影响力的提升等方面,为公司的可持续发展注入新的动力。
欧洲科创中心将聚焦抗衰老、敏感性皮肤护理和皮肤美白等关键领域,致力于将全球先进的技术与消费者的需求相结合,提供更加安全、有效、个性化的美妆产品。同时,公司将紧跟全球先进技术发展和变化,通过采购全球范围内的优质原料,确保公司产品的高品质和安全性。
19、如何展望公司的品牌端和产品端,如何巩固竞争优势?
答:今年最大的感受,不能仅依靠流量、赠品、低价,核心还是要继续加强品牌力,持续进行品牌营销和塑造。
我们希望针对不同的产品系列进行品牌化运营,依据每个系列的功效、人群、定价等方面,进行差异化打造,全方位打通每个系列的产品开发、内容、营销、投放、运营等,根据不同的目标人群寻找合适的代言人、IP等。
调研参与机构详情如下：财通证券（证券公司）、东兴证券（证券公司）、怀澄基金、怀远基金（基金管理公司）、汇安基金（基金管理公司）、汇百川、中欧基金（基金管理公司）、汇丰晋信（基金管理公司）、汇泉基金（基金管理公司）、汇添富（基金管理公司）、嘉实基金（基金管理公司）、嘉世基金、东亚前海（证券公司）、建信基金（基金管理公司）、交银施罗德（基金管理公司）、金鹰基金（基金管理公司）、景顺长城（基金管理公司）、九泰基金（基金管理公司）、君阳基金、凯联基金（投资公司）、坤阳基金、蓝鲸基金、路博迈基金（投资公司）、方正证券（证券公司）、茂桐基金、民生加银（基金管理公司）、摩根基金（基金管理公司）、牧鑫基金、南方基金（基金管理公司）、宁涌富、农银汇理（基金管理公司）、诺安基金（基金管理公司）、诺德基金（基金管理公司）、前海联合（基金管理公司）、光大证券（证券公司）、勤辰基金、勤远基金、融通基金（基金管理公司）、睿远基金（基金管理公司）、世亨基金、硕丰基金、太平基金（基金管理公司）、天弘基金（基金管理公司）、天治基金（基金管理公司）、万家基金（基金管理公司）、广发证券（证券公司）、万纳基金、威灵顿（其它）、新华基金（基金管理公司）、新思路（其它）、鑫扬基金、信达澳亚（基金管理公司）、兴业基金（基金管理公司）、旭芽基金、羊角基金、易方达（基金管理公司）、国海证券（证券公司）、易米基金（基金管理公司）、银河基金（基金管理公司）、英大基金（基金管理公司）、永赢基金（基金管理公司）、原泽基金、源峰基金（基金管理公司）、粤佛基金、长安基金（基金管理公司）、长城基金（基金管理公司）、长盛基金（基金管理公司）、国金证券（证券公司）、长信基金（基金管理公司）、招商基金（基金管理公司）、哲云基金、中海基金（基金管理公司）、中天汇富（基金管理公司）、中信保诚（基金管理公司）、朱雀基金（基金管理公司）、安中投资（投资公司）、柏骏资本、榜样投资（投资公司）、国联证券（证券公司）、保银投资（投资公司）、彼立弗投资（投资公司）、博笃投资（投资公司）、博润银泰、才华资本（其它）、城天九投资（投资公司）、大和资本（其它）、丹羿投资（投资公司）、旦成投资、淡水泉（投资公司）、国盛证券（证券公司）、德意志投资、东方引擎、丰熙投资（投资公司）、复星创富（投资公司）、富存投资、高瓴投资（基金管理公司）、高信百诺（投资公司）、虢盛投资（基金管理公司）、果实资本（基金管理公司）、海之帆投资（投资公司）、国泰君安（证券公司）、汉和汉华（资产管理公司）、合众易晟（投资公司）、恒复投资（投资公司）、恒远资本（资产管理公司）、红杉资本（产业基金）、宏利投资、泓澄投资（投资公司）、华曦资本、汇梵投资、汇丰环球（投资公司）、财信证券（证券公司）、国投证券（证券公司）、汇杰达理（其它）、汇升投资（投资公司）、惠理投资、江亿资本（资产管理公司）、交辉创投、金百镕（投资公司）、金牛投资（投资公司）、泾溪投资（投资公司）、旌安投资（基金管理公司）、景千投资、国信证券（证券公司）、聚鸣投资（投资公司）、君弘投资（投资公司）、君翼博星、凯晟投资（投资公司）、凯昇投资、凯思博（投资公司）、康杰创投、蓝墨投资（投资公司）、乐正资本（资产管理公司）、立格资本（其它）、国元证券（证券公司）、利檀投资（投资公司）、领骥资本（资产管理公司）、龙场投资（投资公司）、麦星投资（投资公司）、美阳投资（投资公司）、明河投资（投资公司）、诺昌投资（投资公司）、盘京投资（投资公司）、磐厚动量（资产管理公司）、浦银国际投资、海通证券（证券公司）、青骊投资（投资公司）、润晖投资、盛曦投资（投资公司）、施罗德投资（投资公司）、时田丰（投资公司）、世诚投资（投资公司）、双城股权投资、思晔投资（投资公司）、素本投资、天猊投资（投资公司）、红塔证券（证券公司）、同犇投资（投资公司）、同威投资（投资公司）、彤源投资（投资公司）、万杉资本（资产管理公司）、微明恒远（基金管理公司）、问道投资（投资公司）、汐泰投资（投资公司）、溪牛投资（投资公司）、喜世润（其它）、协囤投资（投资公司）、华安证券（证券公司）、新高投资（投资公司）、薪富阳、鑫巢资本（资产管理公司）、星石投资（投资公司）、星泰投资（投资公司）、兴亿投资（投资公司）、玄卜投资（投资公司）、衍航投资（投资公司）、易同投资（投资公司）、易正朗、华创证券（证券公司）、奕金安（投资公司）、翼虎投资（投资公司）、银帆投资（投资公司）、盈峰资本（资产管理公司）、永禧投资（投资公司）、涌津投资（投资公司）、优益增、裕晋投资（投资公司）、远望角（投资公司）、云富投资、华福证券（证券公司）、云门投资（投资公司）、泽泉投资（其它）、泽鑫毅德（投资公司）、长见投资（投资公司）、长金投资（投资公司）、长谋投资、昭云投资、正心谷（其它）、致顺投资（投资公司）、洲和资本、华泰证券（证券公司）、邦政资产（资产管理公司）、北京国际信托（信托公司）、琛晟资产（资产管理公司）、晨燕资产（资产管理公司）、承周资产（资产管理公司）、晟盟资产（资产管理公司）、乘是资产（资产管理公司）、大家资产（其它）、大朴资产（资产管理公司）、大筝资产（资产管理公司）、华西证券（证券公司）、丹金恒信资产（基金管理公司）、鼎锋资产（资产管理公司）、鼎和财产保险、东方汇理资产（资产管理公司）、东证资管（资产管理公司）、法国巴黎资产、沣杨资产（资产管理公司）、复胜资产（资产管理公司）、复星保德信（其它）、复星恒利资产（资产管理公司）、德邦证券（证券公司）、华兴证券（证券公司）、富实资产、工银安盛人寿（寿险公司）、工银理财（其它金融公司）、观富资产（资产管理公司）、广汇缘资产（资产管理公司）、国君资管（资产管理公司）、海通资管（资产管理公司）、杭银理财（其它金融公司）、禾丰正则（资产管理公司）、和谐汇一（资产管理公司）、汇丰前海（证券公司）、贺腾资产（资产管理公司）、弘尚资产（资产管理公司）、鸿竹资产（资产管理公司）、华农财产、华泰资产（保险资产管理公司）、怀让资产（资产管理公司）、汇丰银行（外资法人银行）、火星资产（资产管理公司）、建信保险（保险资产管理公司）、金投资产、江海证券（证券公司）、锦天成资产（资产管理公司）、九祥资产（资产管理公司）、瞰道资产（资产管理公司）、理成资产（资产管理公司）、庐雍资产（资产管理公司）、茂典资产（资产管理公司）、民晟资管、名禹资产（资产管理公司）、纽约梅隆、磐泽资产（其它）、开源证券（证券公司）、鹏格斯资产（资产管理公司）、平安养老（寿险公司）、平安资管（保险资产管理公司）、瀑布资管（其它）、千榕资管、乾瞻资产（资产管理公司）、秋晟资产（资产管理公司）、人保资产（保险资产管理公司）、日兴资产（资产管理公司）、瑞银资产（资产管理公司）、民生证券（证券公司）、睿郡资产（资产管理公司）、三井住友德思（资产管理公司）、山证资产、上海国际信托（信托公司）、上海中期期货（期货经纪公司）、石锋资产（资产管理公司）、双安资产（资产管理公司）、双诚资管、台新证券信托、太保资产（保险资产管理公司）、南京证券（证券公司）、太平养老保险（寿险公司）、太平资管（保险资产管理公司）、泰旸资产（资产管理公司）、天驷资产（资产管理公司）、同德磐石资产、相生资产（资产管理公司）、兴益保险资产、兴证资管（资产管理公司）、耶诺资产（资产管理公司）、野村信托（信托公司）、平安证券（证券公司）、益和源资产（资产管理公司）、益理资产（资产管理公司）、胤胜资产（其它）、英大国际信托（信托公司）、永安期货（期货经纪公司）、永诚保险资管（保险资产管理公司）、友邦保险（寿险公司）、于翼资产（资产管理公司）、元葵资产（其它）、原点资产（资产管理公司）、群益证券（证券公司）、长江养老保险（寿险公司）、太平洋保险（保险集团控股公司）、中荷人寿保险（寿险公司）、中汇人寿保险（寿险公司）、中泰国际资管（资产管理公司）、中邮保险资管（保险资产管理公司）、中再资管（其它）、紫金信托（信托公司）、Acuity Knowledge Partners、AIHC Capital（其它）、山西证券（证券公司）、Aspex Management（其它）、Balyasny Asset（其它）、BARNHILL CAPITAL、Capital Group（其它）、Capstone Capital、CARRHAE CAPITAL LLP（其它）、CI Global Investments、Citadel Advisors、Citadel International、CLSA（证券公司）、上海证券（证券公司）、CPPIB（其它）、Crisil Investment、Dymon Asia Capital（其它）、Fidelity（其它）、FSSA INVESTMENT、HAO CAPITAL（产业基金）、HIMALAYA CAPITAL、HSZ Group（其它）、IGWT Investment（投资公司）、Janchor Partners（投资公司）、东北证券（证券公司）、申万宏源（证券公司）、LAZARD ASSET、LGT Capital、MILLENNIUM CAPITAL、Morgan Stanley（投资公司）、Point72、Quartet Capital（其它）、Still Point Investment、Teng Yue Partners（其它）、Tiger pacific Capital（其它）、TX CAPITAL、申银万国（证券公司）、UBS（外资银行）、UG INVESTMENT（其它）、USS INVESTMENT、Valliance Asset、Ward Ferry、Wei Capital（其它）、太平洋（保险集团控股公司）、天风证券（证券公司）、五矿证券（证券公司）、西部证券（证券公司）、信达证券（证券公司）、兴业证券（证券公司）、野村东方（证券公司）、甬兴证券（证券公司）、东方财富（其它）、长江证券（证券公司）、招商证券（证券公司）、招银国际（证券公司）、浙商证券（证券公司）、中国银河（证券公司）、中金公司（证券公司）、中泰证券（证券公司）、中信建投（证券公司）、中信证券（证券公司）、中邮证券（证券公司）、东方证券（证券公司）、百川基金、百嘉基金（基金管理公司）、豹蔚基金、秉怀基金、博道基金（基金管理公司）、博时基金（基金管理公司）、博衍基金、财通基金（基金管理公司）、创金合信（基金管理公司）、大成基金（基金管理公司）、东莞证券（证券公司）、东财基金（基金管理公司）、东方阿尔法（基金管理公司）、笃诚基金、方物基金、富达国际（其它）、富国基金（基金管理公司）、高盛（其它）、高元基金、格林基金（基金管理公司）、工银瑞信（基金管理公司）、东海证券（证券公司）、共青城润卿（基金管理公司）、共青城紫欣、广发基金（基金管理公司）、国海富兰克林（基金管理公司）、国金基金（基金管理公司）、国联基金（基金管理公司）、国寿安保（基金管理公司）、国投瑞银（基金管理公司）、海富通（基金管理公司）、合煦智远、东吴证券（证券公司）、和谕基金、横琴未来感（其它）、红塔红土（基金管理公司）、鸿运基金、花旗（外资银行）、华安基金（基金管理公司）、华宝基金（基金管理公司）、华方基金、华富基金（基金管理公司）、华泰保兴（基金管理公司）
据统计，近三个月内共有0批机构对珀莱雅调研，合计调研的机构家数为0家。