22日收盘，电子烟概念板块指数报1631.47点，跌幅0.04%，成交145.4亿元，换手2.47%。板块个股中，跌幅最大的前3个股为：力王股份报27.91元，跌-3.43%。蓝思科技报19.57元，跌-3.45%。弘信电子报25.40元，跌-3.61%。涨幅最大的前3个股为：顺灏股份报3.70元，涨10.12%；东峰集团报3.74元，涨10.00%；银禧科技报8.49元，涨3.79%。
电子烟是一种低压的微电子雾化设备，它通过可充电的锂电池产生电流，将雾化器中的烟油雾化，模拟吸烟时产生的烟雾。电子烟燃烧后产生的有害物远少于卷烟，因此被视为卷烟的减害替代品。根据烟弹类型，电子烟可分为封闭式电子烟、开放式电子烟和HNB（Heat-not-burn，加热不燃烧）三类。目前，中国市场上以封闭式电子烟为主要产品，其中换弹式电子烟因烟弹复购率高、烟油更换方便等因素，特别受到商家和消费者的喜爱。
根据烟弹类型，电子烟可分为换弹式电子烟、一次性电子烟和HNB（Heat-not-burn，加热不燃烧）三类。换弹式电子烟的烟弹中包含雾化器和烟油，消费者需自行更换烟弹；一次性电子烟为一次性消耗品，需整支购买使用。封闭式电子烟进一步细分为换弹式电子烟和一次性电子烟，其中封闭式的烟弹需消费者自行更换，这类产品属于次刚需类。美国、中国和东南亚的消费者已接受换弹式电子烟的消费教育，具有较好的购买力。一次性电子烟则需消费者整支购买，并自行向开放式雾化仓内添加烟油。电子烟因含有尼古丁，具有成瘾性特征，复购率高，市场潜力巨大。相比之下，目前中国市场上以封闭式电子烟为主要产品，开放式电子烟市场规模较小，因其允许消费者加注任何品牌的烟油，导致原装品牌烟油复购率低，且可能产生排他反应影响消费者体验。HNB作为烟草类产品，受到严格监管，仅中烟发牌持证的企业可生产，其他中国企业禁止生产或从境外进口HNB销售。HNB市场进入壁垒较高，建议企业通过代工有资质的企业进入市场，同时由于HNB烟具设备为耐用品，不存在复购价值，因此不建议仅做烟具设备的厂商进入市场。
电子烟产业链包括上游原材料供应商、中游的设备制造商和品牌商，以及下游的分销商和电子烟用户。其中，下游在电子烟价值链中占比最高。上游原材料供应商主要提供烟油、雾化器、控制芯片等核心材料，以及锂电池和PCB等辅助性材料。雾化器中的雾化芯是核心材料，以陶瓷芯和棉芯为主，而在中国市场，陶瓷芯的市场占有率高达85%，更受商家和消费者青睐。在中游烟杆价值链中，零售商的价值量贡献最大，占比达52.2%；在烟弹价值链中，零售商的价值量占比也最大，达到39.4%。电子烟产业链下游的分销商主要采用线下销售模式，而电子烟用户群体则较为年轻化，且女性用户偏多。