财迅通讯，4月21日金新农发布公告，公司于4月18日接受天风证券等机构调研，副总经理 翟卫兵,副总经理、财务负责人 唐飞兵,董事会秘书 刘灿星,证券事务代表 唐丽娜等回答了调研机构提出的问题。
金新农表示，2025年，公司计划通过扩大生猪出栏量至130万头和饲料外销量至110万吨来实现55亿元营业收入目标。第一季度商品猪销售成本约14.15元/公斤，断奶仔猪销售成本约331元/头，全年商品猪销售成本目标为13元/公斤。目前能繁母猪约7.3万头，母猪栏位约8.7万头，对应生猪出栏产能约220万头。2025年“公司+农户”合作养殖业务出栏目标约10万头。终止的募投项目目前无重启计划。公司计划将2025年资产负债率降至69%，主要通过经营性现金净流入和折旧实现，并考虑资本市场股权融资的可能性。2025年资本性开支预算约5000万元，主要用于猪场环保改造。饲料直销模式占比计划提升至70%，并将在西南、西北区域发展反刍料、禽料等。
截至发稿，金新农总市值为31.48亿元，市盈率TTM为104.38，每股净资产为1.88元。
投资者活动主要内容详情如下：
一、简要介绍 2024 年主要经营情况
2024 年公司紧抓行业机遇,以系统性经营策略实现高质量发展。公司秉持"稳盘子、谋发展、可持续"的发展理念,全面推进组织效能提升、管理机制创新、生产运营优化和市场策略升级,在饲料产销规模扩大、生猪养殖效率提升和经营业绩改善等方面取得成效。
2024 年末公司总资产 54.10 亿元,比年初减少 9.58%;总负债 38.07 亿元,比年初减少 14.08%;所有者权益 16.03 亿元,其中,归属于母公司所有者权益 15.14 亿元,比期初增长 2.28%。2024 年期末资产负债率 70.37%,比期初下降了 3.7 个百分点。
2024年公司实现营业收入45.62亿元,同比增长12.91%;实现归属于上市公司股东的净利润 3,016 万元,扭亏为盈。
其中:
公司饲料业务保持盈利,实现销量 88.08万吨(不含内销 26.28万吨),同比增长 29.51%,销售收入27.68 亿元,同比增长 6.54%,实现盈利 0.65亿元;
公司生猪养殖成本进一步降低,实现出栏量 120.10 万头(商品猪销量 67.15 万头,仔猪销量 48.90 万头,种猪销量 4.05万头),同比增长14.73%,销售收入16.48亿元,同比增长 44.12%,盈利1.99 亿元;
公司总部管理及研发费用 0.81 亿元;公司及控股子公司财务费用 1.62亿元。
2024年受益于公司扭亏为盈,公司现金流状况有所改善,其中,经营活动产生的现金流量净额 4.23 亿元,同比增长238.85%。
二、简要介绍 2025 年经营规划
2025 年,公司秉持"稳存量、促增量"的发展战略,持续强化核心技术突破与运营效能提升。在夯实内生增长基础的同时,积极构建轻资产合作生态,推动盈利能力与成长质量的同步跃升,为股东、员工及利益相关方创造价值。公司制定了 2025 年目标如下:实现营业收入 55 亿元以上,降本增效,高质量发展,追求利润最大化。
2025年主要经营举措详见公司披露的《2024年年度报告》第三节"管理层讨论与分析"第十一小节"公司未来发展的展望"。
三、问答环节
Q
1、请问公司 2025 年 55 亿元营业收入目标将通过哪些具体路径实现?
【回复】:2025 年公司继续深耕饲料业务和生猪养殖业务,主要通过扩大生猪出栏量和饲料外销量来实现营业收入增长,其中饲料外销量目标 110 万吨,生猪出栏量目标 130万头。
Q
2、请问公司目前商品猪和断奶仔猪成本是多少?2025年商品猪成本目标是多少?
【回复】:2025 年第一季度公司商品猪销售成本约 14.15元/公斤,断奶仔猪销售成本约 331 元/头。2025 年商品猪销售成本目标是 13 元/公斤。
Q
3、请问公司目前有多少能繁母猪?计划年底达到多少?
【回复】:目前公司能繁母猪约7.3 万头(含后备母猪),后续将根据市场情况适时调整。
Q
4、请问公司生猪产能是多少?
【回复】:公司拥有母猪栏位约 8.7 万头,对应生猪出栏产能可达到 220 万头左右。2024 年商品猪场产能利用率不到70%,公司产能充足(注:上述产能仅限自繁自养业务,不包括"公司+农户"合作养殖业务)。
2025 年公司内部猪场提升产能利用率,外部发展"公司+农户"等轻资产运营业务。
Q
5、请问"公司+农户"合作养殖业务的出栏目标是多少?
【回复】:2025年出栏目标10万头左右,具体出栏根据市场情况调整。
Q
6、请问公司终止的募投项目是否会再次重启?
【回复】:目前没有重新启动的计划。
Q
7、2024 年公司资产负债率 70.37%,略高于行业均值,2025 年计划降至多少?具体通过哪些方式压降负债?
【回复】:2025年,公司计划将资产负债率降低至 69%,主要通过经营性现金净流入、每年超过 3 亿元折旧。如果能开展资本市场股权融资,资产负债率能降到更低,但能否实施与政策环境密切相关,存在较大的不确实性。
Q
8、2025 年资本开支预算是多少?主要投向哪些领域?
【回复】:公司2025年资本性开支预算5,000万元左右,主要是增城和铁力等猪场环保改造支出。
Q
9、饲料直销模式的占比计划提升至多少?饲料业务有哪些发展措施?
【回复】:直销占比计划提升至 70%。公司饲料业务将进一步深入发展,做细做透,同时在西南、西北区域适当发展反刍料、禽料等。
注:本次交流涉及的未来计划、发展战略、业绩预测等前瞻性陈述,均不构成公司对投资者的实质承诺,敬请广大投资者注意计划、预测与承诺之间的差异,理性投资,注意投资风险。
各位投资者如欲了解公司最新动态可拨打金新农证券事务部投资者专线,电话:0755-271661
08、0755-29420820。
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据统计，近三个月内共有1批机构对金新农调研，合计调研的机构家数为22家。