10月25日晚间，科源制药（301281.SZ）披露2026年三季度报告，报告显示，公司前三季度实现营业收入4.83亿元，同比增长59.42%；归属于上市公司股东的净利润0.85亿元，同比增长171.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.75亿元，同比增长231.90%。其中，第三季度单季实现营业收入1.51亿元，同比增长101.90%；归属于上市公司股东的净利润0.21亿元，同比增长281.46%。
资料显示，科源制药主要从事化学原料药、化学药品制剂及中间体的研发、生产和销售，产品覆盖降糖、心血管、麻醉、精神及神经系统等重点领域。目前，公司拥有47个化学药品制剂批准文号，其中35个产品列入国家医保目录、18个产品列入国家基本药物目录。核心原料药先后通过欧盟EDQM、美国FDA、日本PMDA、韩国KFDA等认证。公司以特色原料药为基础向制剂延伸，以定制化中间体为补充，形成“原料药+制剂”一体化业务格局，并在此基础上构建“1+3”战略框架：以原料药、制剂及中间体等现有产业为“1”个经营基础，围绕降糖减重、抗衰生物学、脑机接口“3”个前沿方向分层次布局，在夯实医药制造基本盘的同时培育长期增长点。
夯实医药制造基本盘，一体化协同释放经营弹性
公司自设立以来始终专注于化学原料药的研发和制造，并以特色原料药为基础，拓展化学药品制剂业务，以定制化中间体为补充，形成了“原料药+制剂”一体化业务格局。
制剂端，全资子公司力诺制药7个品种在2026年2月全国统一接续采购中全部中选，为存量品种提供了明确的采购量保障；上半年新增的7个制剂产品陆续上市供货，覆盖抗感染、抗病毒、流感、痛风等多个治疗领域，与存量品种共同拉动制剂板块收入快速增长。
原料药端，公司拥有33个原料药备案登记号，核心原料药单硝酸异山梨酯、盐酸二甲双胍、盐酸罗哌卡因等所有产品均通过国家GMP认证，并先后通过欧盟EDQM、美国FDA、日本PMDA、韩国KFDA等多国药政认证。经过二十多年发展，公司核心产品拥有先进技术路线和成熟生产工艺，在带量采购政策下，已有相当部分下游中标企业将公司新增为供应商，进一步巩固了公司在原料药细分领域的领先优势。
中间体及化妆品原料端，公司依托原料药合成体系向高附加值环节延伸，向欧莱雅等国际化妆品集团供应定制化防晒化妆品中间体，其中OR10154细分品种在全球市场占有较高份额，BEMT项目逐步放量。上半年，中间体收入0.52亿元，同比增长83.94%。
盈利质量方面，前三季度公司综合毛利率55.19%，同比提升3.11个百分点；销售净利率18.00%，同比提升7.67个百分点。产品结构优化、制剂新品导入以及产能利用率提升，共同带动了盈利能力改善。
布局第二增长曲线，前沿技术培育长期动能
公司以原料药、制剂及中间体等现有产业为“1”个经营基础，围绕降糖减重、抗衰生物学及脑机接口“3”个战略方向开展产业布局，推动现有产业提质增效与新业务培育协同发展。
降糖减重方面，公司依托现有降糖类原料药和制剂业务基础，围绕GLP-1相关中间体、多肽中间体及原料药等产业链环节开展布局，同时积极探索小核酸等创新方向的技术储备与项目合作。抗衰生物学方面，公司围绕功能性原料、健康干预及相关产品开展技术研究和产业合作。
脑机接口方面，公司2026年初设立全资子公司科源领航科技（北京）有限公司，参股北京航脑科技有限公司并持有其20%股权，航脑科技与北京大学共建脑机接口联合实验室。近期，航脑科技与国双控股（北京）有限公司设立合资公司，聚焦BI+LLM双模驱动的无人装备智能指挥系统、人脑负荷与疲劳监测系统、非接触式及轻触式情绪与意图评估系统，并以工业园区多智能体无人机协同巡检作为首个落地场景。
面向未来，科源制药将继续坚持“产业为本”，以合规经营和精益运营为根基，推动主业提质增效与前沿业务有序培育协同并进，以稳健经营回报投资者信任。