财迅通讯，4月28日夏厦精密发布公告，公司于5月17日接受中金公司等机构调研，财务总监 杨华东,董事会秘书 张波杰,证券事务代表 顾文杰等回答了调研机构提出的问题。
夏厦精密表示，公司董事会秘书介绍了公司主要业务及经营情况。在投资者问答中，公司表示其汽车齿轮主要应用于新能源汽车和燃油汽车的多个系统。2023年，公司汽车齿轮销售大幅增长，但减速机及其配件、电动工具齿轮销售下滑，主要受客户更新换代、全球经济形势及终端需求下降影响。减速机及其配件业务板块毛利率下降因产品结构调整。公司将加快扩大产能以满足汽车齿轮业务需求。未来，公司计划在新能源汽车变速箱齿轮和机器人减速机领域增加研发投入，并提升机器人减速机产能。2023年第四季度研发费用和管理费用增加因研发投入和上市相关费用。尽管电动工具行业目前处于下行阶段，但公司预计未来市场发展前景广阔，并强调其在该行业的技术、人才和客户资源优势。此外，公司基于业务发展和海外市场拓展需要，在越南投建生产线以增强海外供应能力。
截至发稿，夏厦精密总市值为49.06亿元，市盈率TTM为88.19，每股净资产为21.50元。
投资者活动主要内容详情如下：
公司董事会秘书张波杰介绍了公司的主要业务及2023年度及2024年第一季度经营情况。
投资者问答:
问题1:公司生产的汽车齿轮主要应用于汽车的哪些方面?
答:公司生产的汽车齿轮主要应用于新能源汽车、燃油汽车,主要用于减变速系统、汽车转向系统、刹车系统、底盘空压系统、汽车座椅及天窗传动等。
问题2:公司2023年经营情况回顾?
答:2023年度,公司汽车齿轮、减速机及其配件、电动工具齿轮合计销售47,121.04万元,占总营业收入的89.28%,各板块驱动因素如下:(1)汽车齿轮:2023年公司汽车齿轮营业收入同比增加34.34%,主要系2023年随着公司汽车齿轮生产设备逐步投入使用,产能增加,公司前期开拓的新汽车项目落地逐步放量,汽车齿轮产品销售数量大幅增长,带动汽车齿轮产品收入大幅增长。(2)减速机及其配件:2023年公司减速机及其配件营业收入同比减少34.71%,公司减速机及其配件主要客户日本电产由于部分产品进行更新换代,导致减速机及其配件业务销售收入减少。受到全球经济形势不景气影响,下游客户存在降本压力,导致采购订单和量产计划有所推迟,导致第四季度销售不及预期。(3)电动工具齿轮:2023年公司电动工具齿轮营业收入同比减少24.12%,主要系受客户终端需求下降影响所致。2023年,全球经济形势和电动工具行业并没有好转,受其影响公司下游电动工具客户的需求不及预期,导致原本是交付旺季的四季度公司销售收入同比下滑。
问题3:2023年减速机及其配件业务板块毛利率下降的原因?
答:2023年度公司减速机及其配件业务板块产品结构调整,减速机整机业务占比升高,减速机配件业务占比下降,减速机整机业务相较于配件毛利率相对较低,导致公司减速机及其配件业务板块毛利率下降。
问题4:公司目前汽车齿轮业务增速较快,公司目前的产能是否能满足客户的需求供应?
答:公司将加快募集资金投资项目的建设,加快扩大产能、提升经营规模。截止到目前,公司生产汽车齿轮的主要设备在加快到货中,例如进口磨齿机、进口车齿机、进口珩齿机等设备,预计未来将继续增加上述设备的投建以满足客户的需求供应。
问题5:公司未来在机器人零部件的发展上是如何规划的?
答:公司未来将在新能源汽车变速箱齿轮领域、机器人减速机及其配件领域增加研发投入,从而增强公司在上述领域的竞争力,进一步开拓精密机械加工工业母机、人形机器人等行业。通过募集项目的实施及公司现有的技术优势,公司将进一步提升机器人减速机的产能,为公司未来快速发展奠定基础。
问题6:公司2023年第四季度研发费用和管理费用同比有所增加的原因?2024年公司的费用率的预计变化情况?
答:公司持续加大研发投入,因而研发薪酬和物料耗用增加,2023年第四季度研发费用确认较多。2023年第四季度公司成功上市,导致第四季度与公司上市相关的差旅、咨询等费用确认较多。2024年随着公司新产品的研发和新项目的投入,公司预计将进一步加大研发投入,公司未来将通过优化管理等方式尽可能降低费用率。
问题7:目前电动工具行业出于下行阶段,公司预计电动工具行业会好转?公司在电动工具的行业优势是什么?
答:2023年全球经济形势和电动工具行业虽未好转,但公司预计未来电动工具行业市场发展前景广阔,但同时也面临着转型升级的挑战。未来,电动工具行业整体将朝着绿色化、智能化、高端化方向发展。公司是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业,经过20多年的齿轮开发与研究,对电动工具行业齿轮具有领先的技术优势、人才优势和客户资源优势。
问题8:公司目前在越南投建生产线是出于什么原因考虑的?
答:公司基于未来业务发展和海外市场拓展的需要,拟在越南投资建设年产100万套精密传动结构产品项目,主要为增加产品海外供应能力,更好地满足国际客户的订单需求,为现有和潜在大客户提供产品服务,增强公司核心竞争力。
风险提示:调研涉及公司未来展望、预计及目标等均不构成公司的实质承诺,投资者及相关人士等均应对此保持足够的风险认识。
调研参与机构详情如下：中金公司（证券公司）、东方证券（证券公司）、国海证券（证券公司）、中泰证券（证券公司）、财通证券（证券公司）、长江证券（证券公司）
据统计，近三个月内共有0批机构对夏厦精密调研，合计调研的机构家数为0家。