财迅通讯，4月29日万顺新材发布公告，公司于4月10日接受财通证券等机构调研，黄薇,杨时哲等回答了调研机构提出的问题。
万顺新材表示，2024年，公司总营业收入达65.79亿元，同比增长22.52%，但受多重因素影响，经营利润亏损，净利润-1.92亿元。铝加工业务实现营收47.32亿元，同比增长40%，铝箔和铝板带销量均大幅增长。公司计划加大高标准电池铝箔产品拓展力度，提升铝加工业务板块盈利能力，并推进铝箔和铝板带新增产能的释放。纸包装材料业务稳定增长，今年将深挖高附加值产品市场。功能性薄膜业务实现营收5248万元，公司将重点拓展调光导电膜、车衣膜和高阻隔膜业务。关于取消退税和美国关税的影响，公司已平稳过渡取消退税政策，且由于海外客户分布全球，出口总规模保持稳定，出口美国金额占比较小。
截至发稿，万顺新材总市值为40.91亿元，市盈率TTM为-22.61，每股净资产为5.88元。
投资者活动主要内容详情如下：
问:2024 年经营情况
答:2024 年,公司实现总营业收入 65.79 亿元,同比增长 22.52%;但由于铝加工业务行业加工费水平下降、国内外铝价波动等影响毛利水平,功能性薄膜业务产销规模相对较小,单位固定费用较高,加上公司财务费用增加、投资收益减少、计提资产减值、冲回部分递延所得税资产等因素影响,公司经营利润出现亏损,归属于上市公司股东的净利润-1.92亿元。
分业务来看,在去年复杂的市场环境下,铝加工、纸包装材料、功能性薄膜三大业务板块销售量均实现了增长。
问:铝加工业务板块情况
答:2024 年,公司发挥铝板带、铝箔一体化产业链优势,双零铝箔、电池铝箔、铝板带业务产销量均实现了增长,铝加工业务实现营业收入47.32 亿元,同比增长 40%,其中铝箔销量 10.76 万吨,同比增长 22%,江苏中基销量 7.25 万吨,以双零铝箔产品为主(应用在食品、无菌包等包装为主),安徽中基销量3.51万吨,以电池铝箔为主;铝板带销量(含对外销售和内部供应)18.93万吨,同比增长 69%。
双零铝箔业务去年盈利情况比较好,客户包括国际无菌包、食品软包巨头等企业。电池铝箔业务供应多家头部电池企业,去年行业加工费水平下降。公司开发了符合下游高压密电池需求的高标准电池铝箔产品,目前已在下游客户顺利导入,逐步增加供应量,今年将加大拓展力度,提升高附加值产品份额,逐步提升铝加工业务板块盈利能力。
铝箔产能方面:江苏基地产能 8.3 万吨,安徽基地 7.2 万吨,在建年产10万吨动力及储能电池箔项目主设备12台铝箔轧机中目前已有8台进入有负荷调试阶段,将在今年分步投产,释放部分产能,安徽中基产线同时适用于生产双零铝箔。在建项目完成后,铝箔总产能25.5 万吨。
铝板带产能方面:江苏、安徽产能合计13万吨,四川13万吨高精铝板带项目去年年底基本完成建设,铝板带总产能合计26万吨。今年将重点推进新增产能的释放,争取早日达产达效。
问:纸包装材料业务板块情况
答:产品主要是转移镭射卡纸、复合纸等特种卡纸,主要应用于烟、酒等包装。2024 年,公司纸包装材料业务实现营业收入 4.9 亿元,同比增长13%,销量 3.80万吨,同比增长 13%,该业务板块经营比较稳定。今年将深挖高附加值产品市场,着力拓展专版转移纸产品市场。
问:功能膜业务板块情况
答:去年功能性薄膜业务实现营业收入 5,248万元,销量 559万平方米,产品主要是高阻隔膜、车衣膜、调光导电膜等。
调光导电膜主要应用于汽车调光天幕玻璃,市场空间较大,客户订单逐步增加,公司今年重点加大拓展力度。车衣膜业务今年将重点打造自主品牌,多渠道做好宣传推广工作,走差异化路线,提高产品附加值。高阻隔膜业务将重点拓展国内、外包装领域应用市场,同时,公司将继续推进N型光伏背板高阻隔膜、复合铜箔的产业化进程。
问:取消退税对于双零箔的影响?美国关税的影响?
答:2024年公司海外销售收入11.8 亿元,主要为铝箔产品出口。国家取消铝箔出口退税后公司已第一时间和海外客户协商调整加工费,比较平稳过渡。美国近年以来已对中国铝箔行业加征了高额反倾销反补贴税,公司海外客户很多在全球各地有生产基地,近年来公司出口总规模基本保持稳定。目前公司出口美国的金额占比较小。
调研参与机构详情如下：财通证券（证券公司）、信泰人寿（寿险公司）、格林基金（基金管理公司）、山西证券（证券公司）、建信基金（基金管理公司）、宽源投资、盘京投资（投资公司）、三峡资本（其它）
据统计，近三个月内共有2批机构对万顺新材调研，合计调研的机构家数为12家。