财迅通讯，2月20日华锐精密发布公告，公司于2月19日接受华创证券有限责任公司等机构调研，董事会秘书、财务总监 段艳兰等回答了调研机构提出的问题。
华锐精密表示，硬质合金刀具主要原材料为碳化钨粉和钴粉，两者分别因其高硬度和耐高温等特性被广泛应用。近年来，公司研发投入持续上升，2021年至2023年研发费用逐年增长，2024年前三季度研发费用占营收7.89%。硬质合金刀具表面涂层技术能显著提高刀具性能，延长使用寿命，目前主要有物理气相沉积和化学气相沉积两种技术。公司渠道优势在于建立了覆盖全国的经销商体系，能迅速扩大销售市场并有效开拓潜在客户。未来刀具企业的成长空间主要来自数控机床市场渗透率的提升、国产刀具对高端进口刀具的替代以及刀具企业研发实力的增强。公司计划通过加大研发投入、加强校企合作、研究基体新材料和新涂层技术、开发新产品等方式提升技术实力，缩短与日韩和欧美刀具企业的技术差距。
截至发稿，华锐精密总市值为38.21亿元，市盈率TTM为29.36，每股净资产为19.21元。
投资者活动主要内容详情如下：
一、请介绍一下硬质合金刀具的主要原材料?
硬质合金刀具主要原材料为碳化钨粉和钴粉。
(1)碳化钨:一种由钨和碳组成的化合物粉末,简称WC,以金属钨和炭黑为原料,经过配碳、碳化、球磨、筛分工序制成,是生产硬质合金产品的主要原料。钨是稀有金属,因其硬度高、熔点高等特性广泛应用于通讯电子、机械制造、航空航天、光电、军工等领域。
(2)钴粉:一种钴元素矿物粉末,其作为粉末冶金中的粘结剂能保证硬质合金有一定的韧性。钴是小金属资源,因其耐高温、耐腐蚀等特性广泛应用于航空航天、机械制造、电气电子、化学、陶瓷等领域,是制造高温合金、硬质合金、陶瓷颜料、催化剂、电池的重要原料之一。
二、请介绍一下公司近年来研发投入情况?
2021年至2023年,公司研发费用分别为2,491.08万元、4,155.66万元、6,087.08万元,整体呈上升趋势。
公司2024年前三季度研发费用为4,610.99万元,研发费用占营业收入比例为7.89%。
三、请介绍一下硬质合金刀具的表面涂层技术?
硬质合金涂层是指在硬质合金刀具上涂覆一层或多层总厚度为微米级的高耐磨性的硬质薄膜,该薄膜对硬质合金刀具有良好的化学保护和热屏障作用,使得涂层刀具具有表面硬度高、耐磨性好、化学性能稳定、耐热耐氧化、摩擦系数小等特点,能显著提高硬质合金刀具的切削性能、使用寿命及加工效率。相比没有涂层,涂层可以提高刀具3~5倍的使用寿命。目前行业内硬质合金涂层技术包括物理气相沉积(PVD)和化学气相沉积(CVD)两种。
四、请介绍一下公司的渠道优势?
硬质合金数控刀具应用十分广泛,涵盖了模具制造、汽车及零配件、通用机械等国民经济中众多生产制造领域,但终端用户主要以中小机械加工企业为主,普遍规模较小并且地区分散,一般通过当地经销商进行购买。公司建立了以华东、华南、华北刀具集散市场为核心,覆盖全国市场的经销商体系,并逐步向海外市场延伸;通过经销模式,能够利用经销商的销售渠道迅速扩大公司产品的销售市场、提高产品的认知度和加快资金回笼。同时,利用经销商广泛的客户群体和区域优势,公司能够针对特定区域产业集群的用刀需求开发具有特定基体牌号、槽型和涂层的产品,有效开拓潜在客户。
五、请问未来几年刀具企业的成长空间主要来自哪些方面?
近年来,伴随我国产业结构的调整升级,数控机床市场渗透率不断提升,刀具消费占机床消费比例持续增长,我国数控刀具消费规模仍存在较大提升空间。同时,国内刀具企业在不断引进消化吸收国外先进技术的基础上,研究成果和开发生产能力得到了大幅提升,在把控刀具性能的能力不断增强的同时,部分国内知名的刀具生产企业也已经能够凭借其对客户需求的深度理解、较高的研究开发实力为下游用户提供个性化的切削加工解决方案。国产刀具向高端市场延伸,凭借产品性价比优势,已逐步实现对高端进口刀具产品的替代,加速了数控刀具的国产化。
六、请介绍一下公司的技术提升计划?
公司目前在硬质合金数控刀具方面已形成较为完整的产品技术体系,具备了为汽车、轨道交通、航空航天、精密模具、能源装备、工程机械、通用机械、石油化工等高端制造业提供产品和技术服务的能力。
公司始终坚持自主创新,通过不断加大研发投入,提升研发水平;同时加强和科研院校的紧密合作,建立校企联合合作平台,提高公司的基础研究水平。公司一方面将持续不断加大对基体新材料、新涂层技术的基础研究工作,另一方面将不断加大对整体刀具、工具系统、精密复杂组合刀具等新产品的开发力度,提升产品综合性能,向客户提供切实可靠高性价比的切削刀具。公司将通过一系列技术强企计划,实现在数控刀具方面的整体实力接近或达到日韩刀具企业水平,进一步缩短与欧美刀具企业的技术差距。
调研参与机构详情如下：华创证券有限责任公司（证券公司）、长江证券股份有限公司（证券公司）、北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙)（基金管理公司）、永赢基金管理有限公司（基金管理公司）、上海东方证券资产管理有限公司（资产管理公司）、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司（投资公司）、华夏未来资本管理有限公司（其它）、深圳市景元天成投资顾问有限公司（投资咨询公司）、尚正基金管理有限公司（基金管理公司）
据统计，近三个月内共有9批机构对华锐精密调研，合计调研的机构家数为30家。