11月25日晚间，北京东方通科技股份有限公司（证券代码：300379，证券简称：*ST东通）连发两份公告。一份是中国证监会北京监管局出具的《行政处罚决定书》，认定公司连续四年财务造假且涉及欺诈发行，合计罚款2.29亿元，8名责任人被追责，时任董事长黄永军单人被罚2650万元并遭10年市场禁入；另一份则是公司股票停牌公告，明确因触及重大违法强制退市条款，股票自11月26日开市起停牌，后续或将彻底退出创业板。
这场跨度四年、牵扯近22亿元募资的资本市场违规案，不仅揭开了上市公司财务造假的典型套路，更再次凸显监管层对资本市场违法行为“零容忍”的决心。
回溯整个事件，*ST东通的违法轨迹早有端倪。
2025年4月14日，公司首次收到证监会《立案告知书》，理由是“涉嫌定期报告财务数据虚假记载”，这一消息当时已引发股价异动，市场对其财务真实性的质疑开始发酵。
9月12日，北京监管局下发《行政处罚事先告知书》，初步锁定公司存在信息披露违法及欺诈发行两大问题，相关责任人名单也随之曝光。经过近七个月的调查取证，包括核查合同、财务凭证、银行流水，以及对相关人员的问询。11月25日，《行政处罚决定书》正式落地，所有违法事实被逐一坐实。
值得注意的是，公司及8名责任人曾在听证阶段提出申辩，声称“无主观过错”“责任认定不准确”，甚至请求“从轻或免除处罚”，但监管部门核查后认为，涉案证据链完整，从公告、业务合同到资金流向均能相互印证，最终驳回所有申辩，维持原处罚决定。
从违法事实来看，*ST东通的操作堪称“系统性造假”。核心起点是2018年12月对泰策科技100%股权的收购，此后这家全资子公司成为公司虚增收入和利润的“工具”。
2019年至2022年四年间，公司通过泰策科技虚构业务往来、提前确认收入等方式，持续粉饰财务报表。2019年虚增收入6145.10万元，占当期披露营收的12.29%，虚增利润5222.79万元，占当期利润总额的34.11%；2020年虚增收入增至8485.06万元，占比13.25%，虚增利润5877.42万元，占比22.72%；2021年虚增收入突破1亿元，达1.255亿元，占比14.54%，虚增利润7948.22万元，占比30.35%；到了2022年，造假规模进一步扩大，虚增收入1.605亿元，占比17.68%，虚增利润更是飙升至1.237亿元，占当期披露利润总额的219.43%，这意味着公司当年披露的利润中，超过两倍是“虚构出来的”。
更严重的是，这些虚假数据还被用于证券发行。2022年6月至11月，*ST东通在披露《向特定对象发行A股股票之募集说明书》时，直接引用2019年至2021年的虚假财务数据，最终于2023年6月完成近22亿元募资（发行1.06亿股，募资总额219999.9992万元），构成典型的欺诈发行，不仅欺骗了参与定增的机构投资者，也对二级市场秩序造成严重破坏。
在处罚力度上，监管部门可谓“重拳出击”。
公司层面，针对信息披露虚假记载罚款900万元，针对欺诈发行罚款2.2亿元，合计2.29亿元，同时被责令改正并给予警告，这一金额创下创业板近年同类案件罚款新高。个人层面，8名责任人被分级追责，时任董事长、总经理兼实际控制人黄永军处罚最重，除了2650万元罚款（其中950万元为直接主管责任罚款，1700万元为实际控制人责任罚款），还被采取10年证券市场禁入措施，禁入期间不得从事任何证券业务或担任上市公司董监高；时任董事、副总经理兼财务总监徐少璞罚款650万元，泰策科技前董事长李忱罚款350万元，泰策科技现任董事长李鹏罚款300万元，时任监事齐红罚款250万元，泰策科技前总经理李宁罚款150万元，泰策科技前副总经理陈忠国罚款50万元，所有责任人均被给予警告。
如今，*ST东通已进入退市倒计时。根据公告，公司股票自11月26日起停牌后，下一步将等待深交所的终止上市事先告知书：若公司申请听证，深交所上市委员会将在听证结束后15个交易日内形成审议意见；若不申请听证，审议意见将在陈述申辩期限届满后15个交易日内形成，最终深交所将根据审议意见作出是否终止上市的决定。
一旦终止上市决定落地，公司股票将在公告后五个交易日后复牌，进入15个交易日的退市整理期，期间股票简称变更为“XX退”并转入风险警示板交易，这也是投资者最后的卖出机会。退市整理期结束后，股票将正式摘牌，公司需在45个交易日内安排股票转入全国中小企业股份转让系统（新三板），保障股东股份流通权。