财迅通讯，2月20日唐人神发布公告，公司于2月19日接受中信证券等机构调研，证券资本部总经理 徐岩等回答了调研机构提出的问题。
唐人神表示，2024年公司生猪出栏433.62万头，肥猪占90.18%，“公司+农户”模式占69.48%。饲料产业全国性布局，重点在湖南、广东等区域；生猪产能主要布局在湖南、广东、广西；肉制品加工业务全国性布局，屠宰生鲜业务侧重湖南、广东。生猪养殖成本下降途径包括补充高性能种猪、精细化管理、轻资产模式扩大规模、产业协同降低饲料成本。截止2024年底，公司账面货币资金约23亿元，资产负债率65%以下，资金管理稳健。饲料业务通过模式创新转型，提升直销比例，保证合理销售结构，增强盈利能力。
截至发稿，唐人神总市值为70.36亿元，市盈率TTM为-19.47，每股净资产为4.08元。
投资者活动主要内容详情如下：
第一:介绍阶段
介绍公司基本情况、发展战略(见已公开披露的信息)。
第二:问答阶段
Q:2024年公司生猪出栏量中肥猪与仔猪的占比情况?公司+农户出栏占比情况?
A:2024年公司实现生猪出栏433.62万头,同比增长16.80%,其中,肥猪出栏391.06万头,占生猪出栏总量的90.18%。同时,公司通过“公司+农户”的轻资产运作模式扩大生猪育肥,2024年“公司+农户”实现生猪出栏301.27万头,占生猪出栏总量的69.48%。
Q:公司饲料、养猪、肉制品加工三大产业未来主要布局在哪些区域?
A:公司饲料产业全国性布局,侧重发展区域以湖南、广东、广西、山东等区域为主;公司生猪产能主要布局在湖南、广东、广西等区域,围绕猪肉消费区域布局;公司肉制品加工业务通过线上线下相结合的形式进行全国性布局,屠宰生鲜业务侧重以湖南、广东为主要发展区域。
Q:公司生猪养殖成本主要下降途径?
A:2024年公司生猪养殖成本呈现下降趋势,生猪养殖成本下降主要来自以下几方面:1、公司不断进行高性能种猪的补充与替换,做好母猪场精细化管理,改善提升PSY、成活率等生产指标,降低断奶仔猪成本;2、通过“公司+农户”等轻资产模式扩大生猪出栏规模,提升现有猪场的产能利用率,随着不断扩大生猪出栏规模,将有效提升人均生产效率和管理效率,从而摊薄固定资产折旧摊销等费用,生猪养殖成本有望降低;3、做好饲料业务和养殖业务的产业协同,发挥规模采购的优势,充分利用公司饲料业务的饲料营养配方优化、生产质量管控等方面的优势,持续降低养殖业务中的饲料成本。
Q:公司资产负债率及资金情况?
A:截止2024年12月31日,公司账面货币资金约为23亿元,公司资产负债率在65%以下。公司持续做好资金管理,和银行等金融机构保持良好的合作关系,并通过股权融资等形式拓宽融资渠道,做好风险管理,落实公司稳健发展的经营策略。
Q:公司猪料客户结构及变化情况?
A:近些年来,公司积极调整饲料销售模式,创新养猪助养模式等实现传统经销模式的转型;以营养定制等模式切入规模猪场,提升直销比例;持续为内部猪场提供高性价比的饲料产品。整体而言,公司饲料业务通过“产品+服务”、“价值承诺”模式提升整体饲料销量,保证下游饲料客户的合理销售结构,增强饲料业务的盈利能力。
调研参与机构详情如下：中信证券（证券公司）、海鹏资产、中信保诚（基金管理公司）、长江期货（期货经纪公司）、昭融汇利、淡马锡（其它）
据统计，近三个月内共有1批机构对唐人神调研，合计调研的机构家数为6家。